【并购专题】易实精密的投资合作，走向全球化一站式金属零部件解决方案提供商 |开源No.28

来源：市场资讯

（来源：诸海滨新三板）

• 全球化汽车产业链+3D打印液冷+光通信，易实精密的投资合作布局

2026年5月26日，为优化公司战略业务布局，拓宽并完善产品矩阵结构，扩大经营业务规模，增强核心竞争力与持续盈利能力。易实精密拟以现金收购韩国株式会社BMC（BestMobility Core Technology Co., Ltd.）持有的标的公司张家港恒进机电有限公司100%股权。

易实精密将其在2025年的多项对外投资行动定义为进入了新的篇章，目标成为“全球化一站式金属零部件解决方案提供商”。公司在稳健经营的同时，持续加码对外投资，多方面外延拓展。在斯洛文尼亚控股设立EC MARK，旨在开拓海外市场，实现产品在欧洲本土化的供应，预计 2026 年下半年陆续进入正式量产阶段。全资子公司易实集团购买德国公司 PTS 100%股权，更名为ECPG，并对其增加投资，以扩大国际市场份额。ECPG还拟作为公司未来在德国乃至欧洲扩张业务的载体和收购主体。2026年5月，公司与德国IQ Evolution GmbH正式签署战略合作框架协议，双方以金属激光3D 打印为核心技术，聚焦液冷系统赛道，围绕铜/ 铝增材制造、微通道结构液冷板展开深度协同，拟共同开拓汽车、算力、储能、通信基站等高景气市场。此外，公司在医疗、光通信等新兴领域进行了业务拓展，相应零件已研发成功并已完成交样，预计 2026 年内将进入量产阶段。

• 北交所是中小企业并购重组首选地，已59家次公布重要并购重组事件

从新“国九条”到“并购六条”，2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。2025年10月29日，中共北京市委金融委员会办公室制定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。截至2026年7月10日，北交所共发生59家次重要投资并购重组事件。2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。

• 重要公告：惠同新材完成收购保定三源

本双周（2026.6.29~2026.7.12）值得关注的公告主要包括：铁大科技实际控制人将由成远变更为无实际控制人；青矩技术全资子公司北京青矩工程管理技术创新投资有限公司拟以现金方式收购上海捷创资产管理有限公司持有的上海市建设工程监理咨询有限公司10%的股权；惠同新材成为保定三源纺织科技有限公司的控股股东并将其纳入公司合并财务报表范围；骏创科技已完成首期实缴出资1,000.00万元，杭州轩元具身股权投资合伙企业(有限合伙)首期出资已募集完毕；江丰电子将成为凯德石英控股股东，实际控制人由张忠恕先生、王毓敏女士变更为姚力军先生。

并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险

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案例

案例：易实精密，对外投资开启公司发展新篇章

2026年5月26日，为优化公司战略业务布局，拓宽并完善产品矩阵结构，扩大经营业务规模，增强核心竞争力与持续盈利能力。易实精密拟以现金收购株式会社BMC（BestMobility Core Technology Co., Ltd.）（转让方，以下简称“BMC”）持有的标的公司张家港恒进机电有限公司100%股权。BMC经营场所位于韩国京畿道安城市元谷面Sembawi路12号。本次交易前，公司未持有标的公司股权；本次交易完成后，标的公司将成为公司的全资子公司，公司取得标的公司的控制权。

易实精密将其在2025年的多项对外投资行动定义为进入了新的篇章，目标成为“全球化一站式金属零部件解决方案提供商”。公司在稳健经营的同时，持续加码对外投资，多方面外延拓展。

易实精密把海外布局作为重要战略布局进行规划，在夯实主业的同时，积极推进全球化战略。2025 年，公司在斯洛文尼亚控股设立EC MARK，旨在开拓海外市场，实现产品在欧洲本土化的供应，该公司2025 年处于筹备阶段，2026 年设备已陆续到厂，部分产品已完成交样，目前尚未取得收入，预计 2026 年下半年陆续进入正式量产阶段，产能将逐步释放。此外，公司全资子公司易实集团购买德国公司 PTS 100%股权，更名为ECPG，并对其增加投资，增加投资额额不超过 790 万欧元，以扩大国际市场份额，后续将根据项目实际需要逐步投入，用于境外业务的开展。ECPG 一方面拟在当地开展金属零件的本土化研发、生产和销售，另一方面拟作为公司未来在德国乃至欧洲扩张业务的载体和收购主体。

2026年3月20日，易实精密发布股权激励计划（草案），拟首次授予的激励对象共计 58 人，占公司总人数的 16.52%，包括公司公告本激励计划时在公司（含全资及控股子公司）任职的高级管理人员、核心员工及对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工。激励计划解除限售考核年度为2026 年—2028 年三个会计年度。第一个解除限售期对应考核年度2026年，业绩考核目标以2025年数据为基数，如公司层面解除限售比例达到100%，需满足营业收入增长率或净利润增长率不低于15%。

公司深耕汽车领域的同时，已在非汽车领域开展研发、客户接触和开拓工作，目前在医疗、光通信等新兴领域进行了业务拓展，相应零件已研发成功并已完成交样，预计 2026 年内将进入量产阶段。

2026年5月21日，易实精密微信公众号发布，与德国IQ Evolution GmbH正式签署战略合作框架协议，双方以金属激光3D 打印为核心技术，聚焦液冷系统赛道，围绕铜/ 铝增材制造、微通道结构液冷板展开深度协同，拟共同开拓汽车、算力、储能、通信基站等高景气市场。

