新能源汽车增速下行，3.7亿存量车才是万亿新风口？

文 |晓锋

来源|博望财经

6月下旬，商务部等九部门联合印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，同日40个汽车流通消费改革试点城市名单落地。

与此同时，我们在重庆确实发现了一些汽车消费新现象，例如每逢周末，路上总能看到一些房车、周边游地区经常遍布不少汽车露营基地，与此同时，城市中还有不少汽车艺术工厂迎接着各种各样的人群参观。

这反映出，三四亿辆的存量车背后的万亿级后市场，越来越成为拉动汽车消费的接力棒。相比此前的前端购车补贴，国家导向日渐转向全生命周期的用车服务，随着制造端产能扩张转向消费端场景释放。

我们判断，中国汽车产业从增量时代迈入存量时代的深层逻辑，全汽车产业链开始成为第二选择。

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新能源汽车之外再开一局

汽车的增长的确开始放缓了，国内乘用车保有量已突破3.7亿辆，市场从增量购车彻底转向存量置换，有业内人士认为2026年全年国内零售销量大概率将同比下滑15%至20%。

另据乘联分会发布的数据显示，6月1—21日，全国乘用车市场新能源零售58.3万辆，同比去年6月同期下降10%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售428.1万辆，同比下降14%显然，新能源汽车行业相较前几年动辄翻倍的狂飙势头已明显回落。

反映到股价层面，据公开资料显示和公开报道，小米集团、赛力斯的股价相比2025年下半年的高点，已下跌超六成，是此轮股价降幅最明显的两家车企；小鹏汽车与零跑汽车股价跌幅过半；广汽集团、上汽集团、长安汽车等传统车企集团的股价跌幅超30%。

上述现象意味着，燃油车持续萎缩，新能源渗透率逼近六成后边际增速放缓，整个新车市场正在告别高速增长通道。

决策层似乎看到了这一趋势。就在九部门后市场政策出台刺激汽车消费全产业链发展的前段时间，有关联合还启动了2026年新能源汽车下乡活动，百款车型入选，力度不可谓不大。

回溯历史，2009年首轮汽车下乡曾撬动农村市场百万级增量，效果显著。但今时不同往日，全国汽车保有量已达3.7亿辆，农村家庭汽车普及率大幅提升，首购需求让位换购需求，单纯依靠下乡补贴撬动的增量空间正在收窄。

所以这就形成了一个清晰的政策逻辑：前端新车刺激边际效应递减，必须寻找新的消费支点。3.7亿辆的汽车保有量摆在那里，车辆进入维保、改装、置换的高频消费周期。

与其继续在前端补贴上内卷，不如把政策重心向后端转移，激活存量车的持续消费能力。正如经济学家所言，成熟经济体的汽车产业，利润中心从来不在新车销售，而是在全生命周期的服务链条开辟一条并行的消费增长曲线的领域。

新能源汽车的销量从高速增长转向平稳运行，后市场就成了稳住汽车消费基本盘的关键抓手。理解了这一层背景，再看这份新政文件，或许方能读懂每一条措施背后的政策深意。

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汽车消费新趋势成潮流

回过头来看，相关部门把很多以前“能做但说不清”的生意，正式纳入合规发展的轨道。

尤其是汽车改装是市场关注度最高的板块。

过去国内改装行业长期游走在合规边缘，车主改个轮毂、贴个拉花都担心年检过不了，改装店更是顶着政策风险经营。

新政首次明确建立分级分类管理制度，出台标准化改装项目清单，同步优化车辆检验与变更登记流程，还拟研究专门组建全国汽车标准化技术委员会汽车改装分技术委员会。这相当于给改装行业正式上了户口。

从行业数据看，2025年国内改装市场规模已突破1600亿元，2026年一季度同比增长23.5%，但渗透率不足5%，相较欧美成熟市场30%以上的渗透率，成长空间巨大。合规化之后，这个千亿赛道有望迎来爆发式增长。

此外，房车露营与汽车赛事，也成为本次政策打开的两个全新消费场景。据悉，2026年房车露营市场规模预计接近数百亿元。

为此新政明确支持优化房车上路通行规则，完善营地建设标准，鼓励打造国家级汽车运动消费场所。过去房车怎么上牌、拖挂能不能上高速、营地能不能合法经营，各地标准不一，制约了行业发展。这次从顶层打通规则，相当于给汽车文旅消费拆掉了路障。

值得注意的是，目前传统经典车领域的突破最容易被忽略，却最能体现政策思路的转变。国内老车文化长期受限，经典车无法合法上路、交易流通不畅。相关政策提出完善经典车认定标准，建立全国备案系统，适度放宽路权限制。

虽然看似小众，实则撬动的是整个汽车文化产业。一个没有汽车文化的市场，永远只能停留在交通工具的消费层级。

整体来看，这份新政把过去被制度压抑的消费需求释放出来，把模糊地带变得更加明确的支持，力求通过制度改革创造长期增长空间。如果场景被打开，后市场的生意边界可能自然随之延伸。

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后市场成了一个变长的生意

此前提起汽车后市场，多数人想到的就是保养、维修、洗车、美容，是新车销售之后的附属生意，价值链短、附加值低。新政落地之后，后市场的产业链条被大幅拉长，从“用车服务”延伸到“汽车生活”，从功能性消费扩展到体验性消费，整个生意的想象空间完全不同了。

我们认为，最直观的变化会是产业链纵向延伸。

以改装为例，过去只是小店零散作业，合规化之后会形成完整的产业生态——上游有标准化改装零部件研发生产，中游有品牌化连锁改装门店，下游有赛事、展览、文化社群配套。

一套轮毂、一套包围、一套动力升级方案，背后是研发、制造、流通、安装、售后的完整链条。房车产业更是如此，房车制造、营地运营、户外装备、路线服务、自驾旅游，形成一个跨行业的消费生态，每一个环节都能催生新的商业机会。

新能源汽车的普及，还在重构后市场的技术壁垒。燃油车时代的后市场，技术门槛相对透明，配件通用性强。

新能源车的三电系统长期被车企封闭，社会维修渠道根本碰不了电池和电机，意味着独立售后企业有机会切入新能源维修赛道。

电池检测、电池修复、电池回收、电池延保，这些全新的业务品类，正在催生一批新的市场玩家。

生意拉长的同时，竞争格局也在重构。传统4S店凭借原厂配件和厂家授权，长期占据售后市场高端份额。

新政打破技术垄断之后，独立连锁品牌有机会凭借性价比和服务效率抢占市场。更值得关注的是跨界玩家的入场，很多互联网平台做线上预约与配件供应链，保险公司也可能推出维修直付与延保产品，甚至地产商入局汽车营地与汽车文化园区。后市场不再是汽修厂的专属战场，正在变成一个多方参与的复合产业。

当然更深层的变化，是汽车资产属性的转变。因为过去汽车是一次性购买的耐用消费品，买完之后除了加油保养，几乎不再产生大额消费。

现在政策把改装、露营、赛事、租赁、文化等场景全部打开，汽车从一个消耗品变成了一个持续产生消费的入口。买一辆车只是开始，围绕这辆车的改装升级、自驾旅行、赛事体验、租赁共享，会在整个使用周期内持续产生消费。这才是后市场真正的价值所在吧！