北京
科创板公司上海卓然工程技术股份有限公司（688121.SH，简称“卓然股份”）7月5日晚公告，由于公司未能在7月5日前完成2025年年度报告的披露，公司股票将被实施退市风险警示。
此外，该公司7月5日晚还提示，该公司“违规支付募投资金到体外循环”事件被证监会立案调查，如被查实，还将面临重大违法强制退市的风险。截至目前，卓然股份共犯下“三宗罪”。
头上“两把剑”
该公司7月5日发布的《关于立案调查进展暨风险提示公告》称，按照上海证券交易所科创板股票上市规则，公司股票自2026年5月6日停牌后，若在2个月内（即2026年7月5日之前）仍未完成2025年年度报告的披露，公司股票将被实施退市风险警示；此后若在被实施风险警示之日起2个月内，仍未能披露经过半数董事保证真实、准确、完整的年度报告，公司股票将被上海证券交易所终止上市。
该《提示公告》还对公司两次被监管部门立案的进展进行了通报：若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及科创板重大违法强制退市情形，公司股票还将面临重大违法强制退市的风险。截至公告披露日，中国证监会对公司及实际控制人的调查仍在进行中，尚无最终结论。
“一宗罪”：承诺违约
时间回到2024年9月，卓然股份公告称，公司共同实际控制人张新宇收到上海证监局出具的《行政监管措施决定书》（〔2024〕336号），被采取出具警示函的监管措施。公告显示，张新宇在2023年公司定向增发时曾承诺，将于2023年年底前转让或由卓然股份收购其持有的Innovare KTI-Fired Heaters Co.，Ltd.股权，但其未能如期履行，且在承诺履行期满前，公司也未能召开股东大会审议延期事宜，构成了监管规则所指的违反承诺行为。
此后公司虽通过临时股东大会将履行期限延至2024年底，并在2023年年度股东大会上审议通过了收购上述标的100%股权的关联交易议案，但截至目前，该项跨境收购仍处于境外投资备案审批程序之中，尚未最终落地。
“二宗罪”：募资腾挪
如果说2024年的警示函只是“前奏”，那么2025年12月披露的另一份监管措施决定书，则揭开了卓然股份治理问题更深的一层。
2025年12月20日，卓然股份公告称，公司于12月19日收到上海证监局出具的《决定书》。经查明，2021年至2024年期间，公司在IPO募投项目实施过程中，违规支付部分募集资金，资金经由公司控股股东、时任董事长张锦红有效控制的供应商或资金通道方银行账户，流入体外资金池进行调配，其中部分资金在当日或次日回流至公司非募集账户，其余则流向了张锦红间接控制的企业。公司未如实披露募集资金存放及实际使用情况，也未如实披露关联方非经营性资金往来情况。
据此，上海证监局对卓然股份采取责令改正的行政监管措施。
值得注意的是，就在同一天，卓然股份及实际控制人张锦红还收到了中国证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规等事项被正式立案调查。
面对监管压力，卓然股份于2026年1月20日披露整改报告，承诺在收2026年6月19日前，完成资金问题整改，确保所涉资金归还到位。
“三宗罪”：年报难产
2026年5月7日，卓然股份再度发布公告，披露公司于5月6日收到中国证监会出具的《立案告知书》——这一次，立案的原因是公司未按期披露定期报告，即2025年年度报告未能如期出炉。同日，公司股票因无法在法定期限内完成2025年年度报告的披露工作，依据科创板股票上市规则被实施停牌。
这意味着，在募集资金体外循环问题的调查与整改尚未收官之际，卓然股份又因内部治理和财务规范性问题，未能按时完成年报编制与披露，从而招致第二次被证监会立案，公司也由此陷入“旧案未了、又添一案”的连环困境。
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