本次合作方IQ Evolution GmbH深耕金属激光3D 打印多年，在液冷领域拥有成熟技术体系与工程经验，为易实精密带来德国源头技术、材料工艺、微通道设计等核心能力支撑。

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汇总

政策汇总及北交所并购新动态：前期事项推进中

自2024年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。从新“国九条”到“并购六条”，尤其是2024年9月26日中共中央政治局会议明确提出要支持上市公司开展并购重组，一系列力度大且针对性强的政策密集出台。这些政策确立了以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，推动审核机制不断优化，朝着“小额快速”和“提高包容度”的方向发展。这不仅激发了资本市场的活力，还为产业发展注入了新的动力。在地方层面，政策的引导作用也十分明显。多个省市纷纷出台相关措施，加大对本地企业并购重组的支持力度。地方国资成立并购基金的步伐也在加快。并购重组正逐渐成为地方政府提升资产证券化率的重要手段。

随着监管包容度的提升，并购重组在支付方式、融资渠道和定价机制等方面变得更加灵活，交易设计方面的创新层出不穷，“首单”“首创”案例不断涌现，为并购重组的多元化路径探索提供了丰富的实践样本。与此同时，鼓励跨境并购的政策陆续出台，上市公司借助并购重组的力量积极拓展国际市场，加速“出海”进程，提升了在全球市场的竞争力和影响力。

在沪深市场，半导体、生物医药等战略性新兴产业的并购案例涌现，为拥有研发优势的创新型企业发展提供了强大助力，进一步壮大了资本市场的科创力量。产业并购已经成为市场的主流趋势。上市公司围绕产业链的上下游开展战略合作、实施并购重组，强化产业协同效应，成为最常见的选择。与此同时，围绕产业升级的跨界并购案例逐渐增多，企业通过寻找第二增长曲线来实现多元化发展，传统产业的转型迎来了重要的机遇期。此外，对未盈利资产收购的政策松绑，打破了传统的限制，为企业提供了更广阔的战略选择空间。

北京市《助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》

2025年10月29日，根据《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》和《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，坚持市场化、法治化方向，发挥市场在资源配置中的决定性作用，激发各类经营主体活力和创造力，通过并购重组提升上市公司质量、发展新质生产力、促进产业整合升级，助力首都经济高质量发展，中共北京市委金融委员会办公室制定《中共北京市委金融委员会办公室等七部门关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。

意见涵盖六条核心内容：一、明确重点方向，聚焦首都功能定位靶向发力；二、坚持市场主导，充分调动经营主体积极性；三、发挥政府引导作用，助力提升交易效率与效果；四、注重系统建设，打造一流生态体系；五、依法加强监管，切实做好风险防范；六、加强组织保障，持续提升发展质效。

定位为主要服务创新型中小企业的北交所，能够及时把握并购机遇。重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能，促进经济高质量发展。作为专精特新“主阵地”，中国特色现代资本市场“1+N+X”政策框架的重要构成，北交所专注服务中小企业创新发展、促进高水平科技自立自强，成为支撑发展并购重组的重要条件。

当前北交所对外并购具有如下特点：（1）强链补链为主要目标，目标公司业务与公司主营业务存在整合协同的关系；（2）现金并购为主要形式。

在当前北交所的收购案例中，大部分公司目前收购的目标都是与核心业务展开协同、拓展海外市场以及产业链整合。对于处于成长期的北交所公司来说，并购可以帮助快速实现业务的多元化和优化，通过收购具有互补性的业务，企业能够增强自身的核心竞争力。对于寻求进入新兴行业或市场的企业，并购是一种高效的途径，能够帮助企业快速站稳脚跟，抓住行业发展的先机。总的来说，通过并购，北交所公司可以进入新的市场或获取新的客户群体，从而开辟额外的收入来源。

我们认为，在北交所公司并购的趋势方向上，应重点关注：（1）同一集团内优质资源整合；（2）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。

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合作

2026年北交所合资事件梳理

北交所上市公司作为创新型中小企业的核心力量，其对外合作以主业协同、强链补链、技术创新与市场拓展为核心导向，呈现出精准务实、战略聚焦的鲜明特征。合作形式多元，涵盖产业链上下游投资、技术研发战略合作、产业资本股权投资、海外市场合资布局等多种模式。

在合作方向上，紧密围绕垂直一体化扩张、新兴高成长赛道布局、海外市场切入三大主线。对内，通过与行业内专精特新企业、大型央企及产业集团建立战略合作，巩固核心技术壁垒、完善供应链体系、实现客户资源共享；对外，积极通过海外设立合资公司等方式，快速融入国际产业链，拓展全球市场空间。合作主体以业务协同性强、技术互补度高、成长性良好的企业与机构为主，注重资源优化配置与长期价值创造，有效助力公司突破发展瓶颈、培育新质生产力，加速从专精特新 “小巨人” 向行业细分龙头迈进。

2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件。

重要公告：惠同新材完成收购保定三源

本双周（2026.6.29~2026.7.12）值得关注的公告主要包括：铁大科技实际控制人将由成远变更为无实际控制人；青矩技术全资子公司北京青矩工程管理技术创新投资有限公司拟以现金方式收购上海捷创资产管理有限公司持有的上海市建设工程监理咨询有限公司10%的股权；惠同新材成为保定三源纺织科技有限公司的控股股东并将其纳入公司合并财务报表范围；骏创科技已完成首期实缴出资1,000.00万元，杭州轩元具身股权投资合伙企业(有限合伙)首期出资已募集完毕；江丰电子将成为凯德石英控股股东，实际控制人由张忠恕先生、王毓敏女士变更为姚力军先生。

并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险

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