年营收超370亿的潮玩帝国，来抢餐饮的“蛋糕”了？

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2026年6月17日，秦皇岛阿那亚海边，一栋浅灰色流线型建筑的门口排起了长队。队伍里的人们不是来买盲盒的——他们等的是298元一套的"星星茶话会"下午茶，限量70份，限时一个月。

这是泡泡玛特全国第一家甜品直营店POP BAKERY的开业现场。

从快闪餐车到常驻门店，这家年入371亿的潮玩帝国，正式切入了餐饮赛道。

与此同时，远在郑州，蜜雪冰城的雪王主题乐园正被列为市级重点支持项目，超2000平方米的南京旗舰店刚刚试营业，IP周边单店年销近亿——另一条IP商业化路径，正从茶饮主业的土壤中生长出来。

一个从潮玩跨界餐饮，一个从茶饮跨界IP。两条截然相反的路径，指向同一个命题：如何让IP从"被看见"变成"被体验"，从"一次消费"变成"日常陪伴"。

以下，是这两个国民级IP的商业化全链路拆解。

01■

泡泡玛特首家甜品直营店开业！

首设堂食区，下午茶298元/套

6月17日，泡泡玛特旗下的全国第一家甜品直营店POP BAKERY在秦皇岛阿那亚正式开业。

从快闪餐车到常驻实体门店，泡泡玛特的IP甜品业务正式进入长期经营阶段。该店是什么样的呢？

1、选择阿那亚，以“星星人”为主题，在海边独栋别墅中居住

POP BAKERY全国第一家店位于秦皇岛阿那亚社区六期文创街区。

阿那亚是很多城市中产阶级心中向往的精神家园，在2025年的时候已经迎来了460万的游客量，而这家甜品店也因为它的存在感从一开始就自带流量。

门店是一幢临海独栋建筑，以“星星人”为设计理念，外立面用浅灰色流线型来表现，好像一层层堆积起来的波浪。

门店墙面上、门口处以及屋顶上到处都是星星人的图案，配合着高饱和度的黄色椭圆型休息椅，辨识度非常高。

店外还布置了船形雕塑装置，星星人们站在船头变成梦幻领航员，四周点缀着黄色星星、云朵等元素，整个场景充满童趣而且很治愈。

店内的大型星星人主题立体装置和窗外的海景相映成趣，给顾客带来强烈的IP沉浸感，在开业当天早上九点钟的时候就已经排起了长长的队伍。

2、增加堂食区，把“即买即走”提升到“坐下吃”的层次

和快闪店“即买即走”的轻量化模式不同的是，阿那亚店第一次设置了堂食就餐区，完成了从零售到餐饮的场景转变。

门店有手办区、餐饮区两个独立的空间，前者展示泡泡玛特的盲盒商品，后者才是直营店不同于临时餐车的地方。

POP BAKERY的主要业务就是甜品，基本上每种甜品都会和泡泡玛特旗下的经典IP进行绑定。

LABUBU、MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、星星人等等角色都变成了可以吃的甜点。冰淇淋有提拉米苏、黑芝麻、巧克力橙子等多种口味，“星冰莓双棒”是阿那亚限定款，价格在28到38元之间。

