沪指跌超2%，券商板块随市承压，证券ETF汇添富(560090)小幅回调，资金逆势涌入超2800万元！从“行情旗手”到“科技捕手”，券商中报盘点

7月17日，A股市场震荡回调，沪指跌超2%失守3800点，证券ETF汇添富（560090）冲高回落跌0.67%，盘中一度涨近1%，资金昨日逆势涌入超2800万元。

证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股多数回调，东方财富逆势涨0.86%，兴业证券、中信证券等微跌，招商证券、中金公司等回调。

【证券ETF汇添富（560090）标的指数前十大成分股】

截至13:27，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

截至7月15日，上市券商中报预告全部披露，板块大面积预喜，证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股中，天风证券半年报净利润预计增长4倍以上，湘财证券、华创云信等均大涨。

东方证券对此指出，预计业绩增长由低基数修复逐步转向多业务共同兑现。二季度资本市场交投活跃度维持较高水平，经纪业务直接受益于沪深两市的成交量放量，融资融券等资本中介业务受益于客户交易需求和资金需求提升；权益市场表现改善、自营资产规模扩张，成为推动投资交易业务成为利润增长的重要来源。与此同时，IPO项目数量有所恢复，投行业务收入具备边际改善基础。（来源于东方证券20260712《券商中报预告密集落地，业绩进入加速兑现期》）

【业绩高增背后：成长性验证更值得关注，“三大成长叙事”延续】

开源证券表示，业绩高增背后的成长性验证更值得关注，“三大成长叙事”延续：

（1）在2026年1季度和2季度交易量接近的情况下，头部券商盈利环比延续较快增长，验证成长性。

（2）头部券商2026年2季度业绩均明显超过2025年3季度水平，两个季度科创创业50和主动偏股基金指数涨幅接近。头部券商平均+55%，其中中信证券+42%、国泰海通+53%、中金公司+90%、华泰证券+30%、广发证券+59%，可比基数下的业绩高增彰显成长属性。

（3）多家券商预告公告明确披露，盈利增长普遍驱动业务：财富管理、机构业务（国际）、投行和资管。开源证券认为，证券行业的“三大成长叙事”是中长期成长性重要驱动力量：存款搬家下大财富管理的历史机遇、海外业务扩表新叙事、投行+投资启航。

（4）科创股2季度大幅上涨，也为券商科技股一级股权（PE直投和另类跟投）和二级股票投资释放业绩显著弹性。科创股大普微、华虹宏力上涨以及长鑫科技等一级股权资产重估下，国泰海通、招商证券、华安证券、财通证券等2季度盈利弹性凸显。（来源于开源证券20260716《券商中报预告超预期，高增背后的成长性尚未定价证券Ⅱ》）

【投资框架转变：由“旗手”转向“科技捕手”】

开源证券指出，传统框架下，证券行业被定义为强周期B属性的“旗手”，板块盈利与估值高度绑定 A 股市场交易周期、缺乏独立成长逻辑。随着全面注册制落地、科创板强制跟投机制常态化，国内硬科技企业资本化提速。头部券商依托投行保荐、科创板战略跟投、Pre-IPO直投搭建科创企业全生命周期收益闭环，行业底层盈利逻辑重铸，正式开启从周期型中介转向硬科技价值捕手的系统性价值重估。

券商板块当前迎来三大支撑逻辑：科创股权持续增值、行业业绩稳步修复、板块估值处于十年低位，中长期配置价值突出。上半年，券商共计完成IPO项目71项，IPO规模705.74亿元。2024年至今上市的头部15家硬科技企业多登陆科创板，聚焦半导体、国产GPU、存储芯片等高景气赛道，平均IPO募资 28.58 亿元，标的上市后市值大幅上行，持续为券商贡献承销收入与跟投资产浮盈。科创板强制跟投为券商创造高额收益。中信证券手握13个跟投项目，浮盈规模行业领先，国泰海通、中信建投紧随其后，股权资产均布局自主科技赛道，长期增值确定性强。头部券商同步布局 Pre-IPO 直投、形成“直投 - 保荐 - 跟投”全链条布局。中信押注摩尔线程、臻宝科技，中信建投、中金、招商重仓长鑫存储，华安同步布局长鑫、长江存储，华泰锁定沐曦股份。大量未上市科创企业股权将在未来数年分批兑现收益，平滑行业周期波动，打造可持续增长曲线。（来源于中航证券20260704《券商转向硬科技价值捕手，板块迎来配置窗口期》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。证券ETF汇添富（560090）属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。