北京
IBM周二股价暴跌逾25%，原因是这家美国科技巨头发布了令人失望的第二季度初步业绩预告。此次单日跌幅甚至有望超过1987年"黑色星期一"股市崩盘时的跌幅。
IBM发出盈利预警，并将原因归咎于企业客户支出结构的转变。公司表示，截至6月底的三个月内，营收约为172亿美元，同比增幅仅为1%。
IBM承认，在跟上企业支出从软件向数据中心基础设施和网络安全领域迁移的大趋势方面"出现了失误"，并预告第二季度营收将低于市场预期，这一信号折射出AI浪潮对整个行业格局的深远影响。
这份盈利预警引发IBM股价当天重挫逾25%，同时波及整个软件板块的抛售潮。微软、ServiceNow、Salesforce和Intuit的股价纷纷下跌3%至5%不等。
科技公司在全球范围内争相构建AI基础设施，推动了对服务器、内存芯片和存储设备的旺盛需求，导致价格飙升，并在整个行业造成供应短缺。
IBM表示，6月下旬，许多大型企业客户为赶在预期涨价前抢购硬件，纷纷加速采购行动。
这股抢购潮将支出从IBM利润率更高的大型机及相关软件产品中抽离。这些产品主要面向银行、航空公司等行业，每天处理数以百万计的业务交易，也是IBM原本寄予厚望的核心收入来源。此外，IBM还指出，鉴于AI在黑客攻击领域近期取得的突破性进展，企业正在将更多预算优先投向网络安全。
IBM首席执行官阿尔文·克里希纳在致投资者的信中表示："6月最后几周，我们看到客户将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以便在供应趋紧的基础设施预期涨价前锁定货源。"他还补充说，"多笔大额订单"未能如期完成签约。
公司预计第二季度营收172亿美元，远低于分析师此前预测的178.6亿美元。每股调整后收益预计为2.93美元，也低于分析师预期的3.02美元。
IG集团首席市场分析师克里斯·博尚表示："这对IBM和软件股来说是一个难堪的时刻……最关键的问题是，这种向基础设施和网络安全的支出转移究竟会持续多久。"
软件投资者长期以来一直对AI的冲击保持警惕，担忧能够自动化处理日常工作的AI工具，可能对整个软件行业构成生存威胁。
博尚表示："再持续几个月或许还在可承受范围之内，但一旦时间更长，市场将再次对软件股提出严峻质疑。"
Q&A
Q1：IBM这次业绩为什么会大幅低于预期？
A：IBM第二季度业绩不及预期，主要原因是企业客户的支出结构发生了明显转变。6月下旬，大量大型企业客户抢先采购服务器、存储和内存等硬件，以应对供应短缺和预期涨价，导致原本应流向IBM高利润率大型机及软件产品的资金被大量抽走。同时，企业也在加大网络安全方面的投入，进一步压缩了对IBM传统软件产品的需求。
Q2：IBM股价暴跌对整个软件行业有什么影响？
A：IBM此次暴跌引发了软件板块的连锁抛售反应。微软、ServiceNow、Salesforce和Intuit等主要软件公司股价当天均下跌3%至5%。这一事件也再度引发市场对软件行业前景的担忧，特别是随着AI基础设施投资持续增长，企业在软件方面的预算是否会长期受到挤压，成为市场关注的核心问题。
Q3：AI的发展对IBM的主营业务造成了哪些冲击？
A：AI的发展从两个层面冲击了IBM的主营业务：一方面，全球AI基础设施建设热潮推高了服务器、芯片等硬件需求，吸引了企业资本支出向硬件采购集中，挤压了对IBM大型机和软件的采购；另一方面，AI在网络攻击领域的能力不断增强，促使企业加大网络安全投入，这同样分流了原本可能用于IBM核心产品的预算。
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