北京
参考消息网7月16日报道 《日本经济新闻》网站7月14日刊登题为《存储芯片股暴跌波及美股，高位回撤30%背后潜藏三大隐忧》的文章，内容编译如下：
此前一直领涨全球股市的半导体存储股正步入调整阶段。13日，美股市场相关概念股同步暴跌。此前，由于人工智能(AI)领域的投资热潮推高了存储产品价格，市场普遍预期相关企业将享受史无前例的业绩红利，然而这一股价上涨逻辑如今正面临三大隐忧。
第一大隐忧是存储芯片各大厂商纷纷释放扩产信号，引发了市场对产能过剩的担忧。
SK海力士计划将通过发行美国存托凭证(ADR)募集的265亿美元投向其在首尔以南龙仁市建设的新工厂等项目，用以扩大运行生成式人工智能所必需的高带宽内存(HBM)的产能。
其竞争对手韩国三星电子也在13日宣布，计划将龙仁半导体新工厂的投产时间比原定计划提前1至2年，力争在2029年实现投产。
传统上，存储芯片行业一直走在“硅周期”的循环中：在景气繁荣期，随着业绩增长，企业会不断扩大设备投资；而在随后的萧条期，由于供应能力过剩，企业不得不面临库存调整，甚至陷入巨额亏损。
而眼下，基于人工智能需求的支撑，市场上出现了认为繁荣期将长期持续的“超级周期论”。SK海力士母公司SK集团会长崔泰源此前曾表示：“这已不再是一个周期性的行业了。”
然而，如果各大企业因看好需求扩大而同时盲目扩产，难免会引发产能过剩。供需重回平衡的速度可能会比预期更快。
晨星公司股票相关分析师预测：“2027至2028年的大规模产能扩张，将导致行业在2029年迎来周期拐点。”
第二大隐忧是对后发企业价格冲击的戒备。
通过后发企业的技术创新和产能扩张导致产品价格暴跌的现象，此前在光伏面板和电动汽车等众多产业中屡次上演。市场担心，存储芯片行业也可能发生同样剧变。市场日益担忧，西方存储芯片企业此前一直享有的高额利润，未来会被后发厂商逐步蚕食。
当前西方企业的“超额利润”不仅依赖于最尖端的HBM，同样也受到通用产品价格飙升的支撑。一旦后发厂商加大通用产品的供应，价格涨势便可能发生逆转，进而压低西方各家企业的利润率。
第三大隐忧来自于存储芯片使用方的技术创新。
对于运营数据中心的大型科技巨头以及设备制造商而言，存储芯片价格的高企意味着成本增加。使用这些芯片的企业自然不会坐以待毙，它们正加紧开发通过优化软件来减少存储器消耗量的技术。
谷歌公司在3月发布了一项名为“TurboQuant”的压缩技术，据称该技术可将人工智能模型运算所需的内存容量最多减至六分之一。市场分析人士担心，这类效率的提升在未来可能会抑制对存储芯片的总体需求。
虽然美国银行预测“长期合同的普及将为存储芯片价格提供支撑，盈利环境的持续时间将超出预期”，但芯片制造方显然不可能永远牢牢掌握定价的主导权。
在人工智能热潮中赚得盆满钵满的存储芯片行业，未来能否继续维持现有的价格和利润水平？市场或许正逐步告别这场“盛宴”，开始进入清醒期。（编译/陈锐）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
