对赌美股牛市续航！预测市场押注标普500到年底温和上涨、纳指100或再涨13%

智通财经APP获悉，在标普500指数和纳斯达克100指数相继攀升至历史新高后，预测市场交易员普遍认为美国股市的涨势有望延续至年底，但涨幅将相对温和。根据Kalshi和Polymarket两大预测平台的最新数据，市场对美股年底表现呈现出“温和看涨、警惕下行”的复杂预期。

标普500：最可能收于7800-8000点区间

标普500指数上周五(6月26日)收于7353.29点。根据Kalshi平台的预测合约数据，该基准指数最有可能在2026年底收于7800点至8000点之间，这意味着今年下半年将上涨约6%至9%。

具体来看，7800点至7999点区间的合约概率最高，达14%。虽然更大涨幅的可能性依然存在，但交易员认为标普500指数收于8200点以上的概率仅为11%，收于9000点以上的概率更是低至4%。

与此同时，Kalshi数据也提醒投资者关注显著的下行风险。市场普遍认为该指数到年底跌破6200点的概率约为35%，较当前水平下跌约16%。

Polymarket平台的交易员也持类似乐观态度。该平台目前预测标普500指数到12月31日达到7800点的概率为66%，达到8200点的概率为36%，突破8600点的概率为14%。

这一预期与华尔街主流机构的年终目标价基本吻合。花旗已将2026年标普500指数目标价从7700点上调至8100点;富国银行上调至7950点;摩根大通将年终目标从7600点上调至7800点;巴克莱同样将目标价上调至7800点，并首次给出2027年8800点的预测。Wolfe Research也看好2026年下半年美股前景，认为油价回落、盈利增长强劲以及AI投资持续增长将支撑市场进一步上涨。

纳斯达克100：科技投资者押注13%以上涨幅

科技投资者展现出更为乐观的情绪。纳斯达克100指数上周五收于29118.24点。Kalshi平台上概率最高的单一结果是该指数收于33000点上方，这意味着较当前水平上涨超过13%。该合约的隐含概率为22%，远高于任何低于该价格区间的单独概率，表明交易员仍然预期人工智能驱动的领导力将推动大型科技股上涨。

然而，近期科技股已出现显著回调。纳斯达克综合指数上周累计下跌约5%，AI交易面临日益加大的压力。6月26日，纳斯达克100指数单日下跌1.09%，半导体股遭遇集中抛售。费城半导体指数大幅下跌，已从最高点进入调整区间。OpenAI将IPO推迟至明年的报道进一步动摇了市场对AI领域增长预期的信心。

资金流向：科技基金遭遇创纪录流出

尽管预测市场仍对科技股保持中期乐观，但短期资金流向已发出警示信号。

据美银证券援引EPFR Global数据，截至6月24日当周，美国股票基金流出85亿美元，为投资者三个月来首次从美国股市撤资。其中，科技基金录得93亿美元创纪录流出。而就在前一周，美股基金还曾净流入1190亿美元，创下历史最高纪录。

美银首席股票策略师Michael Hartnett指出，这可能预示着一场“避险夏季”(risk-off summer)即将到来。市场资金正从“科技七巨头”转向AI基础设施与小型股。

推动本轮轮动的三大催化剂包括：美联储转向鹰派立场——市场目前定价今年年底前至少再加息一次的概率为89%;黏性通胀数据打压风险偏好;以及半导体和AI板块在经历一轮暴涨后出现获利了结。

政策逆风：美联储鹰派立场压制上行空间

美联储6月FOMC会议释放的鹰派信号是压制市场涨幅预期的关键因素。6月会议以12-0如期维持利率不变，但点阵图显示一半FOMC委员支持2026年至少加息一次。美联储官员对2026年联邦基金利率预测的中值从3月的3.4%提高至3.8%。

根据LSEG数据，市场目前定价2026年累计加息约41.2个基点。沃什在发布会上明确表示不会容忍高通胀，并取消了前瞻指引，强调市场应从“依赖美联储给路径”转向“根据经济数据定价”。

不过，Wolfe Research认为，尽管美联储目前立场偏鹰派，但油价下跌应有助于在今年剩余时间内抑制通胀，美联储最终将维持利率不变而非启动持续的紧缩周期。东吴证券也指出，进入8-9月后支撑经济的短期因素预计逐步减弱，当前市场过度定价的加息预期有望被重新修正。

综合展望：温和看涨是共识

综合来看，预测市场和华尔街机构对美股年底走势形成了较为一致的预期：标普500指数有望在目前基础上再涨6%至9%，收于7800-8000点区间;纳斯达克100指数则在AI驱动下有望录得更大涨幅。

支撑因素包括：油价回落缓解通胀压力;企业盈利强劲——摩根大通将2026年标普500每股收益预期上调至350美元;AI相关投资持续增长;以及散户资金持续流入。

风险因素同样不容忽视：美联储加息预期可能进一步升温;科技股估值处于历史高位;美伊紧张局势再度升级的可能;以及一旦科技巨头破位下跌可能加速资金洗牌。

正如Kalshi数据所揭示的：市场相信上涨，但不相信暴涨;警惕下跌，但不认为必然崩盘。在美联储政策路径仍不明朗的背景下，“温和看涨”或许正是当前最理性的共识。