河北
来源：新浪基金
7月1日，一则有关逆变器的海外贸易传闻突袭A股相关板块，重仓储能的“国证新能源电池指数（980027.CNI）开盘后急速下挫，跟踪该指数的新能源电池ETF华宝（159071）盘中一度跌超5%，但截至收盘时已收出下影线。
据悉，该传闻称，美国政府正在起草一项可能禁止进口外国产逆变器的禁令，同时称该限制措施最早可能在今年发布。这一消息直接引发了市场对A股相关企业海外开拓前景的担忧。
华宝基金指数研发投资部分析指出，今日阳光电源等光伏逆变器龙头因海外贸易政策传闻遭遇重挫，恐慌情绪迅速蔓延至新能源电池板块。但细究之下，这场传闻风波对电池产业链的冲击不确定性较大。
首先从政策上来看，中欧已建立关税谈判机制，美方在这方面突然的干扰行为难以成行；主要是俄乌冲突、美伊冲突对欧洲能源的冲击等，已经在逐渐撕裂美欧关系。
再来看国内逆变器、储能等企业的基本面：在逆变器与电池板块上，风险传导有限。 阳光电源暴跌的核心逻辑在于其海外收入占比超六成，且逆变器直接面临欧美潜在的贸易壁垒升级。但新能源电池板块格局迥异：动力电池以内需为锚，宁德时代等龙头国内市占率稳居六成以上，海外建厂已提前布局；储能电池虽受价格战困扰，但全球能源转型大势未改，需求基本盘坚实。可以说，目前逆变器的海外政策风险或许被高估了。
另一方面，新能源电池板块或利空出尽，估值修复在即：该板块前期出口退税取消、2025年第四季度业绩暴雷等利空已充分定价，板块估值已压缩至历史低位。今日恐慌更多是情绪宣泄，而非基本面恶化。我国电池产业链历经多轮周期洗礼，龙头企业在技术迭代、成本控制、全球化产能布局上的护城河愈发深厚。
华宝基金指数研发投资部表示，总体上，短期扰动不改新能源电池产业的长期趋势。全球电动化与储能渗透率提升仍是确定性主线。海外政策摇摆属阶段性杂音，难以逆转能源革命大势。一年内两次关于能源的局部冲突反而证明了新能源的大势所趋，新能源电池板块可能正站在情绪底与价值底的交汇点，风雨之后，彩虹可期。
据悉，新能源电池ETF华宝（159071）于6月中旬上市，该产品聚焦储能机遇、一键布局储能电池龙头，产品跟踪的国证新能源电池指数包含50只成份股，成份股的公司业务涉足电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等相关领域。同时，2026年，新型储能首次被我国明确列为国家六大新兴支柱产业，储能由此从电力系统的“配角”跃升为支撑国家能源安全与新质生产力的核心支柱，对于“储能”的投资，也正获得市场的高度重视。
注：文中个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。投资有风险。投资前请仔细参阅文末所附风险提示内容
ETF费用相关说明：新能源电池ETF华宝申购赎回代理机构可按照不超过0.3%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。
风险提示：新能源电池ETF华宝（159071）被动跟踪国证新能源电池指数，该指数基日为2021.12.31，发布日期为2023.3.29，指数2021-2025年年度历史收益分别为：58.83%、-14.83%、-33.42%、8.81%、55.15%。新能源电池ETF华宝（159071）由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！
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