北京
“几乎每周都有不同公司从外部找我们，询问能否搭建API接口服务，或者问我们有没有算力能溢价卖给他们。”今年五月股东大会上，Meta CEO扎克伯格曾这样说过。话里话外透露着一个信号：市场上的确有人排队想买Meta手里的东西。但他当时的态度很明确——没做，因为公司自己用得着。而这个“没做”的买卖，现在有了实质转折。
多家媒体消息显示，Meta正酝酿一个全新的业务板块，准备对外出售计算能力，模式类似于亚马逊的AWS和微软的Azure。目前来看，这项尚未正式落地的计划，已经直接推高股价，涨幅超过7%。
这条路线到底靠不靠谱，争议不小。一方面，Meta手里确实有现货。连续数年数百亿美元砸向AI基础设施，光靠内部消化，一旦训练需求放缓，机房里昂贵的GPU就是在折旧。与其闲置，不如在折旧周期结束前，把闲置算力租出去。有报道提到，Meta可能在自己的数据中心托管AI模型，并向开发者收费开放访问。还考虑做类似CoreWeave的“新云”生意，也就是直接卖硬件访问权。
但从另一面看，Meta此前没有任何大规模对外输出企业级云服务的经验。AWS和Azure的壁垒，不光在硬件规模，更在遍布全球的销售团队、客户信任、合规认证、SLA承诺。手里有卡和能把卡变成稳定的云服务，中间差了不止一个运维团队。而且Meta过去在Llama系列AI模型上的市场反馈偏冷，不久前刚对AI业务进行人事调整，引入Scale AI创始人兼CEO Alexandr Wang出任首席AI官，主管Meta超级智能实验室，姿态是重振旗鼓，可毕竟还在整合期。
投资者对烧钱速度的担忧，早已体现在股价上。过去12个月，Meta股价累计跌幅超过23%，年内跌幅也达到14%。华尔街看账面的时候，不会因为你讲了一个“算力出租”的故事就立刻改变估值逻辑，除非这条业务线能稳定出现在财报营收构成里。而广告收入仍然是命门，云计算这步棋，更多是一种对冲——对冲AI基建巨额开支的沉默成本，也给资本市场一个广告之外的故事。扎克伯格本人此前也明确说过，如果有一天他们觉得算力建多了，对外出售就是个选项。眼下，这个选项正在被激活。
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