红利风格暖风渐起！央企红利ETF华泰柏瑞(561580)投资价值显现

上周五以来（26/7/10-7/13），在银行、煤炭、石油石化等高股息板块的强势表现带动下，红利风格有所回暖。尤其是在当前科技成长板块波动加剧、内部分化明显的结构性行情中，红利类资产正凭借高股息、低估值、交易拥挤度较低等特征，再度重回投资者视野。

其中，A股首只“央企+红利”双主题ETF——央企红利ETF华泰柏瑞（561580）凭借年内15.91亿元的资金净流入，成为同期仅有的累计吸引超亿元资金的央企红利类主题ETF。交易所数据显示，截至7月13日，央企红利ETF华泰柏瑞（561580）最新基金份额与规模分别达21.03亿份、24.03亿元，不仅较去年末增长156%、135%，同时创下基金规模历史新高。

消息面上，央企改革领域迎来多项标志性进展。7月9日，国务院国资委启动中央企业“场景万象”专项行动，发布首批十大标志性场景，涵盖人工智能、算电碳协同、绿电产储应用等前沿领域，通过开放央企业务场景带动产业链上下游协同创新，持续培育新质生产力。与此同时，央企产业整合也取得实质性突破，7月11日，能源领域两家央企完成战略性重组，实现“产供储销贸”全链条一体化，历时仅6个月即完成工商变更登记，创下央企重组效率新纪录。

除外部催化，高股息优势同样是央企红利类资产配置价值提升的重要助力。数据统计，从7月1日至7月13日，中证央企红利指数成份股中共有10家上市企业已实施现金分红，合计派发990.58亿元，助推标的指数近一年股息率达4.98%，与10年期国债收益率（1.74%）的利差高达3.23个百分点，高于近十年89.43%的时间。

华泰证券研报指出，在成长拥挤度高企、估值处于年内相对高位、海外通胀超预期与美联储加息预期升温的背景下，高股息板块底仓配置价值仍具吸引力。在低利率与“资产荒”的长期宏观背景下，红利类资产凭借稳定的分红能力与充沛的现金流，有望成为投资者底仓配置的重要选项。

据悉，央企红利ETF华泰柏瑞（561580）及其联接基金（A类020466/C类020467）跟踪指数为中证央企红利指数，选取50只现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的优质高分红央企，中证指数公司官网信息显示，指数前五大权重行业依次为交通运输、银行、石油石化、煤炭、建筑装饰，周期属性较突出的同时，拥有相对扎实的基本面，有望助力捕捉央企分红和成长带来的长期收益。

央企红利ETF华泰柏瑞（561580）及其联接基金（A类020466/C类020467）由华泰柏瑞基金出品，作为国内首批ETF管理人，该公司在红利类主题指数投资领域已积累超过19年的管理经验，构成了策略多元、总规模达649.35亿元的华泰柏瑞“红利全家桶”，占全市场红利类ETF总规模近三成的比例。

其中，红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2025年底持有人户数41.67万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利类主题ETF；红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只且当前全市场仅有的超300亿元红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数147.11万户；央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；红利质量ETF华泰柏瑞（561630）不含银行股，采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格较突出。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。