盛银消金注册资本未达标背后，大股东盛京银行业绩承压

导语：继晋商消金达标后，盛银消金成为市场关注点。而其背后第一大股东盛京银行已深陷业绩失速和资产质量承压的困局当中。

文/机构风云 何梓嫣

2024年4月，新版《消费金融公司管理办法》正式施行，消费金融行业随即掀起一股“增资潮”，以达到监管要求。在新规正式施行两年后，晋商银行（02558.HK）于近期宣布出资7.3亿元认购晋商消金5亿股新股，使晋商消金达到了10亿元的监管“标准线”。而这使得市场将目光投向剩余的两家未达10亿元注册资本金的消金公司。其中，盛京银行控股的盛银消金注册资本仅为3亿元，为行业最低且远低于新规门槛。

盛银消金注册资本未达标背后，其主要股东盛京银行近年来陷入了业绩持续失速、不良率高企、资本充足水平下降和房地产巨额旧账回收前景不明的困境之中。2025年11月，盛京银行从港交所退市后，昔日东北城商行“模范生”的光环正持续失色。

1️⃣盛银消金七亿资本缺口悬顶

2024年3月，国家金融监督管理总局修订发布《消费金融公司管理办法》（下称“新版《办法》”），自当年4月18日起施行。新版《办法》明确了消费金融公司主要出资人的出资额不低于全部股本的50%，公司的最低注册资本需从3亿元提高至10亿元，且须为一次性实缴货币资本。

新版《办法》施行后，消费金融行业掀起了一轮密集的“增资潮”。当年4月，宁银消金率先响应新规，尽管彼时其已符合新规要求，但主要出资人宁波银行（002142.SZ）与宁波市金融控股有限公司仍向宁银消金增资以补充资本。增资完成后，宁银消金注册资本由29.11亿元增至45亿元。如南银法巴消金、长银五八消金、海尔消金等五家消金公司亦紧随其后，在2024年完成增资，其中南银法巴消金当年实施了两次增资。

2025年以来，唯品富邦消金、河北幸福消金、北银消金、金美信消金等多家机构亦先后将注册资本提升至10亿元门槛线。近期，晋商消金的增资引来市场关注，其主要股东晋商银行拟以7.3亿元独家认购其全部新增股份。交易完成后，晋商消金注册资本将从5亿元增至10亿元，晋商银行持股比例亦由40%升至70%。而随着晋商消金的增资落地，蒙商消金和盛银消金成为行业内唯二注册资本未达标准的持牌机构。

其中，盛银消金当前的注册资本仅有3亿元，不仅远低于10亿元的监管门槛，还在全国31家持牌消费金融企业中处于垫底位置。然而，要解决该资本合规的迫切问题，仅靠盛银消金自身的规模与盈利能力，或难以实现。2025年，盛银消金营业收入同比增长82.5%至5.34亿元，净利润同比增长10.95%至9590.96万元，可谓杯水车薪。同时，其未分配利润亦只有1.9亿元，远抵不上7亿元的资本补充缺口。

仅靠自身利润留存来填补资本窟窿显然力不从心，而外部增资成为解决资金短缺问题最快速且有效的方法之一。然而，盛银消金仅有两位股东，持有25%股份的第二大股东大连德旭经贸有限责任公司，已陷入刑事诉讼，其所持盛银消金的全部股份已被法院数次查封与冻结；其控股股东已被列为被执行人，法人与实控人均被限制高消费，增资实力与增资能力存疑。

剩下持有75%股份的大股东盛京银行，在近年亦陷入业绩失速与资本承压的双重困境当中。财报数据显示，2025年，盛京银行营业收入同比下降11.7%至74.85亿元，实现净利润5.31亿元，同比下降17.4%，已连续三年出现营收与净利润双双下滑的情况。自2020年净利润从上年的54.43亿元断崖式下跌至12亿元后，盛京银行的盈利能力持续走弱，此后利润水平始终未能重回10亿元以上；2024年，其甚至还失守百亿营收关口，经营困局尽显。除此之外，盛京银行自身资本充足率亦在收缩。截至2025年末，盛京银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.65%、11.5%、13.76%，较上年分别下滑61、74和93个基点。可见，盛京银行自身的经营与资本水平尚且承压，还要扛起超过去年全年净利润水平的7亿元缺口责任，或力不从心。

2️⃣近39亿地产烂账收回前景不明

除了业绩失速与资本充足水平持续收缩外，盛京银行的资产质量亦不容忽视。截至2025年末，该行的不良贷款余额137亿元，同比增长2%；不良贷款率为2.69%，较上年末上升1个基点，该水平亦远高于同期1.82%的城市商业银行不良水平。

与此同时，在楼市仍处于调整的背景下，盛京银行的房地产业贷款余额占比仍在上升。2025年，该行房地产贷款余额约533亿元，较上年增加95.8亿元，贷款余额占比为9.23%，较2024年仍上升0.64%个百分点。

