山东
暴涨300%后集体跳水 半导体行情这次真的变天了？
半导体这波走势，属实把不少人砸懵了。
前几天市场还在高喊“AI算力永远不够用”，转头全球AI硬件股就集体跳水。
不少前阵子追高进场的人，这两天估计都有点摸不着头脑。
全球半导体两天跌超11%，跌得有多猛
费城半导体指数作为全球半导体行情的风向标，这波回调力度不小。
7月1日单日下跌6.27%，7月2日再跌5.44%，两个交易日累计跌幅约11.4%。
美股那边的存储板块成了重灾区。
闪迪两天累计跌超20%，西部数据跌近10%，美光科技也跌超15%。
拉姆研究、应用材料等半导体设备龙头，英特尔、AMD、台积电等芯片大厂，全跟着大幅下挫。
整个美股半导体板块，几乎是全线飘绿的状态。
A股同步回调，这些标的都在承压
A股半导体板块也没扛住，全产业链同步走弱。
硅片、晶圆制造、材料、设备等细分方向连续重挫，部分细分指数两天跌幅接近甚至超过10%。
设备赛道的龙头股普遍回调。
北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、中科飞测，均出现了明显的股价回落。
材料方向同样承压。
沪硅产业、晶瑞电材、安集科技、有研硅等上游耗材标的，跟着板块同步调整。
晶圆制造与封测端也没能幸免。
中芯国际、华虹宏力两大晶圆代工龙头，封测龙头长电科技，还有存储芯片厂商兆易创新，均跟随板块出现下跌。
跳水的导火索，其实是情绪作祟
这波集体下跌，直接导火索是市场传出的算力过剩预期。
有消息称Meta计划将自家富余的AI算力对外商业化出租，不少资金就此开始担忧AI算力需求见顶。
本质上，这是前期涨幅过大后的获利盘集中兑现。
从去年到今年上半年，不少半导体龙头股累计涨幅超过300%，积累了大量的获利盘。
一旦市场情绪出现松动，资金就会选择先落袋为安。
这种由情绪驱动的回调，往往跌得快，波动也大。
产业基本面，核心逻辑没松动
但回到产业本身，半导体的核心增长逻辑，其实并没有发生根本变化。
先看需求端。
国际数据公司（IDC）预测，2026年全球AI算力占比将突破80%。
国内一季度云厂商的AI服务器采购量，同比增长了120%，AI芯片、高速存储等核心器件的需求还在持续攀升。
除了AI算力赛道，车规芯片、工业芯片的需求也在稳步增长，新能源汽车渗透率持续提升，带动相关芯片订单不断增加。
再看国产替代的进度。
中国半导体行业协会数据显示，2026年初国内半导体设备综合国产化率已升至35%。
其中刻蚀设备国产化率达37%，清洗设备达30%，全产业链的国产替代空间依然广阔。
政策端的支持也在持续加码。
今年5月，国家发改委、工信部、财政部、税务总局联合发布的新版集成电路认定管理办法正式实施。
28nm、65nm、130nm及以下先进制程生产企业，最高可享受10年企业所得税免征。
重点EDA、高端设计企业按15%优惠税率征收所得税，半导体企业研发费用加计扣除比例也同步上调。
不止国家级政策，上海、广东、江苏、杭州等多地也出台了配套扶持措施。
杭州市就明确，对晶圆制造项目给予最高25%的固定资产投资补助，最高1亿元研发补助，进一步降低企业扩产成本。
产业端的扩产节奏也没放慢。
中芯国际7nm制程产能2026年将提升至每月6万片。
长鑫存储科创板IPO已正式获批，募资扩产的进程稳步推进。
中微公司、拓荆科技、华海清科等设备企业，近期也接连公布扩张计划，订单规模持续放量。
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