核设施施工照搅局美伊谈判，霍尔木兹溢价再度笼罩油市

汇通财经讯——美伊7月11日谈判在即，卫星影像却显示伊朗镐山秘密核设施持续施工，纳坦兹受损未修，福尔多增设防御障碍。2007年遗留的老旧隧道洞口已被混凝土封死，暗示可能有设备转移入内。

汇通财经APP讯——周一（7月6日）亚市早盘，布伦特原油期货低位徘徊，当前交投于71.65美元/桶附近。

据阿拉伯电视台上周六（7月4日）报道，美国与伊朗之间关于永久停火的谈判预计于7月11日在巴基斯坦重启。

此次谈判的议程不仅涵盖停火本身，还将触及三个更为棘手的问题，分别是伊朗核计划、对伊经济制裁以及伊斯兰革命卫队冻结资产。这三项议题每一件都牵动双方核心利益，核计划是美方最关切的战略威胁，制裁是美方握有的最大筹码，而冻结资产则是伊方急切寻求解冻的现实诉求。

谈判背景复杂而微妙。一方面，双方都有缓和关系的现实需求，另一方面，伊朗在地面和核活动上的实际行动正不断削弱谈判的互信基础。

卫星影像曝光，镐山秘密设施施工从未停止
就在谈判即将重启之际，总部位于华盛顿的科学与国际安全研究所向福克斯新闻披露了一组令人担忧的卫星影像，显示伊朗正在扎格罗斯山脉深处一个代号镐山的地下设施持续进行秘密施工。

关键事实在于，国际原子能机构的核查人员至今未被允许进入该地点。

该研究所高级研究员斯宾塞·法拉加索在X平台上发文直言，镐山正在进行的工程令人深感担忧。这项工作至少从2020年起就一直在稳步推进。在他看来，这是伊朗在谈判失败时的备用方案，届时他们将拥有一个已处于施工后期的核设施。他们评估认为镐山的大小足以容纳一座浓缩工厂。如果伊朗是认真谈判的，就应当停止镐山的建设，以此作为善意的表示。但面对伊朗这样一个残暴而狡诈的政权，又能期待什么呢。

纳坦兹伤痕未愈，一年前袭击影响至今
研究所发布的分析报告对多个关键核设施进行了详尽的卫星比对，时间节点截至2026年6月底，影像由Vantortech公司提供。

纳坦兹核综合体的景象令人震惊。通往地下浓缩大厅的入口尚未修复，人员入口仍处于毁坏状态，车辆入口也严重受损。2025年6月被摧毁的试点燃料浓缩工厂周边，道路上仅能看到一辆车。整个厂区内的暖通空调冷却器散落各处，主供电系统和备用电源系统依然瘫痪。换言之，自2025年6月遭受打击以来，纳坦兹的恢复工作几乎停滞。

镐山福尔多伊斯法罕，多处核设施动作频频
镐山隧道群方面，卫星图像显示通往西侧隧道洞口的路面上有车辆活动的痕迹，表明隧道内部的施工正在进行，隧道入口的加固硬化工作也在同步推进。

研究所特别指出，美伊之间签署的谅解备忘录要求伊朗维持现状，即禁止在任何与核相关的设施进行施工，镐山显然在此范围之内。然而伊朗并未遵守。此外东侧隧道洞口已被泥土部分回填，导致地面车辆无法进入，分析认为这很可能是为了阻止快速进出而有意为之。

福尔多核设施方面，研究所在5月10日至18日期间观察到，伊朗在通往福尔多隧道入口的道路上增设了土石堆和其他障碍物作为被动防御措施。这些障碍物的摆放极为精确，形成了一系列急转弯减速弯道，其目的并非单纯阻塞道路，而是防止任何车辆快速驶入或驶离隧道。截至6月21日的影像显示，这些障碍物依然原封不动，隧道洞口也仍被泥土封堵。

伊斯法罕核设施方面，截至6月29日未观察到任何活动，隧道洞口同样被泥土回填。

镐山疑云未散，隐蔽工程暗示核野心
早在今年5月，研究所就曾对镐山发出警告。当时新获得的卫星影像显示，截至4月22日，镐山地下综合设施的两个东侧隧道洞口已被灰色土质材料部分封堵，阻止车辆进入。而仅在4月1日时，这些洞口还是完全畅通无阻的。

与福尔多和伊斯法罕的情况不同，镐山的封堵材料并未完全遮蔽洞口，但足以严重阻碍车辆的快速进出，任何试图进入的车辆都必须动用重型土方设备清理通道。值得注意的是，西侧的两个隧道洞口尚未被封堵。研究所指出这是一个深埋地下的隧道综合体，完全可用于保护贵重设备或材料。

更值得注意的是，今年早些时候他们观察到镐山2007年遗留的老旧隧道洞口已被封埋并用混凝土加固，这表明可能已有某些东西被转移进了那些隧道。

机构观点
国际原子能机构表示，尽管2025-2026年美以对伊朗核设施的打击导致检查受阻，但伊朗核计划未出现重大新进展。若伊朗核问题升级或谈判失败，可能引发新一轮制裁或冲突，进一步推高油价波动；反之，和平解决核问题或重返协议框架，将释放伊朗石油出口潜力，缓解全球供应紧张，推动油价回落。

国际能源署（IEA）表示，尽管短期库存消耗支撑价格，但若核谈判推进并重开海峡，供应将快速反弹，可能在2027年形成石油过剩。IEA警告，伊朗核设施不确定性持续拖累市场信心，呼吁加强多元化供应与战略储备协调。核问题解决前景直接关联油价路径：持久和平将加速伊朗原油回归市场，平抑价格；反之，核升级可能维持高位波动，冲击全球经济复苏。IEA强调需加快能源转型以降低对中东石油的依赖。

（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间7月6日8:38，布伦特原油期货报71.65美元/桶。

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