陕西
长鑫科技下周上市，到底是引爆A股，还是让目前跌跌不休的科技板块雪上加霜？
从目前看，AI板块大概率是"屡创新低"，而老登板块、红利这些前期被吸血的，现在可能迎来一波持续的回血。
巨额IPO不一定导致市场整体扭转，但"吸血"是实实在在的——这一波吸的，是科技的血。
第一 大型IPO吸血效应显著
回顾历史数据会发现：在高点发大型IPO，不一定导致市场就此走弱，但对于同类板块、同类个股的吸血是非常明显的，再正常不过。
一方面，相关标的具有可比性；另一方面，A股新股上市的估值一般不会太离谱（相比老股甚至更"合理"一些），所以其他偏"杂毛"的板块个股，发现有一个更优质的龙头股、估值还更低，资金就会蜂拥而至。
而且复盘历史还能发现：这种大型IPO上市，在牛市里引发的震荡会比熊市更多——因为牛市里交易型资金更多，这些资金的来回迁移，就给市场造成了更大的波动。
第二 科技股需要更大剂量的刺激
板块上涨需要有"凝聚人心的标志性事件"。前期AI板块已经凝聚了非常多的人心，同时有"AI海内外共振"逻辑+非常优质的业绩，但这两个因素现在都不大存在了。
首先是海外硬件行情熄火了。
韩国股市从高点最大下跌了35%，虽然最近两天又回暖、甚至垄断式上涨，但去杠杆的过程还没结束。原因很简单——复盘2015年A股杠杆牛破灭，有相似逻辑：上涨时是加杠杆的买入、超买状态；去杠杆时这些资金都要出来，那就是超卖状态，且没有足够承接，最终就会出现超跌。
从美股看，硬件半导体也出现了"滞涨"，最近几天明显是下游相关厂商表现更好——这也是一种再平衡。所以AI硬件相关方向，国内也会相对承压。
其次是业绩。
虽然AI相关板块二季报非常好、也超预期，但因为预期打得太满，现在要刺激股价上涨，需要更多的利好，并且要求三、四季度还要持续好、且超预期好，才有可能引发板块新一轮上涨——但这个难度非常大。
原因之前分析过：海外大厂资本开支，明年增幅肯定远不如今年，后年基本不增长。所以今年很有可能就是盈利增速的高点，板块压力非常大，很有可能就是股价的高点。
第三 市场明显开始"再均衡"
首先很明显能看到：有一部分从AI里出来的高波资金，涌向了创新药——创新药最近几周表现非常好，上周复盘也讲过，很有可能还会继续往上走一走。
其次，周二我跟你说要抄底消费板块，消费板块周三表现就非常棒，连茅台都涨了将近3%。虽然现在消费板块没有看到系统性行情向好的迹象，但如果你相信"十五五"设定的社零总额每年增长3%左右、2030年到60万亿，那消费板块还有很大空间——因为它现在的预期极低。
回头看一个多月以前：AI板块如日中天，我当时跟大家说"AI快不行了，别再冲，多关注低位老登板块——消费、红利、甚至茅台都可以考虑买"。
但一个月过去了，真正去做这件事的人肯定非常少。可当你看到消费板块逐步开始向上时就会发现：如果你把收益预期降低，底部去抄一些估值很低的优质板块，从中获取绝对收益是比较容易的。可能有些优质个股从底部上来涨了十几个点，但你要看到——同期AI板块跌了十几个点，到个股上跌20%-30%的比比皆是。这一来一回，相差就非常巨大了。
所以在股市里投资，安全边际非常重要，同时一定要避免线性思维——认为"某样东西就永远好、某样东西就永远差"。你要下这种判断，一定要有非常坚定的证据来证明自己的观点，否则就像大多数人一样，陷入思维定势无法扭转，也就赚不到那些"在看得清楚的人眼里是白捡钱"的机会。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
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