三星海力士凭啥赢麻了？金正浩揭秘：全球只有它们能做这两件事？

被称为"HBM之父"的韩国科学技术院（KAIST）金正浩教授抛出一个颠覆认知的判断：AI的本质是内存，而不是GPU。

近日，韩国科学技术院（KAIST）电气工程系教授金正浩接受视频专访，围绕HBM技术演进、AI算力格局和未来半导体架构作出系统性阐述。金正浩被业界称为"HBM之父"，早在2010年代初期便与SK海力士合作参与HBM1开发，此后主导了一系列底层架构研究。此次访谈内容在科技与投资圈广泛流传，核心观点直指当前AI算力竞赛的结构性矛盾。

金正浩在访谈中直接给出了一个令人震动的数字：

"GPU装100万台，真正工作的时间只有10%。"

他解释，每当ChatGPT输出一个词，系统就需要从HBM中读取数据、完成计算、再写回内存，"读和写几乎占掉了全部时间，GPU就在旁边干等着。"即便通过算法优化，GPU利用率也很难突破30%。

这正是他多年坚持的核心论断的现实依据："AI等于内存（AI = Memory）。"

金正浩对英伟达（NVIDIA）现状的判断措辞犀利。他说，黄仁勋近期频繁访问韩国、参加综艺、吃炸鸡喝啤酒、会见各路人士，"这么多会面背后，说明他不安心"。

"GPU的技术性成长已经快停了，这是我的判断。人工智能计算机的进化，掌握在内存手里。"

他的逻辑链条清晰：GPU想提升性能，只能扩大芯片面积、堆更多计算单元；但GPU太热，必须在背面安装散热装置，因此无法像内存一样垂直堆叠。"GPU陷入了外通死局（外通手에 걸린 느낌）。"

相比之下，从训练时代转向推理时代，内存的重要性正在被重新定价。金正浩说："推理时代，更重要的是往AI里塞进多少数据，而决定这一点的半导体是内存。"

他进一步指出，AI能力的竞争最终是内存能力的竞争："谷歌Gemini、OpenAI、Anthropic Claude，谁更强，是由内存决定的——这是我的主张。"

金正浩将HBM的价值归结为两个维度。

第二是带宽。金正浩打了个比方："传统内存如果是8车道高速公路，HBM是1024车道，现在是2048车道，几年后可能达到100万车道。" 靠并行通道同时传输海量数据，才能匹配AI计算的速度需求。

HBM解决了速度问题，但容量依然有天花板。金正浩在访谈中详细阐述了他认为的下一条技术路线——HBF（High Bandwidth Flash）。

简单说，HBF就是把NAND闪存像HBM一样垂直堆叠。DRAM速度快但容量有限，NAND闪存容量大、可长期保存数据，速度虽然慢一些，但在推理场景中足够满足"冷数据"的存储需求。

金正浩认为，未来HBM和HBF将形成共存格局，类似于城市规划："就像有百货商场，周围有复式公寓、普通住宅，各种形态的HBM、HBF组合在一起，形成复合体，向GPU供给数据。"

他作出了一个明确的长期预判："现在是HBM的时代，但10年后，NAND闪存和HBF的市场需求将超过HBM。三星和SK海力士必须为HBF时代做好准备。"

他指出，目前正在开发HBF的公司包括SK海力士、闪迪、三星电子，以及日本的铠侠（Kioxia）。铠侠市值最近超过了丰田汽车，成为日本股市第一，闪迪股价持续上涨，而三星和SK海力士则在韩国市场维持市值领先地位。

金正浩还提出了一个目前仍属于前沿概念的设想——HBS（High Bandwidth SRAM）。

SRAM（静态随机存储器）比DRAM快约1000倍，但密度低、成本高，传统上只能作为芯片内的小容量缓存。金正浩的思路是：把整张12英寸晶圆全部做成SRAM，再垂直堆叠12至16层，就能将容量从100GB扩展到1600GB。

"这样速度快1000倍，容量又足够，那就说得通了。"

他描述的终极AI芯片形态是一栋"100层3D大楼"："HBM、HBF、HBS各自构成多层建筑，GPU放在顶层负责散热冷却，这就是未来AI计算机不可避免的3D半导体结构——这是我现在的判断。"

他同时坦言，这条路最大的工程挑战不是计算，而是供电与散热："要给GPU和堆叠内存供几千安培的电，电力供应网络的设计将是最难的技术，这也将成为企业间真正的核心竞争力。"

金正浩专门谈到了HBM4带来的供需结构变化。

过去，内存是标准化产品，厂商先生产、客户再选购，买家主导价格，库存风险由内存厂商承担，这就是"内存周期"的本质。

但从HBM4开始，由于需要根据英伟达、谷歌、AMD等客户的加速器架构量身设计（即"定制HBM"），内存厂商必须在研发之初就拿到客户的数量承诺，才会启动开发——也就是所谓的"长期协议（Long-term Agreement）"。

"AI企业太需要高性能HBM了，所以他们排队来。供应方开始决定价格，这是范式的转变。"

他还预期，未来HBM芯片内将集成通信功能，实现"HBM之间相互通话"，形成类似联盟的结构："我们自己沟通，谁对我们更好，就给谁更多内存；不听话的GPU，就不分配。"

这进一步抬升了内存厂商的系统性地位。

金正浩在访谈中反复强调，全球范围内能同时量产DRAM（HBM）和NAND闪存（HBF）的公司，目前只有三星电子和SK海力士。

"闪迪和铠侠虽然股价冲天，但只能做HBF，做不了HBM。三星和SK海力士拥有引领未来最强大的工具。"

当被问及三星与SK海力士今年合计营业利润500万亿至600万亿韩元的预测是否现实，金正浩回答："现实的。" 他补充说，他经常与两家公司的高管进行技术交流，"他们的眼神越来越亮了。"

不过他也指出竞争压力真实存在，美光、闪迪获得来自英伟达和谷歌的订单分流。

金正浩还将内存需求的叙事延伸至终端设备。

他预测，未来AI PC要真正实现个人AI计算，所需内存规模将使"一台PC的价格达到1000万韩元，内存价格决定PC价格"。而AI智能手机售价300万至500万韩元中，200万至300万韩元将是内存的价格。

"AI基础设施、AI模型的持续进化，需要越来越多的内存。AI PC和AI手机，是这个趋势的另一条主线。"

金正浩对AI演进方向的判断同样值得关注。他认为，随着Agentic AI（智能体AI）和Physical AI（具身AI/物理AI）的到来，内存使用量将比现在高出约1000倍。

"AI代理24小时工作，不像人类还要睡觉，工作量暴增，内存需求自然跟着爆炸。那时候不是HBM，而是需要'超级HBM'的时代了。"

金正浩在访谈结尾追溯了自己的学术路径。他1993年获得博士学位，研究方向是飞秒（femtosecond）级超快电信号测量，导师数年前获得诺贝尔物理学奖。1994年他加入三星电子内存事业部，1996年回到KAIST，此后持续深耕内存与HBM基础研究约10年，才形成商业产品。

2015年，他在一次校内会议上第一次听到"深度学习"这个词，随即意识到AI算法与HBM架构背后用的是同一套数学——线性代数和矩阵运算。"我在大学二年级特别喜欢矩阵，两边恰好用的是一样的数学——这就是运气。"

他笑言，当初做HBM时想的是用在电视机上让画面更生动，完全没想到会成为AI时代的基础设施："那时候不知道，这也可以说是运气。"