高关税下美企仍抢购中国变压器，2026年销量或翻倍

根据央视的最新报道，进入2026年上半年，中国的电力设备在海外彻底卖爆了。

不光是在中东和欧洲供不应求，连大洋彼岸的美国市场，中国变压器的销量都直接翻了将近2倍。

很多人可能不知道，美国为了围堵我们，早就对中国变压器加征了104%的关税，但这根本挡不住美国企业的疯狂抢购，甚至连他们八成的变压器市场都不得不依赖中国进口。

2025年中国变压器的出口额就已经冲到了600多亿元，按照现在的恐怖势头，到2027年跨过1000亿元大关几乎板上钉钉。

全球现在正陷入一场罕见的“变压器荒”，而手里握着规模化高端产能的中国企业，无疑成了最大的赢家。

这种疯狂抢购的背后，折射出的是美国民营配电网和AI数据中心对能源基础设施的极度饥渴。

其实，关于全球电网跟不上时代需求的争论一直没断过，之前行业内部就有一个清醒的观点。

AI导致北美缺电的逻辑，2023年公司内部投资研究就已经有预判：如果AI持续发展，北美原本薄弱的电网根本支撑不了新增用电需求。

现在北美大模型发展快，背后用的都是英伟达这类GPU芯片，功耗比传统芯片高太多。传统机柜功率30千瓦就算很高了，现在英伟达的AI机柜能到100千瓦，未来甚至会向200、600千瓦发展。

AI芯片爆发直接推高了美国整体用电量。08年之后美国低端制造业向中国、东南亚转移，之后10到12年美国用电量几乎零增长，完全没有新建电网的需求。

2023年之后，得益于制造业回流和AI发展，美国用电量重新回到2%左右的增速，突然要做电网投资，但之前10年没布局，自然跟不上需求。而且美国电网和中国不一样，不是统一大电网，都是私立公司运营，全国有7个大电网，互相之间不能连通。

现在AI数据中心都建在科技发达、人口密集的区域，这些地方本身电源容量就不够，AI发展把现有容量吃掉之后，电网根本供不上数据中心的电。

过去10年除了中国，其他国家电力发展都很慢，电网设备公司产能不足，直接出现设备缺口，中国富余的电网设备产能就有了出海的机会。

正是因为这种由于AI爆发带来的庞大设备缺口，才让中国变压器在2026年销量再翻2倍成为了不可阻挡的现实。

美国电力系统面临的这种增量负荷，其跨度远远超出了本土运营商的传统认知。电一般分功率和能量两类，美国现在缺的就是功率。

举个例子，中国每年新增用电负荷差不多80GW，全球每年大概是200GW左右，之前美国每年新增用电负荷几乎为零，只有电网翻修需求。现在统计英伟达、台积电流出的AI芯片，全部通电的话大概需要30到40GW，相当于全球原有新增负荷直接涨了15%。

美国之前新增是零，现在突然跳到30-40GW，这个增量非常夸张。中国一年新增负荷才80GW，美国这个AI带来的增量，相当于直接把全球年新增负荷拉高了50%。

过去中国每年新增负荷增速也就6%，比如去年新增100GW，今年本来是106GW，如果美国这些AI装机全在中国，直接就变成140GW，增量非常惊人。

国内AI虽然体感发展快，但和海外比还有很大差距，测算下来去年国内AI相关装机也就2-3GW，暂时还感受不到AI爆发带来的缺电问题。

面对如此惊人的用电负荷增长，即便美国关税壁垒高筑，急需扩张的美国企业也只能选择抢购中国变压器。

回看这起由产能供需引发的行业演变，中国民营企业在出海大潮中早已占据了降维打击的优势。

早在之前雅江水电站热点相关的分享里就提到过，中国电力设备、电网设备发展了20年，除了顶级电力电子设备之外，变压器、开关这类传统设备，不管技术还是成本竞争力，都比美国强很多。

