昔日“冰箱出口大王”，被TCL智家带成了全球白电黑马

来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波

随着国内家电市场竞争日趋白热化，“出海”已成为中国家电业的核心共识。当海外龙头纷纷收缩布局、本土企业加速出海布局之际，如何通过并购整合实现“1+1>2”的协同效应，推动中国品牌升级为世界品牌、书写全球化新叙事，成为全行业共同探索的课题。

而TCL智家的成长蜕变，正是这一背景下教科书级的成功样本。

2025年，TCL智家的营收、归母净利润、每股收益等核心盈利指标，均创下近4年来新高。这一年，公司海外收入占比超77%，冰箱、洗衣机产品远销全球150多个国家和地区；四年累计净利润超34亿元，业绩实现连续稳定增长，一跃成为全球白电领域的标杆企业之一。TCL智家以实打实的业绩，书写了中国家电出海的成功范本，也为行业全球化发展提供了可借鉴的实践思路。

这场惊艳的成长背后，是TCL精准的战略布局、持续的技术投入，以及高效的资源整合能力共同作用的结果。

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TCL控股4年，“1+1＞2”战略落地起飞

上市公司“TCL智家”的前身是奥马电器。2009年至今，奥马电器长期占据国内冰箱出口冠军宝座，是全球专业冰箱ODM供应商，被行业誉为 “冰箱出口大王”。2021年，TCL家电联合一致行动人成功获得奥马电器控股权，随后将旗下合肥家电业务注入上市公司。至此，TCL智家形成了“奥马冰箱+合肥家电”双轮驱动的发展模式。经过数年整合，两家子公司达成业务互补与资源协同，共同构建起覆盖全球的冰洗产业核心竞争力。

一方面，奥马电器与合肥家电通过差异化定位，各展所长，精准覆盖不同市场需求。作为全球冰箱代工龙头，奥马电器以冰箱ODM为核心，依托规模化制造、稳定交付能力与严格的成本控制，深度绑定国际头部客户，连续17年位居中国冰箱出口全球第一、连续18年出口欧洲第一，产业根基扎实；合肥家电则聚焦TCL自有品牌冰箱和洗衣机业务的研发与生产，依托分子磁鲜、深冷锁鲜、AI智能等核心技术，持续拓展中高端市场的竞争优势。一个深耕代工、稳固基本盘，一个发力自有品牌、抢占中高端市场份额，形成了完美的业务互补格局。

另一方面，奥马电器与合肥家电资源协同，实现全方位效能提升。整合之后，两大主体凭借规模化采购优势，大幅提升供应链话语权，有效降低原材料、零部件采购成本，强化了全产业链的成本优势；同时，二者在生产制造、技术研发、供应链管理等领域资源共享，不仅提升了整体运营效率，更推动了技术成果双向转化，最终形成“规模大、成本低、技术硬、品牌响”的全方位竞争力。财报数据印证了这一成效——2025年度公司毛利率达25.2%，同比提升2.2个百分点。

自此，TCL智家形成了“奥马夯实制造基本盘、TCL品牌向上突围”的共生发展格局。在高效协同效应下，公司业绩稳步攀升，成效显著。

具体来看，2022年，TCL智家归母净利润达4.2亿元，成功扭亏为盈；2023年攀升至7.9亿元，同比增长69.4%；2024年进一步增至10.2亿元，同比增幅近三成；2025年，公司营业收入达185.3亿元，归母净利润达11.2亿元，同比增长10.2%，这是公司自上市以来的历史最佳业绩。

自TCL入主以来，持续推动公司净利润屡创历史新高，实现了连续四年两位数高增长，显著优于同期白电上市公司的平均增长水平。

2025年，TCL智家每股收益1.04元、每股净资产3.27元、净利率达11.5%，同样刷新2022年以来的最好水平。

此外，2025年公司以提升管理效率为核心目标，持续推进降本增效，管理费用同比下降1.2%，管理费用率同比下降近0.1个百分点至3.8%。结合整体经营指标的优化，充分体现出降本增效策略的落地成效。

