索赔涨至49.5亿！奔图科技头部私募十年并购恩怨再升级？

奔图科技变更起诉太盟投资诉讼请求，索赔金额由4.7亿美元提升至人民币49.5亿元

投资时间网、标点财经研究员 李路

从纳思达股份有限公司（下称纳思达）到奔图科技股份有限公司（下称奔图科技，002180.SZ），完成打印机品牌聚焦化后的奔图科技，近日再次对一起10年前的跨国收购发起攻势。

7月3日晚，奔图科技发布公告称，公司就起诉太盟亚洲资本利盟控股有限公司（PAG Asia Capital Lexmark Holding Limited，下称太盟投资）、第三人上海朔达投资中心（有限合伙）（下称上海朔达）一案，向珠海市中级人民法院递交变更诉讼请求的申请并已获准许，索赔金额由原来的4.7亿美元（约合人民币31.9亿元）提升至人民币49.5亿元，增幅超50%。案由也从“滥用股东权利”调整为“侵权”。

上述变化或反映了奔图科技诉讼策略的调整。原诉请求聚焦于直接经济损失的赔偿，现诉讼请求转向更广泛的侵权损害赔偿，可能包含利盟国际低价出售造成的资产价值损失、商誉减值损失、因资产出售导致的营收下滑损失等。

奔图科技在公告中提示称，本次诉讼案件尚未开庭审理，案件后续的判决及执行情况尚存在不确定性，公司后续将依据会计准则的相关要求和案件实际情况进行相应的会计处理。

诉讼案件变更诉讼请求的情况

资料来源：公司公告

事实上，这场诉讼要追溯至2016年。彼时奔图科技与太盟投资、上海朔达在开曼群岛设立特殊目的公司Ninestar Holdings Company Limited，完成了对全球知名打印机企业利盟国际（Lexmark International，Inc.）100%股权的收购。三家股东的初始持股比例为奔图科技51.18%（对应出资4.7亿美元）、太盟投资42.94%、上海朔达5.88%。后经数次股权变动，截至2026年4月15日，三方持股比例分别变更为63.59%、32.02%和4.39%。

两方矛盾的激化开始于2023年。当年6月，奔图科技及部分关联公司被列入实体清单，受此影响，其控股子公司利盟国际经营活动出现严重困难。奔图科技在2026年4月15日的起诉状中称，作为利盟国际的重要股东及经营管理的重要参与者，太盟投资不仅拒绝与奔图科技一道对利盟国际提供支持，反而迫使奔图科技同意在市场最低迷、价值最低点时出售利盟国际。奔图科技称，这一行为给其带来超过10亿美元的经济损失。

翻阅奔图科技历史公告可以看到，2024年12月，公司披露计划将所持有的利盟国际出售给美国施乐公司。2025年7月，公司再次披露，上述股权交易已于当年7月1日完成交割，交易对方已将预估购买对价0.9亿美元支付至指定账户。最终购买对价将由买卖双方在交割后，依据双方确认的标的公司最终净营运资金、最终融资负债等相应金额调整，并结合确认是否存在预留损失而定。公司测算的预估交易对价范围在0.75亿美元至1.5亿美元之间，相较于最初的收购对价，本次资产处置产生了大额资产减值。

值得一提的是，本案中的被告太盟投资是太盟投资集团（PAG）设立的公司。太盟投资集团（PAG）是亚洲头部多元化私募投资机构，由单伟建创立，业务覆盖私募股权、信贷、不动产等赛道，管理资产规模超过550亿美元，曾主导过韩国第一银行、深圳发展银行以及万达商管等多个轰动业界的投资案例。而单伟建在投资界素有“中国私募之王”之称。

投资时间网、标点财经研究员看到，奔图科技与太盟投资之间的法律纠纷并非单方面的。2024年12月，太盟投资已率先向香港国际仲裁中心提起仲裁，主张奔图科技支付不少于6.89亿美元现金及利息。该仲裁源于2016年收购时签署的《股东协议》，太盟投资认为奔图科技未能按约收购其持有的卖出权益。

从收购及出售利盟国际的直接影响来看，2016年牵头收购利盟国际后，奔图科技营收规模迅速扩大，形成了打印机业务、通用耗材业务、芯片业务三大板块。而出售利盟国际当年，即2025年，奔图科技实现营业收入165.15亿元，同比下降37.48%；归母净利润为-7.18亿元，同比大降195.86%；扣非净利润为-5.8亿元，同比下降264.47%。

奔图科技方面称，当年出售境外子公司确认的非流动性资产处置损益为-3.26亿元，该事项直接导致公司归母净利润较扣非净利润进一步减少1.38亿元。同期，终止性经营影响为-6.95亿元，是当期业绩大幅下滑的直接动因。

进入2026年，公司似乎仍未走出剥离利盟国际的影响，一季度公司实现营收22.90亿元，同比下降61.36%；净利润6454.61万元，同比下降23.5%。

不过，奔图科技近期也有利好消息，日前，公司新增“机器人概念”，据报道，公司旗下极海微（通用芯片业务）的芯片切入机器人行业，这些芯片已进入宇树科技、汇川技术（300124.SZ）等头部企业的供应链，完成批量出货并应用于机器人及工业自动化场景。

受此消息影响，公司股价在6月26日、6月29日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，并在此后几日持续震荡走高。依托机器人芯片业务打开新增长空间的奔图科技，何时彻底摆脱出售利盟国际带来的业绩拖累？

奔图科技最近半年股价走势（元/股）

数据来源：Wind