潘功胜：支持香港金管局人民币业务资金安排扩至5000亿元

人民银行将从四个重点方向，继续支持香港国际金融中心建设：深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展；支持香港发展多元化的金融市场；巩固香港离岸人民币业务枢纽地位；坚定维护香港金融稳定与金融安全

文｜《财经》记者 唐郡 研究员 顾欣宇

编辑 | 张威

“人民银行始终是香港国际金融中心建设的重要参与者和支持者。”

7月7日，中国人民银行（下称“人民银行”）行长潘功胜在香港货币与固定收益峰会上表示。

近年来，人民银行会同内地和特区政府的相关部门，推出债券通、沪深港通、跨境理财通、互换通、与香港金管局签署货币互换等一系列务实举措，持续助力香港国际金融中心建设。

接下来，人民银行将从四个重点方向，继续支持香港国际金融中心建设。具体包括深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展；支持香港发展多元化的金融市场；巩固香港离岸人民币业务枢纽地位；坚定维护香港金融稳定与金融安全等。

在峰会现场，潘功胜就前三个重点方向宣布了多项增量政策举措，包括：扩大债券通“南向通”的规模和范围，将“南向通”的年度投资净额度由目前的5000亿元提升至8000亿元；支持香港推出5年期离岸人民币国债期货；充实离岸人民币市场流动性，支持人民币业务资金安排规模由2000亿元扩大至5000亿元、期限延长至3年等。

“潘功胜行长宣布了一系列加强两地金融合作的措施。”香港金融管理局总裁余伟文在后续会见媒体时表示，这些举措主要涉及支持香港固定收益及货币市场建设、互联互通机制的优化升级，以及支持香港离岸人民币市场发展。

“相关安排充分采纳了市场机构和投资者的建议和反馈，相信能给业界带来更大的政策空间和操作便利，也能为香港固定收益及货币市场发展、离岸人民币市场建设带来新动力、新机遇。”余伟文称。

扩大债券“南向通”规模和范围

“资本市场是香港国际金融中心的核心与基石。”潘功胜表示，人民银行将继续支持更多优质企业到香港上市和发债，持续优化、拓展内地与香港在股票、债券、理财、利率互换等领域的互联互通，深化粤港澳大湾区的金融合作。

为此，潘功胜宣布了多项深化与香港金融市场互联互通的增量政策举措。

一是将扩大债券通“南向通”的规模和范围。

潘功胜表示，将“南向通”的年度投资净额度由目前的5000亿元提升至8000亿元，将“南向通”债券纳入回购支持范围，把产品范围拓展至港币债券和人民币债券相关产品，并辐射澳门债券市场。

“本次扩容，有助于为‘南向通’投资者提供更大的投资空间，更加丰富、多元的投资选择，满足他们配置海外资产的需求，进一步提升南向通投资的便利化水平。”余伟文就上述举措回应记者称。

同时，余伟文认为，该举措有助于吸引更多境内外发行人和投资者参与到香港的债券市场，推动多元化产品发展，促进香港离岸人民币产品的供应，巩固提升香港作为国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位。

二是将继续提高国家外汇储备在港资产配置比例。

潘功胜表示，2025年提到将提高国家外汇储备在香港的资产配置比例，一年多来国家外汇储备持续在港开展资产配置和投资交易，未来将继续提高在港的资产配置比例。

国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年6月末，中国外汇储备规模为34163亿美元。

支持香港发展多元化金融市场

香港金融市场传统上以股票市场为主，债券、黄金、大宗商品、衍生品等金融子市场的发展潜力较大。

潘功胜表示，人民银行将结合市场需求，继续支持香港建设多元化的金融市场体系，强化香港国际资产管理中心和财富管理中心的功能。

一是支持香港推出离岸人民币国债期货。

据香港金管局透露，香港交易所将于2026年8月3日正式推出5年期离岸人民币国债期货。

二是支持香港建设综合性金融交易平台。

潘功胜表示，人民银行指导中国外汇交易中心与香港金管局、香港证监会合作，支持债券通公司升级为交易平台运营实体，成为香港最重要的金融市场基础设施，提供债券、货币、外汇等金融市场交易的基础设施服务。

同日，人民银行、香港金管局、香港证监会发布联合公告称，中国外汇交易中心将于香港交易所共建香港电子固定收益及货币交易平台。该平台立足香港，面向国际市场，提供一个开放、公平、高效、稳定的固定收益及货币交易平台。有关交易平台推出时间等详情将适时作进一步公布。

