科创50创新高，是该“落袋”还是“再拿一会”？| 理财问答

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

6月末的市场，延续了过往两个月来的习惯，依旧分化得厉害。

科技还是主线，算力、存储、通信设备轮番往上涨，科创50指数也突破了前期高点。但另一边，有色金属在回调，黄金没站住，消费还在磨底，生猪价格又从1万3回到了1万附近。

海外那边，美联储六月联席会议释放了年内加息的信号，美元跟着走强，全球大类资产的定价逻辑跟着转，贵金属首当其冲，新兴市场也绷着一根弦。

市场走到这个位置，投资者最关心的问题就两类：一类是赚了要不要跑，另一类是没赚的要不要补。

本周吴晓波频道首席财富顾问赵启欣老师给财富增长超级会员同学进行了一次答疑直播课，专门解答大家最近投资里遇到的具体问题。

赵启欣老师拥有20余年资本市场投资经验，曾管理规模达30亿的银行理财产品，其管理的私募基金获年度十佳荣誉。

赵老师在直播解疑

以下是精选直播中的9个问答，希望能对大家下半年的投资有所帮助。

节奏与仓位，牛市里最要命的事

Q1

我现在还在定投，要不要规律性兑现利润？

赵启欣老师：先想明白一件事，你当初为什么要定投。定投是因为你不知道后面市场是牛是熊，是震荡还是下跌，所以每个月放一点钱进去，摊薄成本。

但现在呢？你看看这个市场，国内是牛市，海外也是牛市。这个时候你还定投，3000点投10万，5000点投10万，6000点投10万，成本越摊越高，这不是摊薄，这是摊贵。

牛市越前端，你的权益仓位应该越重。很多人反着来，3000点先放10万试试水，发现真涨了，加到100万，然后到了6000点把全部身家砸进去。完了，挂在山顶的就是这拨人。

定投的核心理念是在不确定性中摊薄成本。当市场处于明确上升趋势时，继续定投可能反而抬高持仓成本。

一种常见的做法是：设定目标仓位，达到后不再追加，让仓位比例随上涨自然下降。当然，每个人的财务状况和风险承受能力不同，具体策略需结合自身情况判断。

Q2

科创50突破前期高位，观望还是套现？

赵启欣老师：兑现利润，保留本金，每达到一定盈利比例就兑现部分收益。

随着市场上涨，你的本金一点点抽离，最后留在场内的全是利润。只有这样，你才能在波动里睡得着觉。

Q3

科技方向已经涨了很多，担心买在高点，不敢出手怎么办？

赵启欣老师：如果你能判断出来高低，你就愧对了投资小白这个荣誉称号。

参考我们资产配置实战营里的八个方向，它们现在有的涨了有的跌了。先不管涨跌，均衡配置打好底仓，千万不要上来就只选那一个还没上涨的。

行业拐点，谁在顶部，谁在底部

Q4

白酒和宠物，现在能含泪播种吗？

赵启欣老师：白酒和宠物长期看都是好赛道，但消费是晚周期品种。创新药先见到拐点，然后是锂电，然后是光伏，这些东西都起来了，大家才又开始消费，白酒、宠物才跟着好起来。

输时间不一定输钱，但all in的话，中间你可能要叛变一百回。

Q5

生猪还在跌，等还是补？

赵启欣老师：生猪期货价格此前冲高至13000元/吨，现阶段回落至10000元/吨区间，这个价格区间在历史上属于相对低位，最差的时候已经过去。

关键看你的配置比例。如果均衡配置的前提下，给生猪设了15%的上限，现在跌到10%了，那就补到15%。如果已经到15%了还跌，那就等着，别动。

Q6

怎么判断光伏的拐点到了？

赵启欣老师：主要看两个指标。一是产能利用率，产能利用率80%以上，有效产能和需求的缺口在持续收窄，拐点就近了。二是价格，硅料、电池片、组件价格有没有持续的企稳反弹。

Q7

有色金属最近跌了不少，是反转还是调整？

赵启欣老师：两个原因。第一是前期涨多了，调一调正常。第二是全球市场在定价美联储加息，六月联席会议说年内要加25个基点，导致黄金、小金属都跟着跌。

我的判断是，再过两三个月，大家会看到美国通胀数据下来，美伊战争也差不多结束了，那时候加息预期会消失。现在很多投行喊年内加两次息，我个人觉得年内加息概率较低。

Q8

红利ETF跌了7%，要不要卖出？

赵启欣老师：红利类资产的股息率与价格呈反向关系——价格下跌时，股息率反而上升，只要没超过你设定的比例上限，完全可以加。

有人说想买银行股吃股息，不用那么复杂，直接买红利ETF就行。银行股只是高股息的一部分，还有别的，ETF帮你都包进去了。

从历史数据看，拉长到三五年维度，红利类资产的长期回报率通常优于同期存款利率，阶段性涨多了卖一点，跌了就加一点。

Q9

算力的尽头是电力，电网设备有配置价值吗？

赵启欣老师：美国缺电，中国不大缺电。西部那边风机转着、太阳晒着，电是发出来了，但用不完也送不走，只能白白放掉。电网建设也比较充分。所以国内电力股跟海外没法比。

电网设备现在主要靠出口，美国那边电网要升级，带动的。国内更新换代有，但没那么大。

*本期内容仅为投资观点分享，不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。

以上内容来源于赵启欣老师本周的闭门直播，财富增长超级会员专享。

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