珞石港股上市：市值超100亿 已获超万台具身智能机器人订单

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（来源：雷递智驾）

雷递网 雷建平 7月9日

珞石（山东）机器人集团股份有限公司（简称：“珞石机器人”，股份代号：3752.HK）今日在港交所上市。

珞石机器人此次发售2303万股，每股发售价为38港元，募资总额为8.75亿港元；扣除发行应付上市费用6470万港元，募资净额为8.11亿港元。

珞石机器人基石投资者分别为广发基金、华泰资本、金融街资本、Yishao Capital、All View Fund，一共认购3508万美元，其中，广发基金认购500万美元，华泰资本认购600万美元，金融街资本认购1亿元，Yishao Capital认购150万美元，All View Fund认购790万美元。

珞石机器人所得款项净额约2.84亿港元用于提升研发能力，及丰富机器人及相关解决方案种类；2亿港元用于发展海外销售网络以增加市场份额及支持国际业务增长；1.78亿港元用于提升生产效率及产能；6480万港元用于战略投资；8100万港元用于营运资金及其他一般企业用途。

珞石机器人今日开盘价为38.02港元，截至目前，公司股价上涨超10%，公司市值112亿港元。

珞石机器人投资人、梅花投资合伙人吴世春表示：“祝贺珞石机器人今天在港交所顺利上市，梅花天使轮投资，陪伴11年，终成正果。今天珞石站在新的起点上，成为港股全系列智能机器人第一股，意义重大。”

珞石机器人庹华与梅花投资合伙人吴世春合影

“珞石深耕工业与协作机器人，提前布局具身智能，靠自主研发实现规模化出海，是国产硬科技创业的标杆样本。借助香港国际化资本市场平台，企业能更好对接全球资源，加速技术迭代与全球化扩张。”

吴世春说，期待珞石抓住人形机器人时代机遇，深耕核心技术，深耕产业落地，以资本市场赋能产业创新，代表中国机器人品牌走向世界，助力国内智能制造产业高质量发展。”

年营收5.2亿 在途订单总额5.77亿

据介绍，珞石机器人成立于2014年，致力于设计、开发、制造及商业化产品及解决方案，主要制造及销售机器人产品，其次在中国内地及海外市场提供相关机器人解决方案。

珞石机器人依托自研技术平台——xCore控制系统提供支持，可兼容多种类型的机器人，并通过具身AI模型训练平台增强功能，赋予机器人产品在多模态感知、自适应决策及实时运动控制方面的先进人工智能能力。

xCore控制系统提供硬件及工艺包扩展的标准化接口，客户及合作伙伴可基于该接口部署定制化解决方案，同时共享AI洞察，以解决客户及各种应用场景中的「最后一公里」难题。

珞石机器人拥有丰富的机器人产品包含机器人与机器人解决方案，通过多个系列进行市场推广，可出色执行工业、商业服务及医疗健康领域的各类任务。根据应用场景与交互能力，公司的机器人主要分为三大类别。

为满足从高速度高精度制造到安全柔性人机交互的多样化应用场景需求，珞石机器人推出工业机器人、柔性协作机器人及具身智能机器人。目前已与国内外各行业领域的企业建立合作关系，并持续深化合作。

珞石机器人的具身智能机器人产品包括人形机械臂、复合机器人、轮式双臂机器人、智能焊接机器人、人形机器人及集成式力控关节，可支持多模态传感操作任务。截至最后实际可行日期，珞石机器人获10,000台以上具身智能机器人订单。

2026年第一季度，珞石机器人推出并开始量产用于人形机器人的HSA系列力控关节模块。珞石机器人在2026年第一季度的机器人产品总出货量亦突破5100台，其中包括超过2,000台具身智能机器人。

截至2026年3月31日，珞石机器人已确认在途订单总额为5.77亿元，其中包括5.1亿元的机器人产品订单及6630万元的机器人解决方案订单。

珞石机器人执行董事、CFO唐圣添与雷递网交流时透露，当前5.1亿元的在手机器人产品中，超过一半是具身智能方向的产品，以智元机器人为代表的TOP 20具身智能公司半数以上都在使用珞石机器人的产品进行测试，且已开始大规模采购珞石的产品。

“这些厂商都在向我们的带力控的人形臂上切换。目前我们在此方向的订单非常饱满，包括今年我们在具身智能机器人方向的出货量，预计占公司整体收入的一半。

招股书显示，珞石机器人2023年、2024年、2025年营收分别为2.67亿元、3.25亿、5.22亿；毛利分别为3057万元、7119万元、1.14亿元。

珞石机器人2023年、2024年、2025年经调整净亏损分别为1.01亿、7247万元、4167万元，呈现大幅收窄的趋势。

2026年的营收或将呈现良好的增长

珞石机器人主要客户主要从事硬件、工业设备及零部件制造，以及提供系统集成服务。覆盖中国本土市场及海外40多个国家和地区（包括欧洲、其他亚洲市场、美洲及非洲），全球客户群体既覆盖了小米、歌尔股份等领先消费电子企业，也包括法雷奥及福田康明斯等汽车及汽车零部件制造商，以及新能源、医疗及通用制造领域的合作伙伴，同时为海外客户向智能自动化转型提供技术升级支持。

据介绍，带力控的人形臂更具有柔顺性，比如，非带力控的人形臂从冰箱拿到一瓶水，是在桌面上达到一定高度之后直接释放，水是掉到桌面上的。而带力控的人形臂可实时感知接触力反馈，完成这个动作时，是等水瓶平稳贴合台面后再松开夹爪，这是力控与无力控之间的本质差异。