三是扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的使用范围。

潘功胜表示，将支持香港期货结算所（HKCC）和联交所期权结算所（SEOCH）接受“北向通”债券作为合格抵押品，丰富人民币保值、避险、投资产品线。

对此，香港金管局将积极推进该举措落地工作，并同步推进离岸中国国债作为合资格抵押品，目标定为于2026年内推出。

四是支持香港黄金市场发展并促进两地黄金市场互联互通。

前期，人民银行指导上海黄金交易所在香港设立了首个境外黄金交割仓库，上线香港交割的黄金交易合约。积极支持香港建立黄金清算及结算系统，并与上海黄金交易所实现黄金交易和交割的联通。

7月7日，香港黄金中央清算及结算系统启动试运营，并推出了“HAU”（香港金）价格代码等配套举措。

潘功胜表示，后续将支持相关主体推出更多以人民币计价结算的大宗商品期货和现货产品，支持港交所深化与伦敦金属交易所等境外交易所合作，并纳入人民币因素。

充实香港离岸人民币市场流动性

“随着国际货币体系向多极化方向加速演变，人民币的国际需求正在从贸易结算向投资、融资、计价、储备等更广泛的领域延伸。”潘功胜表示，香港作为国家对外开放战略“先行先试”的重要试验场，其海外投资内地市场门户和全球离岸人民币业务枢纽的地位将进一步提升。

为此，人民银行将进一步推出发展人民币离岸市场的四项举措。

一是充实香港离岸人民币市场流动性。

潘功胜表示，将支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过3年。

人民币业务资金安排可为在港商业银行提供稳定且成本较低的中长期人民币资金来源。

此前，人民银行与香港金管局签订8000亿元人民币常备互换安排，并支持香港金管局使用常备互换资金设立1000亿元贸易融资安排，此后升级设立人民币业务资金安排共2000亿元，市场主体参与非常踊跃。在此基础上，人民银行决定将安排规模上调。

香港金管局表示，以前向银行提供的人民币流动资金为期1个月、3个月、6个月和1年，此次将增设9个月、2年及3年期限。上述举措将于2026年7月10日推出。

此外，6月17日，潘功胜在陆家嘴论坛上宣布设立境外央行回购工具。据他介绍，这项工具目前已与香港金管局落地首单签约和首笔操作。香港金管局可以用中国国债等高等级债券回购的方式，从人民银行获得人民币流动性，便利香港对离岸人民币流动性的管理。

二是将持续完善跨境贸易人民币结算等方面的政策措施，加快拓展人民币跨境使用。

香港处理了全球超70%的跨境人民币结算。潘功胜表示，近日人民银行与印尼央行、香港金管局签署了三方本币结算合作备忘录，支持印尼央行与香港金管局建立双边本地结算机制合作框架，推动离岸人民币对印尼卢比直接交易，更好支持香港与印尼经贸往来中的人民币使用。

三是将深化内地与香港快速支付系统互联互通。

潘功胜表示，在2025年6月跨境支付通上线运行的基础上，扩大跨境支付通参与机构范围，拓展应用场景，优化功能服务，提高风控水平，支持香港人民币即时支付结算系统在处理中国内地与离岸市场之间的人民币交易中发挥关键作用。

跨境支付通是内地的网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统“转数快”的互联。两地居民可以通过输入收款方的手机号码或账户号码，进行即时小额跨境汇款。

余伟文在2025年6月曾表示，跨境支付通有效提升跨境支付效率，便利经贸活动和人员往来，有利于巩固和提升香港国际金融中心及离岸人民币业务枢纽的地位。

四是支持香港打造更加有深度的人民币资产池，促进人民币在香港离岸市场中沉淀下来。

目前，香港可投资的人民币产品种类丰富，涵盖股票、债券、回购、衍生品等大类资产。

潘功胜表示，将继续常态化发行央行票据，并支持中国财政部进一步提高离岸人民币国债发行规模，丰富发行期限，增强香港离岸人民币市场的辐射力。

6月16日，中国财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2026年第三期150亿元人民币国债，认购倍数3.86倍。5月28日，中国财政部曾代表中央政府在香港特别行政区成功发行了60亿元人民币绿色主权债券。

“当前，香港离岸人民币债券市场面临难得的发展机遇。”潘功胜表示，在全球利率和通胀波动加剧的背景下，中国债券凭借其相对稳定性和较低波动特征，凸显出独特的分散化配置优势，加上较低的人民币融资成本，香港可以抓住有利时机，吸引更多主权政府和国际企业在香港发债融资，支撑香港成为本地区具有主导地位的融资枢纽。

责编 | 王祎