四川
美伊临时停火生效第9天，德黑兰把"憋了数周的油"一次性倒向了市场。
背景不难拼：过去几周霍尔木兹海峡因美伊对峙几乎半瘫痪，油轮绕路、保险费率跳涨、暗船扎堆蛰伏。直到美伊临时和平协议）落地，海峡通行才出现"谨慎复苏"的迹象——注意是"谨慎"，不是"放开"。海事数据商Kpler补了一组硬数：6月23日当天，海峡共录得31次核实通行，涵盖商船与能源船，西向东为主流方向，伊朗本土航线、阿曼航线、IMO公开航线三条通道都在用。
但Kpler也留了个尾巴：美伊那份谅解备忘录（MOU）只管眼下，60天窗口一过，不确定性又浮上来；加上暗航活动没停，所以复苏是"踮着脚"的。
有意思的是，船流回暖已经蔓延到液化天然气。Kpler观察到更多空LNG船穿霍尔木兹去提货，里头还包括一艘中国籍LNG carrier；过去一周至少有8艘与卡塔尔相关的气船进了波斯湾。卡塔尔和ADNOC（阿布扎比国家石油公司）都在抓紧扩出口——停火协议一签， 霍尔木兹海峡的即时风险下去了，谁都不想再等。
霍尔木兹是什么地方？全球石油运输的咽喉，海湾产油国对接全球市场的唯一大门。这一波通行恢复，本周油价已经承压——投资人开始重新掂量：过去几周囤的那层"美伊冲突溢价"，还值不值钱？
把几条线串起来看，6·19那天2000万桶单日放量，大概率是"前期憋港 + 协议落地抢跑 + 暗船集中出货"三股力量叠出来的。对德黑兰来说，60天窗口不是无限期，能跑一桶是一桶；对买方（中印炼厂为主）来说，伊朗油贴水深，停火窗口就是囤货窗口；对市场来说，海峡一通、供给预期一松，布伦特和迪拜掉期那段"恐慌升水"就得吐出来。
60天节点：美伊 MOU 到期前会不会再有摩擦，决定暗船是不是又要缩回去。
保险与制裁执行：通行虽然恢复，但西方对伊油制裁口径没松，提单、付款、再保险这三道关。
卡塔尔/ADNOC 的增产节奏：海湾两家大户一扩，亚太现货端压力会先传导到新加坡和山东。
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