蛋糕以经典的IP形象为主，比如DIMOO斑斓凤梨鲜奶油蛋糕等等，价格在48到199之间。

现烤烘焙为新开发的产品线，包括铜锣烧、蛋挞、可颂、U型酥等等，铜锣烧的价格是25元一个，LABUBU宝藏挞等产品具有很强的IP辨识度。

另外，有16元一个的LABUBU形状的棒棒糖、蝴蝶酥、巧克力、端午限定甜粽礼盒等等。

最大的亮点就是品类拓展。门店新设了饮品区，共有大约16种饮品，分成了咖啡、特调和非咖啡三类。

美式28元、拿铁32元，特调饮品都是35元一份，“柚见星星人”、“玫珑抹茶乳”等非咖啡类饮品的价格在28-38元左右。

补充了下午茶场景中的“喝”的部分，并且透露出它将来会形成“甜品、茶饮、咖啡”为一体的复合型消费场所的意图。

3、下午茶298元/套，甜点16元一个，咖啡28元一个，人均消费60-80元左右。

开业的重点就是限时推出“星星茶话会”下午茶套餐，价格为298元一份，包含多种星星人主题的甜点和水果茶。玩法和潮玩饥饿营销一样：

限定一个月时间、每天只提供70份、顾客需要排队取号、每桌只能坐两个人、用餐时间不能超过一个小时。

事实证明该打法仍然有效，开业排队以及社交平台上的“求代购”帖子都是证据。

根据价格区间来分的话，普通的甜点价格在16-69元之间，而大份的蛋糕或者礼盒则要达到百元以上，比如玫瑰乳酪慕斯199元、LABUBU黑森林蛋糕228元。

门店还会出售999元的早餐机等配套商品。相比起快闪餐车时期单一的消费模式，“甜品+咖啡+烘焙+下午茶套餐”的组合方式使人均消费达到60-80元，价值感也得到了提高。

潮玩、高频餐饮、泡泡玛特用甜品场景来延长IP的生命期。但是限量热度消退之后，这套打法是否可以继续吸引到普通消费者的注意，还需要市场的考验。

02■

年入370亿的潮玩帝国，

为什么要抢餐饮的“蛋糕”呢？

年收入超过370亿元的潮玩帝国正在大力进入餐饮行业。这不是一种简单的娱乐行为，而是对一个IP的价值进行深度挖掘，并且通过各种方式来降低风险。

第一，进军甜品市场，主要是为了摆脱“超级IP依赖症”，找到高频消费入口。

泡泡玛特2025年全年收入为371.2亿，同比增加184.7%。但是LABUBU所代表的THE MONSTERS家族单个IP贡献了141.6亿，占到了总收入的38.1%。单一IP所占比例过大，风险显而易见。

潮玩消费本就属于低频次的行为，粉丝购买手办之后和品牌之间的深层次互动一般就会停止，复购周期通常为一个月左右。

创始人王宁表示，公司就像“新手赛车手被拉上了F1赛场”，到2026年要实现“长期、稳健、健康的发展”。甜品茶饮属于高频刚需品类，可以成为理想的切入点——以“甜品”这一日常生活场景来把IP从“偶尔被买回家的摆件”变成“日常生活中可以反复接触到的体验”，从而拉长IP的生命期、提高复购上限。

根据数据，超过九成的消费者每周都会购买一次烘焙食品，因此消费者可能会因为一杯主题饮品或者一块IP蛋糕而多次光顾店铺。

第二，经两年"快闪实验"验证后的谨慎扩张，绝非盲目跨界。

从2024年乐园甜品屋的初试啼声开始，到2025年遍布全国的31家移动餐车快闪店，泡泡玛特已经积累起了产品研发和供应链磨合的经验。

小步快跑的轻量模式可以有效地降低试错的成本。经过多个城市的多种场景的测试之后，需求得到了证实，阿那亚独立门店也正式落地，甜品业务由此从“试水”走向了规模化运营。

最终目的就是降低风险、提高IP的价值。

泡泡玛特拥有MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA等十多个年收入过亿的IP。把IP形象做成甜品的样子，就是把IP资产融入到高频消费场景中去。

高颜值的甜品、主题饮品以及打卡地可以增加粉丝粘性，并且可以接触到原本对潮玩没有兴趣的新用户。较低的消费门槛使得“因为是泡泡玛特开的”本身就可以成为很强的进店理由。

03■

另一种路径蜜雪冰城雪王IP的全链路商业化

当泡泡玛特想要用甜品来唤醒IP的时候，蜜雪冰城却正在反向奔跑：以茶饮为主业，把“雪王”打造成集旗舰店、电影、书籍、主题公园等为一体的全产业链内容IP。

1、从档口到大店：23城旗舰店跑通"周边反哺饮品"模型

蜜雪冰城IP门店落地属于规模化复制的战略行为。

据财新网报道，从2025年开始，由传统的档口转为“大店+IP体验”的模式，首店于2025年1月落户郑州东站，到年底为止已经在全国23个城市开设了旗舰店。

2026年扩张速度加快：5月29日，南京最大的旗舰店开始试营业，面积超过2000平米，并且设置了两层高的巨型雪王3D雕像；当天同时在云南昆明开设了第一家旗舰店，面积为1800平米；按照计划，还会在其他12个城市继续开店。

