净利差碾压上市银行！乐山商业银行涅槃重生？

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（来源：中访网财见）

审视增长的可持续性，乐山商行已经构建起依托区域经济的稳固发展底盘。

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在银行业整体进入息差承压、增速放缓的调整周期里，不少上市银行营收止步不前，中小城商行更是普遍遭遇增长瓶颈，营收利润双下滑已成行业常态。就在这样的大背景下，扎根川南的乐山市商业银行交出了一份极具反差感的经营答卷：2025年净利润同比大幅攀升，净利差逆势走高，2026年一季度依旧延续两位数增长节奏，从多年前内控失序、资产承压的低谷中完成逆袭，成为区域法人银行穿越周期的典型范本。这份亮眼业绩并非短期红利催生的偶然结果，而是历经治理重构、结构优化、深耕本土之后，经营韧性全面释放的集中体现。

回溯十年发展历程，乐山商行走过了一段典型的城商行阵痛与修复之路。2020年之前，该行曾深陷粗放扩张带来的后遗症，违规放贷频发、风控体系松散，不良贷款率长期居高不下，拨备覆盖率触碰监管红线，叠加多起违规处罚落地，管理层迎来大规模调整。2019年管理层换届之后，银行正式开启自上而下的系统性重塑，一改过往重规模、轻风控的老路，把合规治理、资产修复摆在战略首位。经过数年持续出清存量不良、重建信贷审批流程、压实各级岗位风控责任，各项监管核心指标逐步回归安全区间，盈利水平缓步修复，直至2025年净利润正式超越2014年历史高点，完成一轮完整的风险出清与价值回归。

2025年该行业绩的爆发式增长，核心逻辑落脚于资产负债精细化管理带来的息差修复，这也是区别于多数同业的核心优势。当前银行业普遍面临贷款利率下行、存款成本刚性的双重挤压，净息差持续收窄已经成为行业共性难题，42家A股上市银行2025年净利差均值仅1.47%，能够守住2%关口的机构寥寥无几。而乐山商行全年净利差一举提升至2.53%，实现贷款规模与净利差双向扩容，直接撬动利息净收入大幅走高，撑起全年营收基本盘。

亮眼息差背后，是负债端成本管控与资产端精准投放的双向发力。2025年该行存款规模稳步扩容，全年存款增量突破250亿元，在负债总量稳步抬升的前提下，利息支出反而实现缩减，核心在于持续优化存款结构，大力拓展结算类低成本对公活期存款，压降高息定期存款占比，叠加市场利率下行的外部环境，综合负债成本得到有效压降。资产端则主动顺应信贷结构大势，抓住对公实体融资需求回暖的窗口期，聚焦本土重点产业扩大公司贷款投放，适度收缩承压明显的个人信贷业务，用对公优质资产对冲零售板块波动，在有效控制新增不良的前提下，稳步做大优质生息资产规模，为息差回升筑牢根基。

除传统存贷业务外，多元化收益补充也为业绩增长增添了砝码。近三年该行债券投资收益实现阶梯式攀升，在利率下行周期中把握住债券价格上行的市场机遇，拓宽营收来源。尽管2026年一季度投资收益有所回落，体现出资本市场收益具备较强周期性特征，但也印证该行正在逐步摆脱单一依靠信贷利差的传统城商行模式，主动丰富资产配置品类，增强经营的多元抗风险能力。

资产质量的稳步修复，是业绩能够持续释放的底层安全垫。经过连续四年不良率逐年压降，2025年末该行不良贷款率回落至行业平均水平，严格执行逾期90天以上贷款全部划入不良的审慎标准，资产真实性进一步夯实。依托持续的风险处置与风控体系升级，银行主体信用评级稳固在AA+层级，在全国两千亿资产量级的未上市城商行中，信用资质处于上游梯队，为后续同业融资、资本补充、业务拓展打开空间。当然，发展过程中合规短板依旧客观存在，2026年成都分行因信贷三查不到位收到监管罚单，也说明内控精细化建设依旧需要长期打磨，合规治理不存在一劳永逸。

审视增长的可持续性，乐山商行已经构建起依托区域经济的稳固发展底盘。作为乐山本土法人金融机构，该行深度绑定地方城市发展战略，紧扣当地绿色光伏、文旅康养、先进制造等支柱产业布局信贷资源，以产业链金融、重点项目专项授信深度嵌入地方实体经济。区域中心城市能级提升带来的产业扩容、基建落地、小微经营复苏，将持续为对公信贷提供稳定优质需求，本土深耕的差异化路径，有效规避了大型银行下沉带来的同质化竞争压力。

从内部治理来看，前期完成的风险出清、制度重建已经形成长效机制，粗放扩张的旧模式彻底被摒弃，经营导向全面转向质量优先、效益优先。息差修复由单纯外部利率红利，逐步转向负债精细化管理、资产精准定价的内生能力提升，这种依靠管理能力换来的盈利提升，远比短期市场红利具备更强延续性。非息业务虽然目前增速偏弱，但随着财富管理、供应链金融、普惠手续费业务持续推进，未来依旧存在稳步扩容空间。

站在行业发展新阶段，城商行早已告别依靠盲目扩表实现增长的时代，“本土深耕、风控为本、结构提质”才是长久生存之道。乐山商行用数年时间完成风险救赎，又在行业低谷中依靠治理变革与区域深耕实现逆势突围，为众多陷入增长迷茫的中小城商行提供了可借鉴的发展路径。后续该行仍需要持续补齐分支机构合规短板，稳步培育零售与中间业务增长点，平稳推进管理层长效机制建设，方能让阶段性的业绩高光，转化为长期稳健的发展势能，持续书写区域法人银行高质量发展的答卷。