A股：7月开局迎来极致分化！沪指独守红盘创业板大跌，明日大盘该如何抉择？

7月1日为2026年下半年首个交易日，A股三大指数走出沪强深弱的分化行情。

截止收盘：上证指数收报4112.45点，上涨0.44%；深证成指收盘16119.17点，下跌0.53%；创业板指报4260.72点，大幅下跌1.89%。

两市全天总成交额3.66万亿元，较前一交易日放量3862.46亿元，资金交投活跃度明显提升；市场呈现指数分化、个股普涨格局，全市场4329只个股收红，仅1145只个股下跌，221只个股涨停，赚钱效应集中在低位补涨板块，高位赛道股出现资金出逃现象。

盘面上，大金融（券商、保险）、农林养殖、化工制冷剂、医药、周期煤炭、地产成为今日领涨主线；AI算力、CPO、半导体、光伏储能、电子硬件等前期大热成长赛道出现大幅回调，高位股获利兑现压力集中释放，市场资金开启“高切低”轮动模式。

今日大盘分化行情的核心涨跌原因

（一）上涨逻辑（上证指数逆势收红）

1. 国内政策利好托底权重板块

7月1日多项资本市场新规正式落地，A股交易制度优化、低空经济相关法案施行，叠加6月30日国常会定调加码AI产业、算力集群建设，同时稳地产、稳外贸配套政策持续释放，提振大金融、周期板块风险偏好。券商板块迎来催化，多只券商股涨停，直接托举上证指数稳住红盘行情，对冲成长股下跌带来的指数拖累。同时6月制造业PMI重回荣枯线之上，经济复苏预期回暖，资金布局低位周期、养殖、医药等低估板块，带动超四千只个股普涨，稳住整体市场情绪。

2. 资金高低切换，内资调仓避险

半年报业绩窗口期开启，资金开始规避前期涨幅巨大、估值偏高的AI算力赛道，转而布局位置更低、中报业绩确定性更强的券商、养殖、化工、医药板块。内资主力资金大幅流入低位权重板块，撑起沪指走势，形成权重护盘、小票普涨的局面。

（二）深成指、创业板走弱下跌原因

1. 高位成长股集中获利了结

上半年创业板依靠算力、半导体、光伏赛道走出一轮大涨行情，累积了大量获利盘。下半年首个交易日，前期抱团的AI硬件、储能、逆变器、芯片赛道迎来大规模止盈兑现，阳光电源、寒武纪等权重赛道股大幅下挫，直接拖累创业板、深证成指下行，造成两大指数走弱。

2. 流动性短期边际收紧带来压制

央行今日开展逆回购操作后实现单日资金净回笼1.16万亿元，半年末流动性投放周期结束，市场短期流动性有所收紧。北向资金今日小幅净流出，外资从高位科技股撤离，进一步加剧创业板成长赛道的抛压，加剧深市指数回调幅度。

3. 外围半导体产业链消息扰动

海外存储芯片产能扩张、国际半导体行业价格博弈，引发国内算力、半导体板块情绪走弱，拖累深市科技权重股下行，进一步加深两大指数的调整。

（三）外围消息面复盘

隔夜美股三大指数延续上涨行情，道琼斯指数再创阶段新高，纳斯达克指数上涨1.52%，热门中概股普遍走高，外围市场整体环境偏暖，本应提振A股成长股，但外围利好并未留住高位科技资金，反而加速内资兑现高位筹码，进一步放大了A股内部的板块分化行情。

7月2日A股指数行情预判

1、上证指数

短期核心压力位在4133‑4145筹码密集区间，今天沪指冲高至4143点遇阻回落，上方套牢抛压较重；短期强支撑为4087‑4100一线（今日日内低点+5日线支撑）。

明日周四预判：上证指数大概率进入震荡整理模式。券商等大金融板块经过一日大涨后短线存在回踩需求，会拖累沪指上行节奏；但周期、农业、医药低位板块存在资金承接，下跌空间有限。整体以4100点为多空分水岭，在4100点上方维持横盘震荡；若大金融再度发力放量突破4145压力位，沪指才有继续冲高的动力；一旦跌破4087支撑，指数会开启短期回踩。

2、深证成指&创业板指

创业板经过今日1.89%的大跌后，短期进入情绪修复阶段。短期第一支撑4200点，强支撑4150点；上方压力位4350点。

明日大概率会迎来技术性弱反抽。高位算力赛道经过一日大跌后，短线超跌反弹需求会释放，会带动深成指、创业板小幅修复；但当前资金主线已经切换，科技赛道仅仅是反弹行情，很难再度反转走强，反弹之后依旧存在二次调整风险。深成指大概率跟随创业板同步震荡修复，整体走势依旧弱于上证指数，沪强深弱格局短期延续。

总结：接下来1‑2个交易日，市场整体进入板块轮动震荡期，指数很难出现单边大涨或者暴跌。行情重心从上半年的AI成长主线，逐步切换至低位权重、周期、医药、养殖方向，操作上切忌追涨高位回落的科技股，可逢低布局低位补涨板块，严格控制仓位，等待市场新主线确认。

风险提示：本文分析基于当前市场公开数据及政策环境，仅为行情客观复盘与逻辑推演，股市存在不确定性，以上观点仅供参考，不构成投资建议。

钱是手段，不是目的。人在钱上是财主，人在钱下是财奴，我们要做财主，而不是做财奴。股市投资，技术是基础，消息是重点，政策是方向，心态是关键；股市投资需要一颗平常心！只有拥有平常心，才能在大盘高位时不盲目看高而多一分警惕，在大盘大跌时多一分理性，主动持股和积极介入，在个股盘整时多一分耐心。