锂电小巨头，净利润大增500%！

锂，回暖了！

2025年6月，国内电池级碳酸锂价格低至5.9万元/吨，为四年来低点。

下半年随着行业减产以及储能需求放量，碳酸锂价格迎来回升，2026年5月一度接近20万元/吨，涨幅超200%。

锂价的回暖，从锂业企业的业绩中得到了体现。

2025年，多家锂矿企业盈利水平得到改善。天齐锂业、赣锋锂业实现扭亏为盈。

2026年一季度，锂业企业迎来爆发式增长。

天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、盛新锂能等企业净利润增速均超过100%。

巨头们用一份份业绩报告宣告归来。

在这一片喧闹中，有一家公司体量不大但交出的成绩单同样硬气。

它就是，永杉锂业！

2026年一季度，永杉锂业实现营收20.82亿元，同比增长90.17%；净利润1.33亿元，同比增长549.24%。

那么，永杉锂业底色如何？与其他企业相比，又有什么不一样？

与天齐锂业、赣锋锂业等企业在锂业深耕多年不同，永杉锂业的锂业布局在2022年才完成，算是“后来者”。

永杉锂业前身为吉翔股份，长期主营钼产品业务。由于钼行业周期波动较大，公司业绩不稳，为了减少对单一业务结构的依赖，公司开启了战略转型。

2022年1月，公司以4.8亿元收购了杉杉股份旗下的湖南永杉锂业100%股权，从而切入锂盐领域。

完成收购当年，得益于当年新能源汽车市场的爆发式增长和锂盐价格的飙升，公司的锂盐业务实现营收24.94亿元。

自此，锂盐业务便成为永杉锂业的主营业务之一，与钼业务形成“双主业”格局。

2024年11月，永荣控股入主永杉锂业，完成控制权变更。

永荣控股本身是以绿色能源化工新材料为主业的大型产业集团，入主后迅速对永杉锂业进行了深度整合。

2025年3月，永杉锂业修订了公司章程，经营宗旨发生了颠覆性的变化，从“成为国内一流、世界知名的钼业公司”改为“成为国内一流、世界知名的锂业公司”。

一字之差，背后是公司彻底的战略转向，永杉锂业正在重新定义自己。

在提出新“锂想”后，公司也制定了具体的落地计划。

一个是扩产。

2026年5月，永杉锂业发布公告称，公司拟出资6亿在四川南充进行锂盐扩产。

该项目计划建设6万吨的总产能，分为两期推进：一期建设年产3万吨电池级碳酸锂生产线，二期规划建设年产3万吨锂盐产品生产线。

在此之前，永杉锂业已有3万吨电池级氢氧化锂和1.5万吨电池级碳酸锂产能，此外还有已启动建设的湖南基地2.2万吨锂盐产能。

这也意味着，永杉锂业最新计划扩充产能规模基本等于已有产能的翻倍。

另一个是备货。

2025年，公司的存货规模达到9.87亿元，同比增长97.07%。

2026年一季度，公司预付款项达到5.22亿元，同比增加211.34%。

预付款项是指企业按照合同或协议预先支付给供应商或服务提供方的款项，这一数据大幅增长，侧面印证了公司正在为后续产能释放做好充足的原材料准备。

大举囤货的背后，也暴露出公司的一个短板——缺乏对上游矿产的布局。

无论是传统的钼业务还是新兴的锂盐业务，永杉锂业目前的商业本质上都是“纯加工模式”，业务模式就是采购原材料矿石，加工成碳酸锂、氢氧化锂以及钼铁。

这导致其生产所需的原材料基本依赖外部采购。

在这种模式下，公司的利润完全取决于“矿盐差”，即公司产品的价格与上游矿石采购成本之间的差价。

这种资源端的缺失，直接反映在公司的盈利能力对比上。

比如说，天齐锂业是全球少数同时布局优质锂矿山和盐湖卤水矿资源的企业之一。

金钼股份拥有世界六大原生钼矿之一的金堆城钼矿，还参股了世界第一大单体钼矿床沙坪沟钼矿，矿山自给率100%。

由于缺乏自有矿山的成本护城河，在锂盐板块，永杉锂业的毛利率始终无法企及天齐锂业和盐湖股份等巨头；而在钼板块，公司的盈利能力亦被洛阳钼业、金钼股份所压制。

与此同时，公司的现金储备也在快速消耗。

2023年，公司货币资金还有11.52亿元，截至2026年一季度末，这一数字仅为1.91亿元，主要原因正是“锂业板块购买原材料”。

那么，两个问题值得我们关注：

一个是公司账上现金吃紧，还有钱扩产吗？

支撑起永杉锂业扩张野心的，是其背后“永荣系”的输血。

2025年5月，公司宣布拟定增募资不超过5亿元，且该笔定增由永荣控股子公司全额认购，募集的资金将全部用于补充流动资金。

这笔资金的注入，在一定程度上可以缓解公司的现金流压力。

另一个是产能能否顺利消化？

从下游需求来看，当前全球动力电池及储能市场需求持续增长，尤其是储能电池正在成为新的增长曲线。

2025年，我国储能装机量达153.9GWh，同比增长40.2%，为碳酸锂等锂盐产品提供了强劲的需求支撑。

目前，永杉锂业已与瑞翔新材、容百科技、五矿新能、当升科技、裕能新能源等多家锂电池正极材料头部企业建立了合作关系。

公司对此也表示：公司现有的4.5万吨产能已难以充分满足核心客户的采购需求。扩产，势在必行。

最后，总的来说：

永杉锂业此次大举扩产，既有背后“永荣系”的资金支持，又有下游需求支撑和核心客户合作基础。

不过，锂行业本身具有强周期性的特质，后续公司能否借助这轮锂价回暖顺利站稳脚跟，仍需要持续观察。

在当下这个“有锂走遍天下”的时刻，永杉锂业也走出了自己的路。