河北
来源：市场资讯
（来源：东北证券金融世界）
行情回顾
周二市场探底回升、上证指数收于3967点、上涨1.36%，创业板指上涨3.43%、科创50上涨0.77%，上证50上涨1.45%、WIND微盘股指数上涨2.5%；市场成交2.72万亿元、成交额环比略有萎缩。板块方面，通信、有色、建材、石油煤炭、电子等涨幅居前，军工、传媒、计算机等少数板块下跌；个股涨跌比为4206:1246、普涨走势。
今日策略
周二市场有几个关注点：
其一，周二市场先抑后扬，在指数创出近期调整新低3869点、午后在韩国股市收高等共振下震荡走高，光模块、PCB、电子布、贵稀金属等与石油煤炭等联动上涨，指数日内波动近百点，盘中演绎了较为强势的普涨式的超低反弹。一方面，近期A股市场与全球市场尤其是AI链的联动明显，韩国股市连续下跌之后、周二盘中三星海力士反弹，某种意义上也带动了A股半导体设备材料类的强势反弹；另一方面，A股整体估值相对合理，低波红利等指数在市场下跌中扮演了护盘的作用，在指数创出近期新低并有靠拢3800-3850点迹象之际，场内资金自救与政策面维稳形成共振、催化了市场的超跌反弹。毕竟，在连续的融资余额下降之后、融资盘占市场的交易比例也降至年内冰点，周一融资余额下降336亿元至28891亿元、融资买入占市场成交比例降至8.21%，杠杆资金冰点之后的超跌反弹体现了这种内生的自救行为。
其二，国内2季度宏观数据即将披露，市场多预期2季度GDP或落到4.5-5%区间的下轨，叠加管理层印发首个《扩大消费“十五五”规划》，目标2030年社会消费品零售总额达60万亿元，因此，在经济弱复苏、K型分化的背景下，市场对管理层维稳经济和内需的预期有所升温，这也隐含了维稳股市的预期。技术面看，最近数月指数一直围绕着20日均线（4050点附近）做上下各200点左右的震荡，预计短期仍在该震荡框架中，这也是指数能够在创出新低3869点附近后展开超跌反弹的归因，预计短期或仍20日均线下方运行腾挪的概率更大些。
隔夜美股道指微涨0.02%、纳斯达克指数上涨0.9%，石油、贵金属、铜等有上涨而美元指数略跌；美国公布6月CPI同比增长3.5%、低于预期，其后美联储加息预期有所降低，7月大概率不加息但9月加息的概率仍较大，导致盘中贵金属等演绎了冲高略回落的走势。短期全球市场高波动等因素和A股趋势交易的拥挤化加剧市场波动且融资盘杠杆资金趋于谨慎的趋势，在经历过去1-2周银行红利股跑赢双创科技之后，又结合周二市场中双创科技、低波红利、医药食品等老登股、WIND微盘股指数均有反弹来看，高波动的行情中倾向于继续适度均衡些、关注高低轮动的进程，等待政策面稳增长的催化和股市内部结构的再平衡，尤其是海外AI链与国内稳增长稳股市等政策面的演进。
* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002
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