北京
来源：市场资讯
（来源：广发期货）
【现货报价】
截至7月8日线上报价；马士基-4800美元/40GP；MSC-6010美元/40GP；CMA-5857美元/40GP；OOCL-6006美元/40GP；ONE-5308美元/40GP。
【集运指数】
7月6日，SCFIS欧线指数报3630.09点，环比上涨8.08%，美西线指数环比上涨7.86%至3956.48点。2606合约交割点数位于3063.11。7月3日，SCFI欧线指数报3418美元/20GP，环比上期+76美金。
【基本面】
截至6月27日，全球集装箱总运力3434.3万T，同比增加5.4%。需求方面，4月欧元区消费者信心较上月下降4.3点，降至-20.6，为2022年12月以来的最低水平。；中国6月EMPI出口订单环比下行6.9个点，连续两个月大幅下行，预示着9月之后的出口货量或有松动。海关总署公布的外贸数据显示，以美元计，5月中国对发达经济体出口同比从4月的+10.9%升至+17.3%，对欧盟出口同比从4月的+13.4%降至+7.6%。
【逻辑】
6月欧元区PMI小幅回暖，消费信心指数小幅回升。从EPMI出口订货分析指数上来看，5-6月EMPI出口订单指数持续回落，8-9月整体货量有所下滑。当前运费已进入旺季后期阶段，各大船司报价开始松动，盘面重点转向运费拐点时间及运费下行斜率，加之地缘缓和燃油回落预期增强，地线单航线开始复航，对中远期合约构成持续压力。
【操作建议】
当前欧线运费顶部已现持续上行乏力，7月下旬运松动明显，运费下行斜率及节奏仍需观察，当前主力合约2608计价每周400美金运费跌幅，整体计价较充分，不宜过分看空。Scfi大柜报5797美金，07合约小幅贴水现货，后续围绕交割点位博弈。08合约多空博弈激烈，EC2608合约交割于8月31日，交割日期整体利于空头，且运费拐点已现，MSK开仓大柜4800金环比-700美金，市场情绪及驱动利于空方。当前08合约计价每周下跌400美金，后续运费下行速度有待持续观察，短期仍承压，但需注意期价贴水过大，后续若运费下行不及预期则期价有较大修复空间。同时美伊冲突再起，若霍尔木兹海峡再遇封锁，欧线同样会获得较强地缘情绪支撑，当前多空交织下交易难度较大，建议暂时观望。
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