北京
近日，航亚科技（证券代码：688510）向不特定对象发行可转换公司债券的申请获受理。本次发行拟募集资金总额不超过 6 亿元，主要用于“航空叶片与医疗骨科植入锻件马来西亚智能制造基地项目”（简称马来西亚基地项目）和“航空发动机转动件和结构件产能扩建项目”（简称产能扩建项目）。
目前，全球民用航空市场持续复苏中，上述募投项目是航亚科技把握行业复苏机遇进行战略性布局的重大举措，为未来增长夯实基础。
航亚科技是国内航空发动机关键零部件同步研制开发的重要参与者之一。突破了精锻变形控制等多项关键技术，先后承担了多项国家级、省级、市级航空发动机关键零部件制造科研攻关任务。航空发动机被称为“工业皇冠明珠”，叶片是这颗明珠里最核心、技术门槛最高的零件，直接决定发动机推力、油耗、寿命、可靠性与性能上限。航亚科技作为该细分领域的龙头企业之一，其产品已经进入法国赛峰、中国航发、英国 RR、美国 GE 等全球航空发动机巨头的供应链体系。
两个募投项目强化主业：将再造一个新航亚科技
无论是马来西亚基地项目还是产能扩建项目都围绕主业进行，两个项目完全达产后，新增的营业收入将超过2025年的营收，实现再造一个新航亚的目标。
马来西亚基地项目总投资4.35亿元，进行航空发动机压气机叶片和医疗骨科植入类锻件产品的规模化、智能化生产，项目建成后将实现年新增压气机叶片 150 万片、医疗骨科植入类锻件 100 万件的生产能力。目前，公司已深度融入赛峰、罗罗、GE 航空、强生、施乐辉等国际主流客户供应链，一旦项目投产将大幅提升跨国经营能力和面向全球市场的竞争能力。
产能扩建项目总投资3.43亿元，项目建成后将形成每年约 8,000 件机匣产能。机匣作为整机装配中不可或缺的关键结构件，承担转子支撑、包容作用，是极端工况下的安全屏障，制造工艺复杂、技术门槛高。此项目有助于公司完善现有产品结构、丰富产品品类，增强对主机厂的整机配套服务能力，提升客户粘性与订单稳定性。
募集说明书显示，上述两个项目完全达产后，年均实现营业收入分别为6.2亿元和3亿元，合计9亿元，超过公司当前总营收。2025年，航亚科技实现营收6.97亿元。
产能消化的“天时地利人和”
市场对于募投项目的最大担忧，就是产能如何消化。对于航亚科技来说，公司拥有多重优势。
“天时”优势，行业处于持续复苏阶段。国内市场，据长江证券测算，考虑换发和备发需求，未来二十年我国航空发动机需求量将达到 21,683 台，市场规模达 29,322 亿元。全球市场，据空客《2023-2042 全球市场预测》，未来 20 年需要 40,850 架新客机和货机，对应发动机需求总量约为 8.2 万台-8.5万台。
做任何事情，人是第一位的。航亚科技拥有良好的“人和”优势。董事长严奇是国内精锻叶片领域资深专家，拥有三十余年行业从业经验，曾主导多个重大产能建设项目，对产业周期与技术路线有着深刻研判。核心管理团队拥有丰富行业经验及专业背景，成员均具有大型国企或相关上市公司多年的管理、生产和技术经验。从公司过往发展看，管理团队对于行业发展的预判严谨且精准。
如果说上面两个优势还不够鲜明，那么航亚科技IPO募投项目完全兑现承诺就是公司未来产能消化最大的优势。资料显示，2020年12月，公司成功登陆科创板，当时募投的产能项目为“航空发动机关键零部件产能扩大项目”。上市后前2年，公司募投项目尚未投产，公司营收规模在3.6亿元左右，净利润在2000多万元左右。随着募投项目产能逐步释放，公司近三年的营收规模已经攀升至7亿元左右，净利润也稳定在1亿元左右。特别值得一提的是，公司营业毛利率从上市之初30%左右攀升至近年来的38%左右，实现高质量发展。
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