广东
这个周末，跟算力产业相关的一则消息刷屏了！
据央视财经，有机构预测，到2029年，中国国内算力卡采购额将达到1.44万亿元。庞大的算力需求让投资机构相信，中国将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业。
不过，需要注意的是，在经历了一年多的持续大涨后，周五（7月10日）A股AI硬件板块出现跳水行情，部分个股尾盘跌幅扩大。市场分析人士称，此次调整是筹码拥挤+资金迁移+利好兑现三重压力的集中释放，产业景气度并未逆转，但AI硬件板块内部的分化与估值消化仍需时间。7月中下旬中美财报季共振，将是检验成色的关键窗口。届时，能拿出扎实业绩的公司有望率先企稳。
机构：中国或将诞生多家万亿市值上市企业
据央视财经报道，在上海，记者走访了沐曦集成电路公司，这家企业于2025年12月17日在上交所科创板上市，沐曦集成电路联合创始人、CTO兼首席软件架构师杨建表示，“公司上市后，来找他们合作的企业蜂拥而至，公司业务量大幅增加，忙到基本上是以几分钟为单位来安排所有的时间。从大型央国企方面来看，我觉得至少是增加了两倍的业务量。”
报道称，在展厅里，记者看到了他们研发的多款通用计算和智算训练推理的GPU芯片，每颗芯片的价格从几万元到几十万元不等。杨建表示：“这颗芯片是完全国产工艺制造的，全流程在国产完成，但这颗芯片的性能超过海外工艺大概30%。”
报道称，有机构预测，到2029年，中国国内算力卡采购额将达到1.44万亿元。庞大的算力需求让投资机构相信，中国将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业。中信建投投资银行业务管理委员会执行总经理张林表示，“算力芯片是一个毫无疑问最核心的基础，投资人也好，产业也好，能够看到它的未来成长空间特别巨大。”
AI硬件板块高位跳水，后市如何走？
去年4月9日至今年6月30日期间，AI硬件板块持续上涨，其间，CPO指数涨幅超过320%，存储芯片指数涨幅超过250%，GPU指数涨幅超过150%。
不过，自7月1日以来，AI硬件板块有所调整。而在周五（7月10日），相关板块大幅跳水，GPU指数大跌4.60%，光芯片指数跌超4%，CPO指数跌3.80%。
个股方面，7月10日，存储龙头兆易创新大跌近8%，全天成交额逼近600亿元，创该股上市以来历史天量。此外，光通信龙头中际旭创跌超8%，东山精密跌超7%。AI芯片巨头寒武纪大跌近9%，沐曦股份、摩尔线程跌超7%。此外，半导体龙头长电科技跌超2%，而当天早盘一度涨停。
7月10日当天，A股各大指数集体调整，沪指跌1%，深证成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，科创50指数跌5.53%。
展望后市，浙商策略廖静池团队表示，创业板指在连续跌破20日、60日线之后还未出现企稳信号，后续或继续震荡，其大格局与2021年2月至3月类似；科创50尽管本周（7月6日至10日）总体上涨，但周四至周五出现较大双向波动，后续需紧盯上升趋势线和20日线得失；非创指数目前仍在区间偏弱震荡状态，上证指数的年线目前来看是较强支撑。总体上看，市场目前暂时缺乏系统性上攻机会，板块轮动和低位补涨成为当前市场主要机会。
渤海证券称，短期看，受海外市场映射影响，A股出现一定调整过程。但伴随中报周期的临近，科技中有业绩支撑的板块，将逐步迎来验证过程，这为市场情绪的再度活跃提供重要支撑，市场或在阶段性再平衡和成交、两融缩量后，迎来以业绩及业绩预期为主要推动的行情发展过程，市场的阶段性调整将为再配置提供窗口期。
行业方面，中报业绩披露期，业绩端将成为行业轮动的主要驱动因素。一方面，考虑到全球AI景气以及国产算力链渗透率逐步提升预期对基本面的支撑，可关注算力板块在筹码整固后的再配置机会；另一方面，在基本面存在BD交易景气、资本市场持续活跃等支撑下，存在医药生物、非银金融行业的修复性机会。
华泰证券指出，过去两周，全球AI板块共振调整。不同于5月下旬科技的调整，本轮并非受宏观风险（美联储加息预期升温、美元走强）驱动，而是高拥挤下产业叙事扰动。
配置上，华泰证券称，短期科技超跌后或有修复，但在拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。科技内部建议规避纯题材和高拥挤方向，关注四条线索：1）国产AI算力，包括昇腾生态、国产GPU供应链和模型侧真实调用；2）存储，尤其是长协、扩产和HBM/高端DRAM受益链；3）受益于存储扩产和国产替代预期的半导体设备；4）受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料。
">排版：刘珺宇
校对：李凌锋
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