唐伟退场，希音转身重回中国

路边社的消息，希音执行董事长唐伟即将卸任，转任高级顾问。目前他还没有固定的离任时间表，但大概率不会出现在希音上市文件的管理层名单里。

接棒的是创始人、CEO许仰天。他将兼任董事长，并亲自带队接下来的全球投资者路演。

7月16日，希音将走进港交所的聆讯会议室。再往前几天，7月10日，中国证监会向希音出具境外发行上市备案通知书：其通过境内运营实体广州希音国际进出口有限公司提交的备案获准，拟发行不超过3.416亿股境外上市普通股，并须在12个月内完成发行上市。

一切在一周之内落定。而为了走到这一周，希音用了四年，换了三个交易所，估值掉了一半以上。

唐伟的退场不只是一次人事变动。这位2022年加入希音的华尔街老将，本身就是希音上市战略的化身——他的使命，是让世界相信希音是一家全球公司。

如今这个使命正式终结，创始人许仰天接棒，重新把希音带回中国。

01 为西方叙事而生的三年

唐伟今年63岁，常驻洛杉矶，曾任贝尔斯登亚洲CEO。据路边社报道，他由红杉中国（现HSG）创始及执行合伙人沈南鹏引荐给许仰天，被选中的理由是横跨中美的交易经验，以及在金融界和政界的人脉。

他的第一个任务是纽约IPO。为此他搬去华盛顿游说政客。2023年7月，在美国国会围绕小额包裹免税政策（De Minimis）的批评声浪中，唐伟公开表态支持取消这项豁免——试图抢在监管动手之前化解争议。

可没有用。2023年11月，希音以保密方式向美国证监会递交上市申请，寻求最高900亿美元估值，最终在国会对其中国供应链与劳工问题的审查中搁浅。

转战伦敦后，唐伟成了海德公园旁半岛酒店的常客，经常带着他的茶杯澳牧犬Satchi出现。这一次，英国金融行为监管局（FCA）放行了，卡住希音的换成另一边——中国证监会迟迟不予备案，伦敦IPO再度停摆。

唐伟任内的最后一件大事发生在2025年11月，法国监管机构发现希音平台上有商家出售儿童形象的性玩偶，举国哗然，法国政府随即发起整肃——而这恰好撞上希音巴黎首家实体店在BHV百货开业。开业前，BHV大楼上挂出的巨幅海报上，正是唐伟和他的爱犬。

三年，两次IPO搁浅，一场席卷欧洲的合规危机。华尔街代言人的路径，也走到了尽头。

02 掉头重回中国

希音曾经为了上市做了很多努力，控股主体迁往新加坡，许仰天本人取得新加坡永久居民身份，海外大举招募国际化高管。甚至为对冲美国取消小额包裹免税的冲击，希音一度要求部分供应商到越南设立产线——这一动作随后被国内监管部门叫停。

但按照中国证监会2023年施行的境外上市备案新规，只要主要业务活动在境内，无论注册地在哪里，境外上市都必须完成备案。希音的近万家供应商绝大多数在广州，注册地救不了它。

掉头也由此开始。据路边社报道，为争取证监会放行，希音一度考虑把总部从新加坡迁回中国。

真正的转折点在今年2月24日。许仰天——这位几乎从不公开露面的创始人出现在广州举行的广东省高质量发展大会上，宣布未来三年在广东投资超100亿元建设智能供应链体系，并表态希音将"扎根广东，打造世界级时尚产业集群"。他还披露，希音在广州合作的供应商近1万家，支撑广东超60万个就业岗位。

四个多月后，备案落地。

那些曾被美国国会视作风险源头的广州工厂，如今成了希音递给港股的核心资产。

03 消失的600亿美元

2022年4月F轮融资，希音估值1000亿美元，仅次于字节跳动和SpaceX，全球独角兽第三。2023年5月，融资估值降至660亿美元。其间希音一度被股东施压，要求把估值压到300亿美元左右。此次港股IPO的目标估值，路边社报道为400亿至500亿美元。

从巅峰算起，蒸发的估值最多接近600亿美元。

估值坍缩背后是三重挤压。《金融时报》今年2月报道，希音2024年净利润同比下滑近40%，只剩约10亿美元，全年销售额约380亿美元。2025年5月，美国正式取消800美元小额包裹免税；2026年7月1日，欧盟150欧元免税额度也告终结——跨境直邮低价模式的两大关税红利先后清零。再加上Temu的贴身竞争，希音赖以成名的低价故事，已经讲不动了。

400亿美元不是一个体面的数字，但它可能是一个真实的数字。

04 许仰天必须自己站上台

1984年出生于山东淄博的许仰天，可能是中国互联网创业者中最神秘的一个：不接受采访，不出席峰会，网络上甚至找不到几张清晰的照片。过去三年，唐伟是他与世界之间的翻译器。

但路演台不认翻译。接下来的全球路演将由许仰天亲自主持，关于控制权结构、数据出境合规、地缘政治风险的提问，只有实控人本人的回答才有定价意义。唐伟转任高级顾问，且不会列入上市文件的管理层名单，这本身就是一个信号：希音向投资人递交的公司治理架构里，站在最前面的必须是许仰天。

2月在广州，他第一次为"回中国"公开站台；7月，他接过董事长职务，为这次上市承担最终责任。

希音没有放弃全球市场。它只是绕了一大圈后开始承认，真正支撑公司估值的资产，依然是广东的工厂、供应链和产业工人。