许思涛：中国企业走出去，是应对全球变局的更优解｜出海峰会

6月28日至6月29日，“生而全球·为增长而出海”第三届出海全球峰会在新加坡举行。与会的1400名企业家与20多位来自学界、企业界、海外的嘉宾一起，探讨中国企业出海的增长方向与路径。

独立经济学家许思涛老师在峰会上进行了《大变局时代：全球秩序重塑前的出海挑战和机遇》的专题演讲，本文整理了许思涛老师演讲的精华部分，分享给大家。

演讲 / 许思涛

整理 / 巴九灵

今天这个题目是“挑战与机遇”，我先讲几个主要结论。

◎第一，我认为今年中国经济确实有很多困难，但最终经济增长还是能够达到4.5%到5%的区间，我个人判断有机会接近4.8%。

◎第二，大家非常关心人民币汇率问题。市场的共识是人民币会出现小幅升值，而从政策角度来看，人民币适度升值，对中国企业出海未必是坏事。

◎第三，东盟一定会是中国企业未来非常关注的方向。中国和东盟之间经济互补性很强，中国企业对东盟市场也比较熟悉，所以我认为未来中国企业出海，东盟仍然是重点区域。

事实上，中国和东盟的经济互动速度已经超出了很多国人的认知。1995年我到新加坡工作时，印尼的人均GDP曾是中国的两倍，当时东南亚多数经济体保持着6%到8%的高速增长，而其中一个动力就是日本产业外移。

下面我将给大家展示影响中国经济和行业的重点因素及企业出海策略。

人工智能

在AI热潮中，今天企业基本上都要参与AI这场“军备竞赛”。如果你不参与，未来可能就会被淘汰。至于AI到底会带来通胀还是通缩，现在争论很多。

我个人认为，如果人工智能真的能够提高劳动生产率，那么长期来看应该是降低通胀的。但另一方面，如果大量投资没有达到预期回报，也会形成滞涨压力。

我一直认为，美国长期利率仍然是全球经济最重要的锚。今天的问题不只是美国高利率，而是所有发达国家都处于高利率环境。英国、德国、法国，包括日本，都已经摆脱了过去长期低利率甚至零利率的状态。

高利率是否会令投资者质疑高昂的股权资产价格？这是当前世界经济面临的一个巨大挑战。

中国的经济转型

我相信大家都知道，过去以房地产为代表的旧增长模式，在相当长时间内都会形成拖累。而新质生产力在多大的程度能够替代原有的旧模式呢？我觉得这也是一个我们正在了解的过程。

关于世界经济，没有人有水晶球。但过去一年多市场表现很有效：当所有人都觉得该买黄金的时候，黄金今年的表现反而令人失望，这恰恰证明了市场对预期的消化速度极快。

而美元指数过去几个月是涨的，很多经济体（包括我们周边的印度尼西亚和菲律宾）在伊朗战事后受到冲击，加上贸易不平衡加剧，投资者自然避险，从而推高了美元、压低了黄金的吸引力。

当以美国为代表的发达国家国内政治向右转，我这里指的是保护主义增加、对移民反感程度增加——那肯定对中国企业的出口产生很大影响。

所以，目前中国经济的确是“冰火两重天”——从今年1到5月的数据来看，一个很明显的特点是，与外需相关的部分表现很好，与内需相关的部分则相对令人失望。也就是说，如果中国经济要继续维持4.5%到5%的增长水平，那么下半年对出口的依赖程度还会增加。

同时我们还面临一个现实，就是通胀持续偏低。过去我们习惯于“8%的 增长=10%的名义增长减去2%的通胀”，而今天的情况是：名义增长 5%，实际增长约4%，通缩约1%

房地产调整和企业内卷，是造成这一现象的重要原因。因此，现在谈内需，实际上就是要促进消费，因为消费是最终需求。

目前形容经济的时髦说法叫K型经济。国内的K型很明显，是新经济和传统经济之间的分化。对策是什么？我觉得应该把重点放在让消费起来，因为消费是最终的需求。怎么刺激？主要目标应该是中产阶级，让他们原来不敢消费现在敢消费。

在这方面美国也提供了一个有趣的例子：让居民和消费者不仅只靠工资，也要靠资本市场的收入，来增加财富，从而对消费产生更大的动力。

中国企业的出海策略

今天中国企业的出海跟当年日本不一样，日本是美国的一个盟国，而当下中国和美国之间正在进入一个新的平衡中。

未来几年，美国、欧洲、日本都在调整自己的发展战略。美国面临的问题是如何把长期利率降下来；欧洲则越来越重视制造业保护；日本希望通过低利率和弱日元推动企业盈利增长。

对于中国来说，如果要完成今年4.5%左右的经济增长目标，出口仍然非常重要。我认为，“自愿减少出口”是最差的选择，更合理的选择是让中国企业走出去，缓和外面对我们出口的抵制， 让中国企业在全球扩张，当然这也面临地缘政治的挑战。

最后讲讲东盟。我一直认为，中国企业在看东盟的时候，一定要避免大国思维，东盟不是铁板一块，各国差异非常大。新加坡和马来西亚的治理水平相对较高，而一些国家则面临不同的发展挑战。

我曾经听到国内企业说：“泰国不就相当于中国的河北吗（人口和人均GDP类似）？”这种思维是很危险的。

中国企业真正要做好国际化，最重要的一点，就是学会站在当地人的角度看问题，理解当地经济，理解当地社会，理解当地的发展逻辑。只有这样，才能真正把握全球化调整期中的机遇。

许思涛老师在演讲最后提醒：中国企业真正要做好国际化，最重要的一点，是学会站在当地人的角度看问题。

这句话说起来简单，做到却不容易。尤其是当目光投向那些我们还不够熟悉的市场时，“站在当地人角度”的第一步，是亲自走进去，用自己的眼睛看、耳朵听、脚步丈量。

这一次，我们把目光投向北非的埃及与摩洛哥。

埃及坐拥苏伊士运河的枢纽区位，是连接中东、非洲和欧洲的贸易咽喉，超过1亿的人口红利和正在推进的产业升级，让这个市场充满想象空间。

摩洛哥则拥有另一重独特价值：它已与欧盟、美国、英国及非洲大陆自贸区签署自由贸易协定，在摩洛哥生产的产品可以零关税或优惠关税进入上述市场。

在欧美对中国产品持续加征关税的背景下，这条“借道出海”的路径，正在被越来越多中国企业认真审视。

7月12日，华商出海产业联盟将带领企业家继续走进全球市场，欢迎同行。

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