四川
来源 ｜ 深蓝财经
撰文 ｜ 符小茵
“一年涨不到20倍，我就×××”。股民在股吧的一句戏谑赌约，带火了中公教育（002607.SZ）。
由于该股民的发言实在大胆，并且涉及颜色，因此，中公教育也在这两天意外被打上了有“色”概念股的标签。
随着相关帖子持续发酵，被喊话的中公教育冲上各大炒股软件人气榜第一。
热度也延续到股市上，今日开盘，中公教育“一字”涨停。截至收盘，报2.09元/股，成交额近2亿元。
股价涨停，公司却紧急给市场降温，称“内外部经营环境未发生且未预计将要发生重大变化”，并提醒股民“股票价格短期波动较大，敬请理性决策，审慎投资”。
也就是说，公司层面没有任何重大利好，这就是一起因股民起哄而引发的涨停，魔幻程度令不少人大呼这是A股“史上最离谱的操盘”。
01
从“考公第一股”到“超跌低价股”
这样一条离谱发言的帖子，为何能引发如此大的关注和热度？或许是“20倍涨幅”的呼声戳中了大量被长期套牢散户的情绪。
作为“考公第一股”，中公教育于2019年借壳上市，2020年11月股价创下43.58元的历史最高记录，市值近2700亿元。
不过，进入2021年，中公教育迎来了由盛转衰的转折。当年，中公教育营收暴跌38.3%，并录得上市以来首次亏损，归母净利润为-23.7亿元，同比下跌超200%。股价也从年前的三十几块跌到年底的不足十块。
大转折背后，是中公教育曾经的“杀手锏”——“不过包退”的协议班模式，失灵了。
协议班模型下，根据笔试、面试是否通过可以协议退费。该模式曾推动中公教育的业绩高歌猛进，但也埋下了隐患：当招录人数下滑、报考人数增多时，考试通过率难以大幅提高，随之而来是收入下降、退费增加。
中公教育在2021年度业绩预告中也坦言，亏损主要影响因素为业务收款不及预期、学员退费快速增长、业务收入大幅下滑和营业总成本高位增长等
2021年业绩暴雷后，中公教育股价整体呈下跌状态，成为一只“超跌低价股”。本轮热度爆发前的股价（7月3日收盘价为1.90元），相比历史高点则跌去超95%，与此同时，不少投资者长期深度被套。
目前，深蓝财经已无法在同花顺上检索到原发帖人“南京路宝宝总”。更令人费解的是，一条充斥不雅用词的发言竟能堂而皇之地在同花顺平台上发布。如此明显的漏洞，难免让不少网友对同花顺的审核机制打上大大的问号。
02
股价沸腾背后：控制权风险和退费压力犹在
最新财报显示，中公教育2026年一季度营收同比增长4.31%，归母净利润同比增长18.33%，经营活动有企稳迹象。
但长期来看，其面临的深层问题依然严峻，主要集中在控制权风险、退费压力以及竞争对手的挑战上。
目前中公教育控制权风险尚未解除，受债务拖累，实控人李永新及其一致行动人合计持有的股份已全部被司法冻结或标记。
而今年以来，中公教育部分被冻结的股份已陆续被处置。今年5月和6月，中公教育控股股东一致行动人北京中公未来因融资合约逾期，被万和证券强制平仓，合计被动减持约3789万股。
更早前，2026年2月，李永新持有的1.84亿股（占公司总股本2.98%）被北京市第一中级人民法院司法拍卖并成交。
其次，中公教育虽然已连续两年实现盈利，但是负债压力仍然不小。
截至2025年年末，中公教育的合同负债为16.5亿元；长期借款为7.01亿元；租赁负债为1.04亿元，三项合计占总资产的比重为43.15%。
另外，截至2025年年底，中公教育的待退费负债为5.08亿元。
此外，在公务员考试培训等主营业务上，中公教育正面临来自竞争对手的激烈挑战。
财报数据显示，中公教育2025年营收22.37亿元，已经被同行华图山鼎的31.98亿和粉笔的26.77亿元超越。
03
结语
中公教育今日的涨停是“情绪”而非“业绩”的胜利。短暂的情绪宣泄和股市狂欢过后，控制权风险和经营压力，才是评估其投资价值时需冷静审视的基本面。
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