而值得注意的是，在过去几年间，盛京银行曾因与恒大集团、泰禾集团等房企深度绑定，从而深受此轮房地产行业深度调整的影响。尽管该行目前已全面纳入沈阳国资体系，但其历史遗留风险仍未完全出清，与恒大集团和泰禾集团的金融借款债务尽管胜诉，但收回前景渺茫。

近期，盛京银行与泰禾集团的两笔合计38.51亿元的债务回收问题就备受市场关注。今年5月底，泰禾集团披露重大诉讼及进展情况，盛京银行与泰禾集团旗下福州泰禾锦兴置业有限公司（下称“泰禾锦兴”）的24亿元信托贷款诉讼案件恢复执行，目前处于执行阶段。该债务可追溯至2019年，彼时盛京银行委托渤海信托以提供贷款的方式向泰禾锦兴分次提供24亿元借款，并对信托财产进行管理。但上述信托贷款期限届满后，泰禾锦兴无力偿还本息，渤海信托将上述信托资产返还给盛京银行。

随后，盛京银行向法院提起诉讼，请求泰禾锦兴归还借款本金及利息、罚息，享有泰禾锦兴名下抵押不动产处置价款、泰禾集团所持的泰禾锦兴质押股权处置价款的优先受偿权；同时，泰禾集团、黄其森、叶荔需对案涉债务承担连带清偿责任等。经法院审理判决，泰禾锦兴需偿还24亿元本金及对应利息、利息损失（截至2020年3月20日）1186.96万元，后续按年利率10%持续计息；泰禾集团、黄其森及叶荔，需对债务无法清偿部分的三分之一承担赔偿责任等。企查查显示，泰禾集团与盛京银行的相关金融借款合同纠纷案件在2024年11月底首次执行，但由于泰禾集团方一直未能足额履行还付义务，至2025年5月，该案件最终沦为终本案件。该起案件再度恢复执行，回收前景依然并不明朗。

此外，盛京银行与泰禾集团旗下上海禾柃房地产开发有限公司（下称“上海禾柃”）的另一笔14.5亿元金融借款合同纠纷，亦同样面临着难以收回的状况。该贷款发放操作与违约结局与上述泰禾锦兴如出一辙。企查查显示，目前，上海禾柃已被法院列为失信被执行人、被执行人和被限制高消费，所涉及终本案件25桩，未履行金额为3325.11万元；历史终本案件多达126件，未履行金额为4488万元。

泰禾集团当前亦已资不抵债、陷入多起诉讼局面。截至2026年3月末，泰禾集团总资产合计达到1234.35亿元，归属于母公司股东的净资产为-505.46亿元，所有者权益合计为-497.03亿元。同时，截至5月31日，泰禾集团及其并表公司逾期的有息总负债本金余额为666.68亿元；公司及实控人因未足额履行生效判决或裁决被纳入失信被执行人所涉的案件达到24起。近期，因所持“18 泰禾 01”债券8830万元本金逾期，中邮证券亦向泰禾集团提起诉讼，要求支付上述债券本金8830万元及利息。除已披露的重大诉讼案件外，泰禾集团因建设工程施工合同纠纷、房屋买卖合同纠纷等，新增非重大主诉及被诉案件还达到65起，涉案金额共计2.51亿元。目前泰禾集团被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产账面价值占总资产的比例已超60%。可见，盛京银行的债务收回前景并不明朗。

值得一提的是，泰禾集团曾在今年2月抛出债务重组方案，计划以子公司的9.58亿元债权转让抵债以及6.67亿元现金或资产共同偿还，清偿金额合计16.25亿元。但随后长城资产、芜湖长维、深圳泰禾联合声明表示，上述泰禾集团拟用于抵债的9.58亿元债权早在2020年12月就已完成转让，泰禾子公司不再具备处分权。这直接导致本次债务重组搁置。

截至目前，盛京银行与泰禾集团相关案件仍在执行与重组的拉锯之中，盛京银行最终能收回多少债务，不得而知。另一边，其与恒大地产的多个票据纠纷案亦在近期进入了执行阶段。除了上述两大已“爆雷”的房企，企查查显示，盛京银行还与深圳市康芙汀堡房地产开发有限公司、上海城开集团重庆德普置业有限公司、北京正浩置业有限公司等多个房企存在诉讼纠纷，房地产相关不良资产出清依然严峻。

随着房地产行业风险仍在持续出清，盛京银行在存量房企不良资产处置、业务转型之路依旧任重道远。面对整体不良偏高以及回升的房地产贷款余额资产质量的压力，如何压降不良成为其当前重要的命题。作者就盛银消金注册资本、银行资产质量经营业绩、及巨额债务回收等问题致函盛京银行，截至发稿，尚未收到回复。