寒武纪市值破万亿，高通AI新品齐发，工业互联网新政落地

【新质产研概览】（6月30日-7月1日）

• 寒武纪市值突破1万亿元，成为科创板首支万亿市值个股

• 八部门联合印发工业互联网新政，2030年核心产业增加值突破2.5万亿

• 高通发布AI数据中心全产品线，目标2029年数据中心收入150亿美元

• 自动驾驶系统安全国标报批稿公示，2027年7月1日起实施

• 锂电产业链全线上涨，7月电池排产环比再增3%

• 紫光股份增持新华三至88%，AI服务器与交换机双轮驱动

AI与大模型

1. 高通发布AI数据中心全产品线，数据中心收入目标三年翻三倍

高通召开投资者日，发布面向AI数据中心的Dragonfly产品路线图，包括C1000 CPU、HBC高带宽计算架构、AI300推理加速器及定制芯片方案。公司预计数据中心收入FY2027达50亿美元、FY2029达150亿美元，非手机芯片收入目标上调至400亿美元。同时宣布以约39.2亿美元全股票收购AI软件公司Modular。（来源：券商研报，6月30日）

锐评： 高通从手机SoC龙头向云端AI推理基础设施的转型路径较清晰，避开训练端与英伟达正面交锋、主攻推理性价比的策略具备较强的差异化竞争务实性。

2. 迈威尔科技Q1营收创纪录，互联芯片或成AI基础设施核心增量

迈威尔科技Q1数据中心收入18.3亿美元，占总收入76%，同比增长27%。公司将FY2027互联业务收入增速预期上调至超70%，FY2028总收入展望上调至约165亿美元，数据中心收入预计同比增长约55%。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：互联芯片正从AI基础设施的“辅助器件”向“核心价值链”演进，迈威尔在光互联、交换芯片和定制XPU三条战线同时发力，卡位较为前瞻。

3. 宇信科技布局具身智能与AI，打通Kimi大模型能力

宇信科技通过子公司出资500万美元认购中芯聚源锦元基金，战略布局月之暗面（Kimi）等国内AI基础大模型头部企业。公司已构建覆盖算力层、基础大模型层到业务场景能力层的大模型全栈服务体系，探索面向海内外客户的RaaS商业模式。（来源：券商研报，7月1日）

锐评：金融IT企业向上游大模型延伸是探索业务边界的尝试，但RaaS商业模式的落地需要客户付费意愿的验证，目前仍处于早期探索阶段。

芯片与半导体

4. 寒武纪市值突破万亿，国产算力将迎来规模化部署阶段

6月30日，寒武纪盘中涨超7%，市值突破1万亿元，成为科创板首支万亿市值个股。字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元，阿里腾讯资本开支持续加码，国产算力替代进入加速期。（来源：开源证券研报，7月1日）

锐评：国产算力从"能用"到"好用"的正循环已经形成，超节点规模化部署加速推进，但需关注高端芯片产能瓶颈和生态建设进度。

5. 长光华芯光通信芯片构筑新增长极，26Q1扭亏为盈

长光华芯作为国内高功率半导体激光芯片龙头，横向拓展VCSEL与高速光通信芯片，26Q1营收1.30亿元，同比增长37.81%，归母净利润0.04亿元，同比扭亏为盈。高端光芯片供给缺口延续，国产替代迎来黄金窗口期，硅光方案在1.6T及以上速率渗透率加速提升。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：光通信芯片是AI算力互联的核心瓶颈，长光华芯从激光芯片向光通信芯片的延伸逻辑清晰，但规模量产和良率爬坡仍是关键考验。

新能源与电动车

6. 锂电全产业链涨价，7月排产环比再增3%

华泰证券研报显示，截至6月底，174Ah动力铁锂电芯报价0.392元/Wh，7微米湿法隔膜涨至0.91元/平，磷酸铁锂加工费涨至1.92万元/吨，6μ铜箔加工费涨至2.1万元/吨。7月电池排产环比增长约3%，行业供需偏紧持续。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：锂电产业链从"内卷降价"到"全线上涨"的转变仅用了半年，供需格局的逆转速度超出市场预期，但涨价持续性仍需下游需求验证。

