北京
周三交易时段，AI存储芯片概念股美光科技、闪迪公司和西部数据的股价在盘中跌幅显著收窄，其中闪迪和西部数据更是在开盘走低后翻红。这一波反弹背后，是投资者开启了逢低买入的操作。
买盘入场并非单线叙事。当天，美国与伊朗之间的军事摩擦再次升级，给大盘蒙上不确定性。同时，AI板块的抛售压力持续累积，直接导火索是三星电子本周交出的创纪录利润数据——数字本身很漂亮，但没能满足投资者的预期。更值得关注的是，市场开始警惕一种长期风险：大型云计算客户可能会放缓AI基础设施的投入节奏。这个担忧一旦蔓延，整个板块的获利了结冲动就被点燃了。
另一个影响情绪的变量来自中国。据路透社报道，国内的AI初创公司DeepSeek正在着手开发自己的AI芯片。如果消息属实，这意味着AI底层算力的竞争格局将会进一步搅动，也为现有芯片供应商带来了新的竞争隐忧。周五盘面显示，疲软情绪并不局限于存储领域，英特尔、AMD和博通的股价同步走弱，整个半导体板块都感受到了寒意。
今年以来，AI行情是盈利增长的核心引擎之一，也是推动美股整体走高的关键推力。AI数据中心极为依赖的高带宽存储在产能上持续吃紧，供应紧张的局面让美光、三星电子和SK海力士的股价一路走高。华尔街的分析师们认为，这种供不应求的状况至少要延续到2027年。
面对眼前的回调，Fundstrat的Tom Lee在一份周三发布的报告中给出了自己的判断：“我们对人工智能及AI相关股票保持结构性看好，这一轮回调在我们看来是买入机会。”不过，AI行情很快就要迎来另一场压力测试：SK海力士计划以美国存托凭证形式上市，募资规模大约在280亿美元。这场巨型IPO将如何影响板块的资金流向，会是近在眼前的观察窗口。
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