广东
2026年上半年，A股结构性的行情收官：科创50指数年内大涨64%，创业板指上涨36%，而上证指数上涨3%，“科技领涨、大盘震荡”的行情特征十分鲜明。AI算力、半导体等硬核科技赛道走出独立牛市，上游算力金属、战略小金属同步迎来产业催化，而传统价值、消费、金融等板块则持续震荡。
业绩分化：赛道选择决定业绩走向
行业整体表现来看，据南财理财通数据，2026年上半年权益类理财产品平均净值涨幅为20.37%，平均最大回撤达 15.21%，高收益与高波动并存的特征十分鲜明。
而分化的市场行情，直接造成权益类理财产品业绩大幅分层。纵观2026年上半年权益类理财收益表现，头部与尾部产品的业绩分化主要都是赛道选择的结果，可谓是“涨也赛道、跌也赛道”。
收益领先的产品卡位高景气赛道，净值涨幅大幅领跑行业均值，最高涨超100%；也有近20只产品因持仓方向与市场主线错配，上半年净值跌幅超10%。
硬科技主线爆发：AI算力、存储芯片、数字经济轮番领跑
在AI产业趋势持续强化的背景下，算力硬件成为上半年最确定的景气赛道。华夏理财“天工日开理财产品5号(AI算力指数)”上半年狂涨100.76%，领跑全市场权益类理财，不过，其回撤也偏高，上半年最大回撤超20%。
伴随存储芯片行业供需格局持续改善，国产替代政策持续落地，行业景气度持续上行，华夏理财“天工日开理财产品34号(存储芯片指数)A”今年上半年的净值涨幅也超90%，紧随其后。
数字经济板块同样贡献了多只绩优产品。杭银理财“幸福99锦航权益(数字经济)180天持有期2502期理财A款”、华夏理财“天工日开理财产品35号(数字经济指数)A”均押注数字经济板块，覆盖数字基建、人工智能应用、大数据、云计算等细分领域，上半年分别实现近60%和48%的净值涨幅。
三大方向集体承压：19 只产品跌幅超 10%
与之形成鲜明对比的是，今年上半年共有19只产品净值跌幅超10%。除光大理财“阳光红ESG行业精选”和招银理财“招卓价值精选权益类理财计划”外，其他跌幅居前的产品同样是华夏理财的指数类理财，“天工日开理财产品44号(AI医疗指数)A”“天工日开理财产品26号(悦己经济指数)A”上半年净值跌超30%。
上半年净值跌幅超10%的产品同样呈现出明确的赛道聚集特征，整体可分为三大方向：一是价值与高股息风格产品，在极致成长行情中持续跑输；二是贵金属、医药、地产链、消费等防御性与周期类赛道产品，缺乏资金关注持续走弱；三是低空经济、脑机接口、AI应用等偏概念性主题产品，行情未持续兑现出现回调。
资产配置启示
整体来看，2026年上半年权益类理财的业绩分化，本质是A股极致结构性行情的直接映射。无论是领跑的科技主题产品，还是跌幅超10%的尾部产品，其业绩表现的驱动因素高度一致——赛道方向与市场主线的匹配度。
在成长风格主导的行情中，锚定AI算力、半导体、战略小金属等硬科技赛道的产品充分兑现景气红利；而布局价值风格、防御周期以及远期概念主题的产品，则出现明显回撤。
值得注意的是，头部与尾部产品中均有大量指数主题产品，这也说明主题指数运作本身是中性的工具，既可以放大赛道上涨的收益，又会放大赛道下跌的风险。华夏理财权益类理财布局全赛道、全品类的主题产品，既诞生了多只领跑市场的绩优产品，又有部分赛道产品随行业调整出现大跌。
从投资逻辑来看，当前市场普涨行情难再现，结构性、赛道化交易将成为常态。对于投资者而言，权益类主题产品的高收益与高波动相伴相生，选择时不能仅关注短期收益排名，更要充分认知赛道行情的周期性。一方面，可结合产业趋势与政策导向，长期布局景气度向上的指数产品；另一方面，也要警惕单一赛道的集中持仓风险，避免盲目追高热门主题，可通过均衡配置不同风格的产品，平滑组合波动。
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