7. 自动驾驶国标报批稿公示，2027年7月1日起实施

工信部发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准报批稿，建议2027年7月1日实施。新规以刚性准入门槛、统一安全验证体系、清晰权责划分，为高阶自动驾驶划定监管底线。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：国标落地意味着自动驾驶从"野蛮生长"进入"合规竞争"阶段，全栈自研能力将成为车企的核心护城河，技术储备薄弱的企业市场份额或将受到挤压。

8. 纳科诺尔：锂电辊压设备龙头，领先布局固态电池设备

纳科诺尔26Q1营收3.15亿元，同比增长35.28%，截至2025年6月在手订单20.1亿元。公司掌握干法电极、锂带压延、电解质成膜等固态电池设备制造技术，部分产品已交付客户。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：固态电池设备或是锂电产业链的下一个"卖铲人"机会，纳科诺尔的前瞻布局具备先发优势，但固态电池产业化进程的不确定性仍是最大风险。

互联网与云计算

9. 八部门联合印发工业互联网新政，2030年核心产业增加值突破2.5万亿

工信部等八部门联合印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，提出建设5万张工业5G专网，打造5个国际级综合型平台，融合应用覆盖全部207个工业中类。到2030年核心产业增加值突破2.5万亿元，到2035年建成全球领先的工业互联网基础设施体系。（来源：政策文件，6月30日）

锐评：八部门联合发文释放出工业互联网已上升为国家战略级赛道的信号，5万张5G专网的量化目标直接锁定了通信设备和工业软件的长期订单增量。

10. 紫光股份增持新华三至88%，AI服务器与交换机双轮驱动

紫光股份对新华三持股比例提升至87.98%，新华三2025年营收760亿元，同比增长38%。全球AI服务器市场2025年规模3097亿美元，同比增长117%，数据中心交换机市场2029年预计达612亿美元。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：增持新华三强化了紫光在ICT基础设施领域的控制力，AI服务器和交换机的双轮驱动逻辑清晰，但估值已反映较高预期。

11. 科士达：数据中心与储能双轮驱动，26Q1营收增长31.5%

科士达26Q1营收12.4亿元，同比增长31.5%，归母净利润1.4亿元，同比增长24.8%。数据中心板块海外业务占比超过国内，新能源储能受益于海外市场需求高增。（来源：券商研报，6月30日）

锐评： 数据中心和储能的"双轮"恰好踩中了算力与绿色能源两项核心基础设施红利，但海外业务占比提升也暗示着汇率和地缘风险的敞口在扩大。

硬件与消费电子

12. 立讯精密港股IPO，消费电子龙头向汽车和AI算力双曲线转型

立讯精密港股上市，2025年营收3323亿元，净利润182亿元，消费电子全球市占率11.2%。汽车电子板块通过收购莱尼切入德系豪华车企Tier1，AI算力板块聚焦800G/1.6T光模块与高速互联。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：立讯精密从苹果代工龙头向汽车和AI算力双曲线转型的战略清晰，但4800亿港元的市值已不便宜，需要新业务快速放量来支撑估值。

13. 创想三维：消费级3D打印全球第二，三阶路径擘画成长蓝图

创想三维港股上市，2025年全球消费级3D打印市占率11.2%，排名第二。公司以硬件为基，向3D扫描仪、激光雕刻机、耗材等非主机品类延伸，推动商业模式从单一主机销售向创意硬件综合平台升级。（来源：券商研报，6月30日）

锐评：消费级3D打印正处于从利基消费品向普及型生产力工具跨越的关键阶段，创想三维的平台化战略方向正确，但用户规模和复购率是核心观察指标。

通信与5G

14. 工业5G独立专网试点启动，为工业AI打造专属"神经系统"

工信部等五部门联合启动工业5G独立专网试点，支持原材料、装备制造、电子信息等行业大型企业建设可不依赖公网独立运行的专属5G网络。政策要求2030年前建成5万张工业5G专网。（来源：政策文件，6月30日）

锐评： 5G专网解决了工业数据安全和网络自主可控的关键痛点，5万张专网的量化目标预示着千亿级的设备采购市场即将开启。

生物科技

15. 医药板块回购潮涌现，底部信号明确

今年4月至6月21日，68家A股医药公司实施回购，合计金额38亿元，较一季度增加54.1%。

药明康德和泰格医药均抛出最高10亿元回购计划，创新药和CXO企业是回购主力。（来源：财通证券/中银证券研报，6月30日）

锐评：产业资本密集回购释放底部信号，医药板块估值处于历史低位，但反转仍需等待创新药出海和商保破局等催化剂。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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