A股：万亿流动性强力托底，指数依旧冲高回落！明日修复窗口能否如期？

2026年7月6日A股全天呈现高开低走、沪强创弱极致分化走势，开盘受央行万亿流动性、交易新规双重利好刺激集体高开，但场内获利盘集中出逃拖累深市、创业板持续走弱，沪指依托周期、银行权重护盘小幅收跌，守住4000点关键支撑位：

1. 上证指数：收盘4041.24点，单日小幅下跌-0.06%，日内区间4005.41-4060.07点，最低回踩4005点后有资金承接，银行、煤炭、有色权重对冲成长股抛压，跌幅基本抹平；

2. 深证成指：收盘15416.80点，单日大跌-1.16%，全天单边震荡下行，PCB、玻纤、通信电子等深市核心赛道放量调整，拖累指数持续走弱；

3. 创业板指：收盘3948.86点，全天下跌-1.77%，为今日最弱宽基指数，创业板权重集中的半导体、光模块、AI硬件集体兑现，分时全程无有效反弹。

市场整体交易数据

1. 两市全天合计成交3.09万亿元，较上周五3.18万亿小幅缩量914亿元，资金观望情绪升温；

2. 涨跌家数严重失衡：全市场仅1875只个股上涨，3536只个股下跌，超七成标的收绿，普跌特征明显；

3. 北向资金小幅流出，场内资金以高低切换为主，高位科技赛道资金持续出逃，低位周期、消费获资金避险布局。

板块冷暖两极分化

逆势上涨主线：煤炭、生猪养殖、创新药、银行、贵金属、培育钻石。煤炭尾盘直线拉升，昊华能源涨停；猪肉板块震荡走强，巨星农牧封板；医药创新药多条个股20CM涨停，防御属性凸显。
领跌拖累主线：PCB、玻纤、工业玻璃、通信设备、消费电子，中国巨石触及跌停，多数高位科技小票跌幅超10%，成长赛道集中兑现。

今日大盘高开低走、双创大跌核心原因拆解

（一）高开逻辑：两大重磅政策今日同步落地，早盘情绪短暂提振

1. 央行万亿流动性投放，中长期宽松确认

今日央行正式开展10000亿元3个月买断式逆回购，到期8000亿，净投放2000亿元，终结连续4个月资金回笼，直接对冲7月缴税、专项债抽血压力，机构中长期资金成本下行，早盘直接带动指数高开。

2. A股全新交易规则今日正式实施

主板ST/*ST涨跌幅由5%上调至10%、全市场新增盘后固定交易、创业板做市商落地，长期优化市场流动性，开盘阶段小幅提振风险偏好。

（二）午后跳水、双创大跌三大核心利空逻辑

1. 中报预披露窗口，高位科技赛道集中获利了结

上半年AI算力、存储、PCB、光模块累计涨幅巨大，7月进入半年报业绩预披露周期，公募、私募锁定上半年收益集中减仓。电子、通信板块全天主力资金大额净流出，创业板、深成指权重全集中在科技成长，指数承压明显。叠加上周海外费城半导体指数大跌，全球科技情绪偏弱，放大A股成长股调整幅度。

2. 场内存量资金腾挪，无增量资金入场承接高位赛道

今日虽有央行流动性宽松利好，但场外增量资金观望未进场，仅场内资金轮动：从高位科技流出的资金，单向涌入煤炭、农业、医药、银行等低位低估值板块，成长赛道缺少买盘支撑，高开后抛压持续释放。

3. 短期风险偏好收缩，资金主动抱团防御板块

市场担忧部分高位科技标的中报业绩不及预期，资金主动切换至业绩确定性更强的顺周期、消费防御板块。煤炭受益大宗商品价格支撑、生猪养殖猪价企稳、创新药政策边际宽松，成为资金避险港湾，进一步分流成长赛道流动性。

今日全天国内+晚间外围完整消息面汇总

（一）今日落地国内核心消息

1. 央行万亿3个月买断式逆回购操作完成，三季度流动性宽松基调确立，长期利好股市估值底部夯实；

2. 沪深交易所全套交易优化新规正式实施，改善个股流动性，短期加剧高位题材波动；

3. 国务院印发《美丽中国建设十五五规划》，严控煤电新增、大力发展新能源，利好绿电、稀土有色赛道；

4. 2000亿设备更新特别国债资金全部下达，覆盖能源、物流、老旧改造等板块；

5. 产业消息：多家云厂商7月上调AI算力租赁价格15%-50%，存储芯片现货价格持续回暖。

（二）晚间海外外围最新消息（直接影响明日开盘）

1. 美股纳指期货持续反弹：纳斯达克100期货大涨超1.45%，科技权重全线拉升，修复全球半导体悲观情绪，缓解A股创业板明日开盘抛压；

2. 贵金属全线走强：现货黄金站稳4189美元/盎司，白银同步上行，利好有色、贵金属周期板块明日高开；

3. OPEC+确定8月原油增产18.8万桶/日，国际油价小幅下行，小幅压制石油开采板块；

4. 本周三美联储6月会议纪要即将发布，市场押注年内降息预期，外围风险资产情绪回暖；

5. 海外存储巨头集体上调三季度合约报价，验证存储涨价周期，利好国内存储产业链修复。

7月7日市场行情初步预判

1. 三大指数整体走势判断

多重外围科技反弹+国内流动性宽松双重利好支撑，明日市场将迎来震荡修复行情，分化格局边际缓解：

上证指数：4000点支撑力度充足，煤炭、银行、贵金属周期板块持续托底，短期反弹目标4080点附近，下行空间有限，不存在系统性下跌风险；

深证成指、创业板指：隔夜纳指期货大幅反弹，今日科技超跌后迎来技术性修复窗口，早盘小幅高开震荡反弹，但前期套牢盘较重，反弹属于结构性分化，难以一次性反转下跌趋势；

整体预判：明日三大指数预计小幅高开，全天震荡上行，成交量相比今日小幅回暖，收盘以小中阳级别报收。

潜在风险提示

1. 创业板反弹后仍存在二次回踩压力，高位科技股套牢盘抛压未完全消化，反弹不要盲目追高；

2. 本周中报业绩预披露持续增加，业绩不及预期标的存在补跌风险；

3. 周三美联储会议纪要若释放偏鹰信号，会压制全球科技风险资产情绪。

风险提示：本文分析基于当前市场公开数据及政策环境，仅为行情客观复盘与逻辑推演，股市存在不确定性，以上观点仅供参考，不构成投资建议。

钱是手段，不是目的。人在钱上是财主，人在钱下是财奴，我们要做财主，而不是做财奴。股市投资，技术是基础，消息是重点，政策是方向，心态是关键；股市投资需要一颗平常心！只有拥有平常心，才能在大盘高位时不盲目看高而多一分警惕，在大盘大跌时多一分理性，主动持股和积极介入，在个股盘整时多一分耐心。