广东
编辑：米奇 来源：财经会议圈
2026.6.26 美团股东周年大会 王兴完整现场发言（最新对外公开发布会）
各位股东、各位投资者，大家好。
首先我想坦诚跟大家说，过去几年公司股价持续表现不理想，作为公司创始人、CEO，我对此深感责任重大。过去一年行业陷入长期非理性补贴竞争，消耗了大量资源，也拖累了盈利与市场预期，这段路我们走得很艰难。
接下来公司会分两条主线去改善现状：第一，向内深耕，扎扎实实经营好主业，修复单位经济模型，持续控制亏损、提升盈利能力；第二，对外呼吁整个本地生活行业回归理性发展，单纯依靠大额补贴换订单的模式不可持续，长期对平台、商家、骑手、用户四方都没有好处，行业需要良性竞争。
针对市场一直关心的管理层持股、减持传闻，我在这里明确澄清：从 2010 年美团成立至今，我个人一股美团股票都没有卖出，现阶段也不存在任何减持计划。2021 年我将个人持股 10% 捐入公益基金会，属于不可撤销的公益安排，基金会后续少量减持仅用于公益项目支出，并非我个人套现。我个人利益和公司长期发展完全绑定，会长期和各位股东站在一起。
为提振市场信心，管理层同步推出配套举措：
公司计划启动股票回购，CFO 陈少晖也明确，当前市场估值严重低估美团真实业务价值；
盘活存量外部投资，我们持有理想汽车、智谱 AI、宇树科技等大量优质企业股权，相关标的解禁、上市后，公司会择机积极退出，回笼资金反哺主业、回馈股东。
复盘过去五年的战略得失，我有两个清晰的遗憾。第一，出海布局太晚。我们本该在 2018、2019 年就全力推进国际化，错过了海外外卖、即时零售渗透率快速提升的窗口期，如今海外市场已经被竞争对手抢占大量独家商家资源，拓展成本大幅抬高。第二，早年综合零售业务模式存在缺陷，纯价格竞价模式容易陷入恶性内卷，投入大量资源却难以形成稳定盈利。我们已经调整思路，转向深度深耕供应链，推出 “快乐猴” 新业务，走极致性价比、标准化供应链路线。
再聊行业竞争现状，目前非理性补贴战已经明显降温，市场正在逐步回归正轨。监管层面也出台规范，限制无序低价倾销，行业会慢慢回到靠服务、供应链、数字化能力竞争的正常轨道。
长远来看，中国餐饮、即时零售市场空间依旧巨大，外卖已经成为居民日常刚需；同时 AI、物理世界数字化会持续打开行业长期增长天花板，美团会持续加码相关技术投入，守住本地生活履约、线下数字化的核心壁垒。
最后感谢各位股东长期包容与信任，我们会用稳定经营、持续盈利兑现长期价值，不辜负大家的投入。
2026.3.13 美团管理层全员沟通会 内部战略演讲全文
各位美团管理者，大家上午好。今天和大家统一 2026 全年核心战略，核心围绕三件事：国际化、AI 长期布局、组织文化革新。
第一，国际化：坚定国际化，聚焦国际化
我们出海的决心不会动摇，但绝不盲目多线扩张，所有海外资源集中押注即时零售一条主线。目前 Keeta 已经覆盖中东海湾主要国家，巴西是我们长期重点市场，但巴西市场打法必须完全抛弃国内成功经验。当地大量连锁餐饮被对手锁定独家合作，照搬国内地推、补贴模式行不通，我们要小范围试点打磨盈利模型，跑通单城闭环后，再逐步扩张，不搞全域烧钱铺量。
出海核心底线：每一个海外区域必须单独跑通正向经营模型，不能依靠国内业务持续输血。
第二，AI 时代核心战略：物理世界数字化是我们不可替代的底座
AI 带来的变革量级，会远远超过过去整个互联网、移动互联网时代。如果把互联网和移动互联网比作两种花卉，AI 和互联网的差距，就像猴子和花朵，是完全不同维度的变革。相比 ChatGPT，AI Agent 对美团的冲击更大。大模型只解决信息问答，但智能体可以自主完成比价、下单、调度、履约全流程，直接冲击我们的流量与履约基本盘。
但我们拥有独有的护城河：全线下物理世界数字化资产。就算顶尖大模型，也无法自动掌握线下门店座位、库存、骑手实时位置、商圈配送成本这些实体信息，这是美团十年积累的壁垒。接下来全公司研发资源倾斜三件事：骑手调度 AI、商户数字化经营工具、消费场景智能决策系统，用线下数据优势对冲 AI 时代的入口变革风险。
第三，组织文化革新：减少 “登味”，破除层级官僚
第一点，调整内部称呼，不要再叫我 “兴哥”，大家直接叫我名字即可，弱化层级身份标签，减少上下级距离感；第二点，杜绝官僚化流程，所有业务决策下沉到一线城市、业务单元，减少多层审批；第三点，长期主义不变，不被短期季度数据裹挟，平衡短期盈利与长期技术投入。
整体总结：2026 年美团核心路线 —— 国内收缩无序内卷、修复盈利；海外聚焦即时零售、模型先行；All in 线下数字化 AI，改造组织文化，轻装上阵应对行业长期变革。
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