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基本面
高盛发布重磅研报，明确全球AI投资重心正式全面转向实体经济，2026到2031年六年之内，全球算力、数据中心、电力相关AI资本开支高达7.6万亿美元，资金会持续流入能源、高端制造、机器人、物流基建等实体领域，未来AI比拼的核心不再只是芯片大模型，能源供给、工程部署、产业落地能力才是长期竞争的胜负手。
从全球资本扩张周期的视角看：
AI投资正式进入下半场，巨额增量资金从软件模型流向硬件基建，电力和算力配套是未来六年万亿资本开支的核心承载方向，成长空间彻底打开。
从全球产业链供需格局的视角看：
算力大规模扩张会带来电力长期紧缺，数据中心配套设备属于持续性消耗资产，拥有稳定复购需求，业绩增长的确定性远高于一次性炒作的芯片标的。
从全球机构调仓布局的视角看：
海外头部投行已经率先完成赛道切换，长线资金开始重仓AI实体基建板块，后续内资跟风入场，这条主线会走出长达数年的大级别行情。
绝大多数散户还困在上半场芯片的旧思维里面，海外大资金早已布局下一个万亿大赛道，A股永远都是外资先行一步，看懂大资本开支的周期，才能跟上未来几年的核心主线。
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