上海
7月14日晚间，五粮液、顺鑫农业、水井坊同日发布2026年半年度业绩预告、快报，业绩表现明显分化，龙头酒企韧性更强，行业整体加速出清，悲观预期或在前期调整中充分反应。中证细分食品饮料产业主题指数上半年已经创下近七年新低，7月有筑底企稳之势。
五粮液2026年上半年预计实现净利润87.3亿元-92亿元，较上年同期增长88.80%-98.97%；扣除非经常性损益后的净利润预计为84.6亿元-89.3亿元，同比增长83.45%-93.64%；对于业绩大幅增长的原因，五粮液表示，主要系上年同期基数较低，以及公司销售旺季核心产品动销回暖所致。
顺鑫农业2026年上半年归母净利润预计为3600万元-5300万元，比上年同期下降69.34%-79.18%。业绩变动主要系报告期内白酒销量下降，猪肉价格低迷，两大核心主业影响了整体营收和利润水平。
水井坊2026年上半年归母净利润为亏损622.21万元，同比转亏。业绩变动主要系白酒行业深度调整期，公司主动优化渠道库存结构，导致营业收入减少约3亿元，毛利减少约2.5亿元，同时计提存货等准备及政府补助减少所致。
国盛证券最新观点表示：白酒行业筑底复苏趋势明朗，半年报预计延续出清分化之势，酒企治理改革持续推进，静待需求企稳修复，建议从出清领先+动销良性+份额提升把握优质龙头投资机遇。
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