周末大利好！证监会重磅，存储、华为芯片重大催化，高盛提示科技风险

本周全球大事不断，国内方面，国务院发布美丽中国建设“十五五”规划，再融资规则优化、车船税优惠调整等政策密集落地；成品油价迎近6年最大降幅，央行继续净投放流动性，宇树科技科创板IPO注册获批。海外方面，美国6月非农就业数据不及预期，美联储降息预期升温，黄金企稳反弹；韩国加码半导体投资，三星电子和SK海力士将分别投资140万亿韩元和100万亿韩元；但“Meta打算出租多余算力”的新闻，引发全球科技股暴跌。

本周全球科技股先扬后抑，上半周由于韩国天量半导体投资带动科技股高潮，下半周却由于Meta打算出租多余算力，市场分歧加大，再加上科技股本身的高拥挤、高杠杆，科技股暴跌，全球股市出现高低切换。具体来看，今年全球垫底的恒生科技本周大涨5.72%领涨全球，而A股双创、韩国综合指数领跌。

再来看周末的重磅消息：

• 证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。新规拟明确建立再融资定向增发储架发行，旨在引导上市公司理性融资、有序融资，减少一次性大额融资对市场的扰动。优化小额快速再融资制度，提高融资额上限。实行统一的市价发行定价机制，并完善锁定期安排。简化上市公司向控股股东定增条件，并延长限售期至36个月。沪深北交易所拟同步修订相关规则。

• 分别代表着存储、光纤、券商等近期热门赛道的三家上市公司江波龙、杭电股份、国泰海通发布业绩预告，预计上半年净利大幅增长。其中，存储芯片大牛股江波龙预计上半年净利同比增长62204%-74394%；杭电股份公告，预计上半年净利同比增长852%-958%；2026年第二季度，国泰海通预计实现扣非净利润135.38到140.46亿元，较2026年第一季度环比增加137%到146%。

江波龙的财报引发了市场热议：多方认为江波龙业绩炸裂，证实了存储高景气度，将带领下周科技股反攻；空方认为，存储是典型的周期股，模组厂商没有定价权，二季度业绩炸裂可能是业绩的巅峰，科技股已经是盛极而衰，江波龙业绩无法拯救科技股。

高盛认为，主导上半年的AI与动量交易已经出现力竭信号，短期面临剧烈回调与平仓踩踏风险。医疗板块受生物工艺及药企并购周期双重驱动；防务股因持仓轻、估值低迎来布局拐点。落后的周期、软件与消费股有望补涨，使用“剔除AI”指数篮子对冲科技股杀跌风险。

• 高温叠加数据中心热潮，美国最大电网周四用电需求创纪录。美国电网运营巨头PJM表示，用电需求可能已突破2006年8月创下的165.563吉瓦的历史纪录。7月2日下午5点至6点间的瞬时峰值负荷约为162.7吉瓦。

• 财政部、税务总局、工业和信息化部近日发布公告明确，自2027年1月1日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策。车船税调整在市场预期之内，更多是利空落地。

• 瑞银大幅上调存储价格预期，预计第三季度DDR合约价格将环比上涨32%，第四季度环比上涨18%。从供需结构来看，瑞银认为DRAM行业供需紧张局面将至少持续至2028年上半年。

• 华为何庭波发布V2版“韬定律”论文，补充工程细节和实测数据。另外，据极客湾评测，麒麟9030系列两款芯片均基于同一种Die，估算晶体管规模约150亿颗，接近苹果A15、高通骁龙8 Gen2水平。

• 据报道，Meta 即将推出的新模型 Watermelon 已在内部基准上追上OpenAI 的 GPT-5.5。

• 据报道，台积电 CoPoS 初代或不采用玻璃基板，且从未考虑使用玻璃中介层 ，这与当前市场上广泛流传的 “玻璃基板为 CoPoS 核心” 的叙事，以及由此引发的大量炒作行为，存在根本性出入。

• 华强北存储市场行情回升，内存条和固态硬盘价格有所上涨，三星、金士顿、闪迪相关产品价格上行。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考