北京
明星基金经理们正在用真金白银，给市场传递一个清晰的信号。
亚马逊，这家市值2.5万亿美元的科技零售巨头，正在成为一批市场上最敏锐的头脑共同的选择。这背后，是对科技股价值的一场重新评估。
最近几个季度，一批重量级投资人显著增加了对亚马逊的持仓。名单上的名字足够响亮：大卫·泰珀的阿帕卢萨管理公司、赛斯·克拉曼的鲍波斯特集团、阿尔·戈尔的世代投资管理公司，以及桑德斯资本。在克拉曼和泰珀的投资组合里，亚马逊的股票已经成为他们的第一大重仓股。
比尔·阿克曼领导的潘兴广场资本大约在一年前，从零开始建立亚马逊的仓位。根据《财富》杂志阿曼达·格鲁特的报道，如今，潘兴广场持有的亚马逊股票价值约24亿美元，是其第二大持仓。全球投资管理公司桑德斯资本，由联博控股前首席执行官刘易斯·桑德斯创立，在2026年第一季度将所持亚马逊股份翻了一倍，达到2980万股，价值约62亿美元。这让亚马逊成为桑德斯资本仅次于台积电和谷歌母公司字母表的第三大持仓。
这种集体行动的动机是什么？答案是：基金经理们嗅到了价值。
在过去12个月里，几乎所有和人工智能热潮挂钩的公司股价都一飞冲天。英伟达上涨了35%，英特尔暴涨了496%，美光科技的涨幅更是达到了惊人的719%。相形之下，亚马逊的股票涨幅显得相对温和，尚未完全跟上其业务表现的脚步。今年年初至今，亚马逊股价上涨了3.4%，过去12个月的涨幅为10.1%。
这种价值洼地的发现，在近期被一组财报数据进一步强化，彻底改变了市场的情绪基调。
计算机内存芯片制造商美光科技公布了一份远超分析师预期的财报，营收达到了500亿美元，远高于432亿美元的市场预估。值得注意的是，美光再次上调了资本支出指引，将其调高至250亿美元以上。杰富瑞的分析师中西正宏和古栖久子特别指出，这已是连续第三次上调资本支出指引：“资本支出前景从财年初的180亿美元(增长30%)，在一季度上调至200亿美元，接着在二季度上调至250亿美元(同比增长81%)。”
这份业绩如同一声发令枪，击碎了市场对人工智能泡沫的担忧。美光股价在盘后交易中飙升了16%，带动了整个科技板块的反弹。纳斯达克指数期货一度上涨2.35%，标普500指数期货上涨0.82%。一场全球性的股市上涨由此开启，欧洲和亚洲市场在今天早上全面飘红。
摩根大通对此评价道，人工智能相关的资本支出“利润惊人”。
市场信心的回归还体现在一级市场。芯片制造商SK海力士宣布，将通过美国存托凭证在美国市场筹集290亿美元资金。这将是有史以来规模最大的ADR发行，其规模相当于有史以来第二大IPO，排在沙特阿美和阿里巴巴之前，仅次于SpaceX。
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