四川
美联储鸽派倾向持续升温，全球市场迎来关键政策转向信号，此前受市场悲观预期与美联储加息预期叠加影响，黄金价格创下年内新低。
当前全球金融市场的核心关注点，集中于美联储会议政策偏向，而霍尔木兹海峡局势走势、美国临时就业数据，是研判美联储政策走向的两大核心关键依据。
霍尔木兹海峡的冲突曾引发国际油价剧烈波动，大幅扰动市场通胀预期，3月初冲突爆发后，布伦特原油价格从73美元飙升至81美元，峰值接近120美元，整体涨幅约50%。
后续随着霍尔木兹海峡通行协议落地，油价快速回调，彻底回吐冲突带来的全部涨幅，数据显示，布伦特原油从5月初114美元的高位回落至76美元左右，地缘风险溢价被快速挤出。
油价大幅下行直接压低全球运输成本，并向全行业传导，有效推动CPI降温、缓解通胀压力，市场美联储加息预期随之大幅降温，虽海峡能源贸易恢复、清雷作业及保险成本回落仍需数周时间，但短期供应格局改善，已足以安抚市场通胀担忧情绪。
美国最新非农新增就业17万，数据表现超市场预期，但该数据具备极强临时属性，核心驱动力为美加墨世界杯催生的短期服务需求，涵盖球迷出行规划、酒店住宿预订等相关消费及岗位缺口。
目前世界杯已进入淘汰赛阶段，当地存量服务需求逐步递减，待赛事彻底结束后，短期临时就业需求将快速退潮，美国就业数据大概率出现明显下滑。
综合通胀持续降温、后续就业数据大概率走弱两大核心趋势，本次美联储会议大概率偏向鸽派立场
该政策预期已充分传导至全球金融市场，市场风险偏好显著回升，股市迎来上涨行情，黄金结束下跌态势震荡回升，美元指数则持续承压走弱。
需要重点警惕的是，霍尔木兹海峡通行协议存在不确定性，若后续局势反复、协议失效，油价或将再度反弹，重启通胀上行压力，进而扰动美联储货币政策走向，改变当前市场行情格局。
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