过去是国家电网牵头，和国企电网设备公司一起研发攻克高压电力设备，跟着国内电网发展成了全球有竞争力的企业，但之前国企基本没出海。

之前北美电网供需基本平衡，不需要引入外部供应商，现在本土产能扩不出来，需求又涨，才给了中国企业机会。

但电网涉及国家能源安全，海外业主包括云厂商都会担心国企的背景问题，怕美国突然禁供，反而利好优秀的民企出海。很多人以为国企有出海利好，其实反复和国企公司交流过，他们本身对出海很谨慎，也没说过要出海，所谓“国企出海”是市场外加的故事。

反而大量优秀民企出海速度远超预期，已经在快速拓展美国等海外市场业务。

有人可能会问，技术壁垒都是头部国企电网公司突破的，为啥出海的是民企？

这个逻辑很简单：中国的电压等级分三级，普通电网110千伏、220千伏是一级主网，往上是550千伏，再往上是特高压；西北电网是330千伏主网，往上750千伏。美国输电距离比中国短，不需要远距离输电，最高电压等级也就500千伏。

国内特高压技术确实是国企研发主力，但不少优秀民企跟着国企一起研发，也能做到750千伏等级，美国需要的500千伏等级技术，对国内民企来说已经是很成熟的普通技术，完全有实力出海，相当于降维打击。

当然国内也有短板，比如电力电子半导体这类，还是海外龙头更强，传统变压器、GIS开关类产品，国内的电压等级技术确实领先。这种技术上的全面领先，正是美企抢购中国变压器的底气所在。

毕竟在设备层面，两国的底层电力逻辑是相通的，而中国庞大的产能规模则是无法被替代的。北美用的电网设备，和国内的电网设备其实没太大区别，这也是国内的电网设备能出口到北美的核心原因。

按电流电压的逻辑拆分，电网设备的核心功能就是调整电压等级、降低传输损耗。发电设备发出来的电电压等级普遍比较低，光伏发出来的电大概是2000伏，燃气轮机、煤电发出来的电大概是10千伏。

功率等于电压乘以电流，相同功率下电压越低，电流就越大，远距离传输的损耗就越高。为了降低远距离输电的损耗，就需要把电压抬高，这个环节最核心的设备就是变压器。

国内电力设备投资里，差不多30%的资金都投向了变压器。第二类核心设备是开关类设备，安装在变压器前后，主要作用是维修变压器的时候切断电路，或者电路出现短路的时候自动识别、切断短路。

变压器+开关类设备，差不多占了国内主网电力设备投资的70%。还有一类特殊设备叫换流阀，作用是把电网里的交流电转换成直流电，主要用在800伏以上的特高压线路里，美国目前暂时没有这方面的需求。

所以电网设备最主流的核心品类，就是变压器和开关类设备两大类。日常生活里也经常能见到小型变压器，消费电子电源里的小型变压器一般叫电感，常说的电网用变压器是大型电力变压器。

小区里、电线杆塔上常见的台式变压器，就是把城市110千伏的电降成10千伏，再送到各家各户，这种一般属于中压变压器。行业里一般把750千伏以下的电压等级叫高压，750千伏以上的就叫特高压。

国内的直流特高压有800千伏的，交流特高压有1000千伏的，还有更高的1110千伏直流特高压，目前发展还比较少。这些高度成熟的工业积淀，构成了我国电力产业走向全球的硬实力。

总的来说，全球正在经历的变压器荒是一个长期的趋势，这绝不是短时间内就会凭空消失的热潮。欧美想要在本土重建变压器产业链，面临着核心原材料短缺和熟练技术工人断层的双重泥潭，这根本不是砸钱就能在三五年内解决的事情。

在这种背景下，中国变压器凭借自主的材料体系和海量的工程验证，筑起了牢固的竞争壁垒。

所以，即便美国加征104%关税，也挡不住美企抢购中国变压器，2026年销量再翻2倍的事实，正说明在绝对的产能和技术优势面前，任何人为筑起的贸易壁垒都终将形同虚设。