上交所股票型ETF净申购超过700亿，如何解读？

商务部、海关总署联合发布公告，对氦气实施临时禁止出口管理，氦气是半导体光刻、蚀刻等环节必不可少的原料，出口管控将推升国内氦气价格，对电子特气供应商构成利好。

国务院原则同意《中医药振兴发展"十五五"规划》。中医药振兴战略持续深化，叠加7月9日基药目录首次纳入创新药的利好，中药和创新药方向催化密集。

券商业绩迎高光时刻，中信证券半年净利233亿创历史新高，同比增69.6%。招商证券等券商同样实现历史最佳业绩。9家已披露业绩预告的券商无一例外实现高增长。券商业绩爆发对板块估值修复构成有力支撑。

349家上市公司已披露半年业绩预告，169家预计净利润最大增幅超100%。中报预增行情持续扩散，六氟磷酸锂、存储芯片、化工、券商等方向业绩增速居前。

截至二季度末，北向资金持股数量合计3958只，持股市值3.13万亿元，较一季度末的2.5万亿元大幅增长。外资持续加仓A股，中长期流入趋势未变。

美股三大指数7月10日小幅收涨，道指涨0.29%收报52637点，标普500涨0.42%收报7575点，纳指涨0.29%收报26281点。本周道指累跌0.50%，纳指累涨1.74%，标普累涨1.23%。

SK海力士ADR在美上市首日大涨超12%，英伟达涨超4%总市值重回5万亿美元，Meta涨近6%，其将与闪迪、三星等签长期供货协议。芯片股方面，闪迪涨超3%，应用材料、希捷科技、AMD涨超2%。商品方面，WTI原油跌0.79%报71.51美元/桶，COMEX黄金跌0.29%报4128.9美元/盎司。

SK海力士ADR在美上市首日大涨超12%，市值达1.22万亿美元超越美光科技。SK海力士成为美股史上最大外企IPO之一，上市首日表现亮眼，带动全球存储芯片板块情绪提振。SK集团会长表示不排除进一步增发美股，或探索"内存即服务"新模式。对A股存储芯片和半导体方向形成情绪映射。

特朗普称美方已同意继续和伊朗谈判，油价回落。WTI原油跌0.79%报71.51美元/桶，地缘溢价有所回落。油价回落有利于缓解全球通胀担忧，但地缘局势仍存在反复可能。

7月10日星期五，上证指数跌幅1.00%，上交所ETF合计净申购101.68亿元。大盘下跌但ETF连续获净申购。

一些老铁问，如何看待近期持续净申购？数据方向主要有四大判断：

1、进入7月份以后，8个交易日有7天净申购，累计718亿，金额非常大；

2、基本可以证明，大操盘手的减持行动已经结束；

3、净申购的这些资金主要来自新成立基金，他们集中进入建仓期。比如周三新上市6只ETF大约120亿，周四新上市4只ETF大约80亿，周五目测有2只。在高位密集发行新基金，在以前的历史经验中，至少是阶段性高点；

4、净申购的这些资金，有一部分源于主力出逃。继续把本文看完，会用数据证明给大家看。

宽指

科创50指数（34.81亿）、科创100指数（1.10亿）、科创创业50指数（0.73亿），科创板方向获净申购。

中证1000指数（-28.07亿）、中证500指数（-13.50亿），净赎回居前。

上证50指数（-6.55亿，净赎回超过5亿。

上证指数（-3.57亿）、沪深300指数（-1.82亿）、中证A500指数（-0.30亿）、上证180指数（-0.12亿），分别被小幅净赎回。

行业和主题

科创半导体材料设备指数（44.89亿）、科创芯片指数（25.88亿）、半导体材料设备指数（15.03亿）、半导体指数（14.30亿）、中证半导指数（4.86亿）、芯片产业指数（3.35亿），一起进入申购榜，合计净申购108.31亿，已经超过了全天净申购的总额。

此数据非常突兀，看得人心里发慌。昨天是什么情况？半导体大幅冲高后迅速跳水，龙头兆易早盘涨幅超过6%，收盘跌幅近8%，说明获利盘正在疯狂兑现，集中出逃。

此时半导体相关ETF获得大幅净申购，大概率是因为，个股的跌幅太凶、太快，短期内股价明显低于ETF，于是把一揽子股票换成ETF再往外卖，可以卖一个相对好些的价格，这是一种常见的套利操作。

千万不要认为是有资金在抄底。如果资金要抄底，股票的价格更便宜一些，完全没有必要绕道ETF。

数据方向对于光和芯的观点没有变，不要伸手接飞刀！

其他进入申购榜的还有：证券公司指数（13.18亿）、卫星产业指数（10.43亿）、科技龙头指数（5.32亿）、港股通互联网指数（2.43亿）。

军工龙头指数（-3.98亿）、中证军工指数（-3.44亿），一起进入赎回榜。

中证酒指数（-3.34亿）、中证医疗指数（-4.72亿）、CS创新药指数（-3.04亿），一起进入赎回榜。

其他进入赎回榜的还有：中证银行指数（-1.98亿）、港股通科技指数（-1.87亿）、港股通非银指数（-1.78亿）、中证煤炭指数（-1.38亿）、有色金属指数（-1.30亿）。