新财年开局两极分化！科技半导体狂欢背后，澳洲矿业正走向衰竭

财年已经结束，美股也由此收官，录得自2020年后复苏以来表现最好的一个季度，累计上涨近15%。纳斯达克指数当季上涨21.4%，道琼斯指数上涨12.9%。尽管中东爆发战争、油价高企，澳大利亚证券交易所整体却基本持平。

更广泛的半导体指数当季上涨88%，显然成为推动市场的主要力量。不过，一些迹象开始显示，市场底层支撑或许并没有表面看起来那么强。

美国最新非农就业数据进一步强化了这种担忧。数据显示，当月新增就业岗位仅57000个，低于市场预期的115000个。这表明，近期市场对通过加息给经济降温的担忧，可能被夸大了。在利率可能暂停上调、流动性预期再起的背景下，黄金本周强势反弹，盘中一度上涨近5%，升至每盎司4200美元，约合6060澳元。

黄金回归当然是好事，但对小盘矿业投资而言，这似乎来得正是时候。原有的50%资本利得税优惠规则即将退出，这将削弱行业获取风险资本的能力，并压缩小型勘探企业的融资空间。

矿业和勘探公司几乎占澳交所上市公司的30%。在这种情况下，削弱这一行业的基层活力，未必是明智的经济策略。科技板块在市场中的占比还不到3%，却似乎有望获得针对初创企业的豁免待遇。

因此，新财年伊始，本周表现突出的个股并不多，也就不足为奇了。在风险资本偏弱、勘探行业前景趋于平淡的一周里，制造业公司反而成为市场焦点，其中一家模块化住宅供应商位居榜首。

鲍马特控股已开始向其位于西澳大利亚的BuildMart Modular项目现场交付首批4套完工的模块化住宅单元。鲍马特控股有限公司上涨683%。本周“涨幅股之王”是模块化住宅专业企业鲍马特控股。

该公司股价于周二大涨，原因是其首个BuildMart Modular住宅项目正式启动。首批4套完工单元已于6月初抵达弗里曼特尔港，随后运往项目现场。鲍马特将主导模块化住宅的采购和供应，从符合澳大利亚建筑标准的成熟国际制造商处采购预制单元，再交由持牌建筑商CU建筑集团在现场完成组装。

这一试点项目预计将在2027财年第一季度投入使用，前提是常规施工、监管和场地审批顺利完成。尽管项目规模相对较小，但其目标是在澳大利亚住房短缺日益严峻之际，证明模块化住宅能够比传统住宅建得更快、成本更低。公司表示，随着模块化建筑逐渐升温，其广泛的国际供应商网络和采购经验将形成天然优势。

鲍马特长期以来以住宅和商业市场建筑材料采购与分销见长，如今正借助这些全球合作关系，进军一个被许多人视为澳大利亚最具长期前景的住房解决方案领域。如果这一试点项目取得成功，模块化住宅对鲍马特而言，可能就不只是另一种建筑产品。纽能源燃气旗舰项目——位于印度尼西亚苏门答腊的丹戎恩宁煤层气项目。

纽能源燃气有限公司上涨107%。纽能源燃气位列第二。该公司为其位于印度尼西亚的旗舰项目——丹戎恩宁煤层气项目——敲定了一份总额8800万美元、约合1.27亿澳元的全额融资开发合同，朝商业化产气迈出重要一步。该公司持有项目45%权益，合作方为印度尼西亚国有企业集团。

这项交易在周二收盘后公布，指定能源联接有限公司担任牵头的工程、采购、施工及调试总承包商。该集团将负责煤层气井的钻探、测试和完井工作，开展排水作业，并将先行承担开发前期成本，随后再通过未来天然气销售回收投资。

这种融资结构大幅减轻了纽能源的资本负担，同时为实现日产2400万标准立方英尺天然气的目标平台产量铺平道路。能源联接背后有多家重量级股东支持，包括一家国际能源投资机构。后者管理的资产规模约为150亿美元，约合229亿澳元，运营发电装机容量接近13.7吉瓦。其股东阵营中还包括全球可再生能源巨头远景集团。

在项目开工前，仍需取得常规监管审批。待前端工程设计研究完成后，项目还将另行签署涵盖管道和基础设施的合同。丹戎恩宁是印度尼西亚首个获批开发的煤层气项目。

项目预计将在早期销售阶段实现日产100万标准立方英尺天然气，并逐步提升至日产2500万标准立方英尺的运营规模。随着开发费用由合作方先行承担，且首批天然气投产日益临近，纽能源已显著降低项目风险。

广域开放农业有限公司上涨100%。本周涨幅榜第三名是再生食品企业广域开放农业。公司新任首席执行官克雷格·斯旺上任后迅速展开动作，公布了一项全面调整制造战略的方案，以加快其旗舰产品羽扇豆蛋白的商业化推广。公司正进一步聚焦其高蛋白羽扇豆分离蛋白产品。此前，该产品已获得相关市场的出口监管批准。

根据斯旺提出的四阶段增长战略，广域开放农业表示，公司正转向一种资本投入更轻的商业模式，以改善利润率、增强现金流，并在不持有高成本制造资产的情况下扩大产能。此次重组的核心举措，是立即关闭公司位于德国的生产设施。该工厂来自公司2023年收购Prolupin的交易。

管理层表示，这座工厂证明了羽扇豆蛋白具备商业规模生产的可行性，但若要扩大运营，将需要大量资本投入，并使公司持续承受欧洲高企的能源和运营成本。因此，公司计划在2027年年中前逐步关闭该基地，压缩固定成本，同时转向委外生产，以提高灵活性和资本效率。

这一战略出台之际，植物蛋白市场仍在持续升温。该市场规模已超过65亿澳元，预计年增长率超过12%，对拥有差异化产品的供应商而言，这是一项可观机会。

从蛋白粉、乳制品替代品到酸奶和冰淇淋，羽扇豆蛋白的应用范围正在不断扩大。广域开放农业正押注于更精简的成本结构和更清晰的商业重心，以更好把握全球增长最快的食品市场之一。