再比如，人形机器人未来将进入家庭，需要完成各种家务，使用非带力控的人形臂的人形机器人擦桌子是拿抹布在桌面上来回晃动，缺乏摩擦力交互。带力控的人形臂则可以自适应贴合桌面力度，模拟人手自然擦拭的交互逻辑。

在工业领域，人形力控臂更是精密零件装配的刚需设备，可以完成微小零部件对位组装等精细作业，大幅提升装配良品率。

除此之外，人形力控臂还兼顾工业级别的高精度和高安全性。例如，珞石的人形力控臂可以一手拿针一手持线，独立完成穿针引线这类高难度精细才做，这对精度的要求非常苛刻。央视还有一个场景，机械臂拿着尖锐的物品，在可能触碰到人的瞬间就能感受到危险，停止手部动作。

当下，珞石机器人除了单独销售带力控的人形臂外，也有自己的整机。珞石机器人在与中际旭创、舍弗勒等企业的合作中，也交付人形机器人用于场景落地。

按照今年的态势，珞石机器人2026年的营收或将呈现良好的增长。

机器人市场前景广阔

受人口老龄化加速、劳动力成本上升、下游应用场景拓展及政策支持力度加大等因素驱动，中国工业机器人行业持续增长。

根据灼识谘询报告，预计2030年市场规模将达到373亿元，2025年至2030年复合年增长率为9.3%。根据同一报告来源，2030年中国垂直关节型机器人在该行业的市场规模预计将达到299亿元，2025年至2030年复合年增长率为8.9%；2030年中国协作机器人市场规模预计将达到111亿元，2025年至2030年复合年增长率为30.7%。

根据灼识谘询报告，2030年中国柔性协作机器人市场规模预计将达到46亿元，2025年至2030年复合年增长率为32.4%。

根据灼识谘询的资料，珞石机器人是中国最早能够同时实现工业机器人及协作机器人生产年产量均超过1,000台的本土企业之一。根据灼识谘询报告，2025年按收入计算，珞石机器人在国内工业机器人市场排名第6；在中国协作机器人市场排名第6。此外，在中国前六大协作机器人供应商中，公司是唯一一家年产量超过1,000台的柔性协作机器人供应商。同时也是中国具身智能机械臂市场前五大供应商之一。

国家制造业大基金是外部最大单一股东

珞石机器人执行董事分别为庹华、唐圣添、王皓博士、宋斌、张雷，非执行董事为喻世华博士，独立非执行董事分别为章培林、章睿女士、陈曼丽女士。庹华为公司董事局主席、总经理，唐圣添为公司CFO、董秘。

珞石机器人研发团队由机器人行业资深专家与顶尖高校人才组成，核心成员来自ABB、Kuka、发那科、华为等全球知名企业以及清华大学、北京航空航天大学、哈尔滨工业大学等院校，专业领域覆盖机器人控制算法、视觉感知、机械结构设计、AI深度学习、伺服系统开发及力控技术。团队超50%成员拥有五年以上机器人研发经验，具备从底层技术突破到产品化落地的全链条研发能力。

截至2023年、2024年及2025年12月31日，珞石机器人研发团队分别由92名、105名及157名员工组成，分别占同期员工总数的22.8%、22.2%及25.5%。截至最后实际可行日期，研发团队由合共233名僱员组成，并由6名核心成员领导。研发团队主导过多个国家级研发项目（如「十四五」机器人产业发展规划项下的重点项目），

IPO前，庹华直接13.46%，邹城珞石兄弟持股为8.48%，邹城如珞兄弟持股为6.96%；梅花创投通过西藏梅岭持股为4.23%，通过湖北梅花持股为0.71%，梅花创投一共持股为4.94%。

嘉兴元石持股2.89%，山东正方持股为2.05%，国家制造业转型升级基金持股为9.67%，平湖金珞持股为3.68%，金沙江三期持股为1.97%，中新博通持股为0.17%。

南方希望持股6.96%，金色成长叁持股6.44%，襄禾基金持股为5.88%，深创投持股为2.91%，北京屹唐持股0.77%，远翼永宣持股为3.46%，TR Victory持股为3.29%，邹城新动能持股为2.42%，邹鲁基金持股为2%，惠达鲁信持股为1.2%，兖矿资本持股为1.18%，泉州山月持股为0.6%；

苏襄基金持股为1.86%，宜兴环科园持股为1.72%，丰隆兴1.71%，清控银杏持股为1.25%，天启泽枫持股为1.03%，焦少玲女士持股为0.34%，张勇持股为0.32%，天津启辉持股为0.21%，田争女士持股为0.17%。

IPO后，庹华直接12.27%，邹城珞石兄弟持股为7.74%，邹城如珞兄弟持股为6.35%；梅花创投通过西藏梅岭持股为3.85%，通过湖北梅花持股为0.65%，嘉兴元石持股2.64%，山東正方持股为2.05%，国家制造业转型升级基金持股为8.82%，平湖金珞持股为3.36%，金沙江三期持股为1.79%，中新博通持股为0.16%。

南方希望持股为6.34%，金色成长叁持股为5.88%，襄禾基金持股为5.88%，XH Fund持股为5.36%，深创投持股为2.65%，北京屹唐持股为0.7%，远翼永宣持股为3.16%，TR Victory持股为3%，邹城新动能持股为2.2%，邹鲁基金持股为1.82%，惠達魯信持股为1.1%，兖礦資本持股为1.08%，泉州山月持股为0.54%；

苏襄基金持股为1.69%，宜兴环科园持股为1.57%，丰隆兴1.56%，清控银杏持股为1.14%，天啟澤楓持股为0.94%，焦少玲女士持股为0.31%，張勇持股为0.29%，天津啟輝持股为0.19%，田爭女士持股为0.16%，公众股东持股为8.8%。