旗舰店都采用“饮品区+雪王魔法铺文创区+打卡区”的三段式结构，核心就是饮品价格不涨，通过IP衍生品来提高利润：

底层用2元冰淇淋、4元柠檬水留住顾客； 增值层设立独立文创区，销售盲盒、手办、萌粒和城市限定周边产品，价格从1.5元到198元全覆盖； 体验层设有巨型IP装置、打卡墙以及巡游环节，把门店变成城市的地标。

数据也证明了模型的有效性：

郑州旗舰店到2025年预计接待游客量超过570万次，营业收入达到9800万元左右，IP周边收入占比超过八成，单日最高可达80万元； 重庆“雪王城堡”国庆八天的营业额突破了三百五十万元，热度超过了周边所有的五星级旅游景点； 杭州店试营业的时候凌晨六点半就已经有人在排队了。

2、增加动画+电影+漫画+短剧，补齐全品类内容IP矩阵

2024年12月，蜜雪冰城成立了雪王爱动漫文化（北京）有限公司，注册资金为6000万，负责IP内容的运营。

影视方面，《雪王驾到》在2023年播出，《雪王之奇幻沙洲》在2024年播出，《雪王来了！》在2026年6月第三季获得通过；《许愿吧！雪王》获得拍摄许可，并且还推出了短剧《雪王在古代卖咖啡》。 出版方面，联合读客文化推出了《雪王爱中华》儿童科普漫画，“一省一册”，首批河南、北京、山东三册，针对6-12岁的儿童。

3、增加主题乐园，补齐"总部+旗舰店+乐园"文旅闭环

2026年2月，蜜雪冰城雪王城市主题乐园被列为郑州市级重点支持项目，在郑州东站全球旗舰总部片区落地，形成“总部+旗舰店+乐园”的格局。

根据招聘信息可知，已经开放了乐园演艺统筹、内容编剧等岗位，并且对这些岗位的要求是熟悉迪士尼、环球影城和泡泡玛特IP周边运营逻辑。

乐园没有采用门票收费的方式，而是通过场景打卡来带动高毛利的饮品、周边以及体验项目的收入。

4、两条路径，两种商业哲学

两家公司都选择了把IP线下实体化的方式，但是它们的底层逻辑却大相径庭：

起点不一样。

泡泡玛特是“潮玩IP+跨界餐饮”，餐饮成为解决低频问题的第二条腿；蜜雪冰城是“茶饮主业+IP增值”，IP为主业服务，是扩大流量、提高利润的手段。

价格逻辑不一样。

泡泡玛特采用高价策略，下午茶298元，人均60-80元，依靠稀缺性和情怀来定价；而蜜雪冰城坚持低价路线，饮品2-10元，周边从1.5元到几十元不等，依靠规模和周转盈利。

验证进度不一样。

泡泡玛特甜品店是首店试营业，盈利模式还没有被验证；蜜雪冰城旗舰店已经跑通了，郑州店年营收接近一个亿，周边占有率超过八成，完成了23个城市复制，成熟度更高。

IP底色不一样。

泡泡玛特属于“无故事的陪伴型角色”，需要依靠场景来产生情感；

而雪王则为“有国民认知的符号型IP”，依靠超过三万家门店的生命力，来源于街头巷尾的日常生活陪伴。

雪王乐园并不是在创造新的场景，而是把中国城市街头的集体记忆收拢并兑现为主题乐园。

抢餐饮“蛋糕”，其实是为了喝酒。

泡泡玛特关心的是IP生命周期延长和商业边界拓展，而蜜雪冰城则关注的是流量变现效率以及品牌资产积累。

一个向下扎根，一个向上生长。

泡泡玛特关心IP生命周期延长与商业边界突破，蜜雪冰城关注流量变现效率与品牌资产沉淀。

一个自上而下做体验溢价，一个自下而上做规模复制——殊途同归，都在将IP从"被看见"变成"被体验"，从"一次消费"变成"日常陪伴"。

作者 | 小贝

出品 | 餐饮O2O

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