北京
智通财经获悉，今日港股三大指数集体走强，创新药板块领涨。政策面与业绩端共振，创新药ETF集体拉升；科创50ETF受外围情绪拖累再度走低。截至收盘，恒生指数涨1.4%，报24681.1点，全日成交额3042.97亿港元；恒生科技指数涨1.3%，报4740.49点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨1.05%，报25.1港元；南方两倍做多海力士(07709)收涨10.09%，报71.78港元；恒生中国企业(02828)收涨0.79%，报84.14港元。
行业表现
1.政策面与业绩端共振，创新药板块全线爆发，相关ETF集体拉升。截至收盘，恒生创新药ETF华泰柏瑞(520500.SH)涨4.71%，报1.468元；港股通创新药医疗ETF富国(159506.SZ)涨4.55%，报1.264元；港股通创新药ETF易方达(159316.SZ)涨4.33%，报1.181元。
《国家基本药物目录》首次纳入创新药品种，标志着创新药进入基层用药体系，市场天花板大幅打开。交银国际指出，新版基药目录落地，重点聚焦创新药、慢病药和儿童药：本次新增116个品种均为现行医保目录内药品。据测算，新版基药目录药品占全国公立医疗卫生机构药品配备品种使用总量的71%，其中基层/二级/三级医疗机构占比分别为78%/74%/65%。此外，从优先纳入仿制药/专利到期品种到创新药并行、从保障基本用药到以临床价值为导向，标志着中国内地基本药物制度从“广覆盖、保基本”向“调结构、优质量”的重大历史性跨越，也为今后更多创新药进入基药目录探索一条可行之路。
中报业绩兑现窗口同步开启，CXO龙头业绩预告印证“BD回款+商业化放量”逻辑已在报表端验证。国金证券表示，创新药出海BD景气上行，ADC、双抗等前沿赛道全球领先，叠加审评效率与成本优势，中国药企深度嵌入全球产业链。TOP15 MNC年投入约2000亿美元外部合作，今年已达2003亿，并购高景气确立。国内后端管线扩容，医保谈判与基药目录扩容双向赋能，行业进入业绩兑现黄金期。港股估值触底，外资减持近底、南下资金增配，全球医药情绪回暖，优质标的配置窗口已至。
2.科创50ETF受外围情绪拖累再度走低。截至收盘，博时科创50(02832)跌3.53%，报13.95港元；PP科创50(03151)跌3.21%，报13.57港元；南方科创板50(03109)跌2.7%，报18.74港元。
近日，韩国股市进入技术性熊市引发资金避险情绪，存储芯片权重股持续走弱，叠加半年报估值切换窗口压力，短期资金集中流出高波动科技板块。华创证券亦表示，近期调整更多是资金层面的高低切行为，并非基本面逻辑发生根本变化。随着中报季临近，AI科技有望在短期盘整后重拾上涨趋势，确定性更高的AI硬件，如光模块、PCB、存储、半导体设备等，仍是重点方向。
申万宏源认为，5—6月非科技方向先调整，6—7月科技赛道后调整，调整结构正走向完备，赚钱效应、动量效应收缩充分，调整波段已具备收尾条件。收尾阶段，关注国内存储龙头上市可能带来资金分化的影响。科技赛道行情节奏放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再启动，大概率是新的行情阶段，而不是上一阶段行情线索的简单延续。AI产业趋势仍是大波段行情的主战场。
机构观点
国元国际分析师张思达观点认为，市场资金正从高估值、高拥挤度的AI硬件方向向相对低位板块切换，因此港股近期的反弹更应被视为前期超跌板块的修复以及市场内部的风格轮动，而非由半导体板块引领的上涨行情的延续。当前恒生指数整体估值仍不高，南向资金也保持较强的配置意愿，指数大幅下行的空间相对有限，但考虑到市场对海外利率、地缘政治、企业盈利预期等因素尚未形成一致的正面信号，港股短期仍可能维持区间震荡和结构分化态势。
中信证券表示，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望催化港股科技板块估值修复。从产业趋势看，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链(平台+应用+部分半导体代工)的重要一环将持续受益。短期内需关注美债利率波动及外资回流节奏。
本文源自：智通财经网
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