北京
根据最新的行业研报显示，华金证券在《电力设备及新能源：锂电板块业绩亮眼，量利齐升趋势持续》中指出，2026年一季度电新板块整体营收呈现触底反弹态势，SW电力设备TTM营收同比增长12.14%，行业表现出一定的结构性分化。在这一轮复苏中，风电和锂电板块营收增速拐头向上，分别达到36.52%和27.71%，对行业整体复苏起到了一定的拉动作用；而光伏板块则仍处于营收与利润的低谷阶段。分析人士称，这种分化或源于锂电板块供需格局的边际改善，供给端新增产能投放趋于理性，需求端新能源车与储能需求的增长，推动行业供需关系得阶段性缓解，相关企业利润增速出现改善迹象。
在这一宏观背景下，锂电企业的扩产意愿与资本开支正在回暖。截至2026Q1，SW电池筹资现金流/营业收入连续四个季度环比增长，这在一定程度上反映出行业资金情况的变化。叠加固态电池、钠离子电池等新兴技术方向的突破，锂电板块的远期发展空间收到市场关注。然而，在行业整体基本面有所改善的同时，也需关注周期性波动。
在此背景下，具备稳健财务状况和技术优势的细分领域企业更容易受到关注。以海科新源（301292）为例，作为电解液溶剂领域的代表性企业之一，其近期业绩表现和业务布局具有一定的行业代表性。
根据海科新源公开披露的定期报告，2026年一季度，公司实现营业收入15.09亿元，同比增长33.9%；归母净利润高达2.01亿元，同比实现扭亏为盈（主要因上年同期基数较低所致）。根据公司公告，这主要得益于公司新增产能的逐步释放，以及与部分下游主要客户长协订单的执行。在行业供需关系改善的背景下，公司产能利用率维持在较高水平，带动了核心产品销量的提升。
关于该行业后续的发展趋势，部分券商研究机构给出了前瞻性预测。如东吴证券在《锂电2026年年中策略：需求强劲，盈利向好，开启新周期》中所指出的，随着26年下半年旺季将至，产业链价格有望企稳或有所回升，板块有望迎来改善。在核心原材料方面，该机构预计碳酸锂价格在26-27年或将在15-20万区波动。此外，部分券商指出，电池端龙头企业凭借较强的议价能力和快速的顺价机制，Q2盈利水平。同时，电池扩产审批的收紧逐步优化行业中期供需格局。
在深耕锂电主业的同时，海科新源亦通过“锂电池材料+消费化学品”双轮驱动战略，以降低单一市场波动对公司经营影响：在消费化学品领域，公司开发了生物基1,3-丁二醇及高端丙二醇，成功打入欧莱雅、资生堂等部分国际日化企业进行供货，这块需求相对平稳的业务在锂电材料面临价格波动时，在一定程度上起到业绩互补的作用。此外，公司在欧美建立的海外仓储体系，不仅缩短物流周期并提供本地化供应服务，有助于提升其海外市场的综合服务竞争力。
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