湖北
配置机会：关注一：坚守科技景气核心主线，TMT 与中游制造是修复的主攻方向，半导体、其他电子、通信设备、航海装备、电池等板块表现较优，但需要注意的是，随着部分热点高位分化，内部轮动特征或将显现，商业航天、人形机器人等相对滞涨板块获得资金关注。关注二：修复动能向资源品和部分消费服务扩散，包括受益于PPI 回升与涨价逻辑的基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁等板块，同时消费细分领域受益于景气修复与政策支持。同时，重视防御性底仓的配置价值，关注煤炭、金融、公用事业等。
主力净流入行业板块前五：半导体，LED，PCB板，OLED，游戏； 主力净流入概念板块前五：国产芯片，光电共封装CPO，光通信，5G，玻璃基板封装； 主力净流入个股前十：长电科技、东山精密、京东方Ａ、光迅科技、中际旭创、TCL科技、沐曦股份、北方华创、盛合晶微、通富微电
自去年7月创出历史新高以来，银行板块指数震荡走低。近期，该指数再次下探至阶段性低点附近。在这一过程中，险资等中长期资金逆势布局，多家银行的股份获增持。同时，险资也在加大力度增持同业股份。业内人士表示，险资在股票市场近一年的“扫货”浪潮中，一大方向便是“买了银行买同行”，这传递出一个信号：增加高股息资产配置，壮大股票投资压舱石的力量。多位险资人士表示，高股息资产通常采用FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）计量，其价格涨跌不会造成险企利润波动，相当于把股价涨跌暂时“藏”起来，险资更加关注其分红对现金流的持续贡献。
自2025年10月2日触及阶段性高点以来，恒生科技指数便陷入了漫长的回调通道。Wind数据显示，截至2026年5月26日，该指数区间累计跌幅已超24%，跑输全球主要科技指数。这主要与指数中“AI含量”偏低、可选消费权重过高有关。随着MiniMax-W、智谱等AI大模型龙头被纳入恒生科技指数，市场预期指数结构有望迎来制度性修正。当前指数估值已处于历史偏低水平，具备左侧逐步布局机会。
步长制药、珍宝岛、嘉友国际等6家A股上市公司5月26日披露回购计划。值得注意的是，其中，步长制药已是年内第二次启动回购，公司1月份公布的回购方案已于2月份完成。事实上，步长制药多次开展股份回购，也是当前A股上市公司回购热潮的一个缩影。据Wind数据统计（全文数据来源），截至目前，今年以来已有578家A股上市公司披露633份回购预案，拟回购金额合计1056.98亿元。
近期国产燃机出海订单频出，以东方电气、中国动力、航发动力等为代表，产业链涨价也在持续落地，继3月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞订单也持续涨价，国产燃机也有涨价趋势，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据中信建投测算，2028年全球燃机需求将超150GW，预计全球燃机供给不到100GW，缺口持续扩大，继续看好燃机产业链以及船改燃等趋势。
上证指数的走势牛哥反复提到过：“短期震荡格局，中长期还是下跌趋势！”这个位置不能赚钱的投资者就选择离场观望为上，有能力赚钱的投资者也要记得盯盘注意盘面变化。本周估值变动：全A 指数PE(TTM)估值较上周下降0.68%至24.29 倍，处于2010 年以来96.45%分位数；PB(LF)估值本周下跌0.49%至1.93 倍，处于2010 年以来57.64%分位数。全A 股债利差为2.3507%，位于3 年滚动均值（3.3054%）-1.79 倍标准差附近，处于2010 年以来40.62%分位数水平。
创业板指数从7月1日开始一路调整跌超400点，科技股是主要下跌主因，然而优质硬科技股票还是抱团取暖跌幅基本在6%左右，这是明显可控的，如果跌幅超过20%那就明显是被抛弃的标的了。人民币资产优于美元资产，A 股仓位逐季上调。基于周期定位的改进版BL 模型对于未来一个季度资产配置观点如下：海外资产方面，未来一个季度美股配置比例短期下调，美元持续低位，美债及商品配置比例基于不同目标而波动。
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