至此，奥马电器从两年亏损10亿元，实现了四年累计盈利34亿元的华丽转身，股东价值与社会价值均实现质的飞跃。

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出海先锋，

借奥运东风卡位中国AI智慧家电全球新“王牌”

TCL智家一直是中国家电出海的先锋力量。财报显示，2025年，TCL智家海外收入达144亿元，占总营收的77.7%，同比提升4.2个百分点。公司也是中国家电业全球化布局最为成功的上市企业之一。

在欧洲等成熟市场，奥马冰箱始终保持领先地位，在日本、法国、意大利、德国、英国等国家奥马冰箱出口市占率稳居第一，在巴西、墨西哥等国家，出口市占率也稳居前二，牢牢占据市场核心地位。近年来，在保持欧洲市场领先优势的同时，奥马冰箱加大亚太、北美、拉美及“一带一路”沿线市场的开拓力度，拉美、非洲等市场成为奥马冰箱新的增长引擎。

除奥马冰箱外，TCL自有品牌出海势头同样迅猛。

合肥家电践行“立足中国市场、稳步拓展海外”的战略，海外市场收入同比增长率连续两年超40%，2025年海外市场收入占比更是首次超过50%，全球化实力持续提升。据第三方统计数据，2025年TCL冰箱出口韩国的销量占比达5.1%，位列中国企业第四；TCL洗衣机出口西班牙的销量占比达18.4%，出口菲律宾的销量占比达12.0%，均位居当地市场第三。

能够取得如此亮眼的出海成绩，离不开TCL智家构建的全球化核心壁垒：在品牌建设上，持续发力高端化，不断提升品牌国际影响力；在产能布局上，加速海外生产基地建设，有效规避贸易壁垒、降低物流成本；在产品布局上，坚持本土化适配，精准贴合当地市场需求；在研发投入上，坚持高于同行平均水平。

尽管TCL智家在海外市场的成绩已十分亮眼，但要推动自有产品进一步冲击高端市场，国际化品牌提升必不可少。而TCL智家冲击全球高端市场，恰好迎来了最大的“东风”——奥运营销。

2025年2月，TCL与国际奥委会正式签约，成为奥林匹克全球合作伙伴。自签约之日起至2032年，TCL将在电视、空调、冰箱、洗衣机等智能终端及面板显示领域，为奥林匹克运动提供全方位的技术、产品与服务支持。能够成为奥运全球合作伙伴，是国际奥委会对TCL品牌实力、技术实力和全球化运营实力的高度认可。

这份合作的成效已立竿见影。据年报数据，借助成为奥林匹克全球合作伙伴的契机，2025年TCL智家自有品牌海外业务收入实现同比115%的增长。

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产品硬核筑基，筑牢全球竞争力

一系列亮眼成绩的背后，离不开技术创新的坚实支撑。

海外市场需求多元化，尤其欧洲客户对产品品质、技术标准的要求极为严苛，TCL智家能在海外市场持续攻城略地、销量稳步攀升，核心底气就在于持续的科技创新与产品升级。

2022至2025年，TCL智家累计研发投入达23.36亿元，其中2025年研发投入达6.8亿元，占营收比重超3.67%，研发投入占比在本土家电企业中名列前茅。截至2025年底，公司拥有研发人员1296名，占员工总数的8.8%；累计拥有授权专利2725项，其中2025年新增授权专利363项，持续夯实技术壁垒，为产品竞争力提供保障。

在冰箱领域，公司拥有20余年技术积淀，掌握了零下40℃深冷晶态膜保鲜技术、第四代分子保鲜技术、LT蓝晶净味、智控零度超保鲜等一系列核心技术，构建起强大的技术优势。

AWE 2026展会上，TCL冰箱展示了全域磁保鲜领域的重大科技突破：搭载自研AI节能算法，节能效果提升超15%；创新双磁保鲜技术，实现食材长效锁鲜；全无氟发泡、制冰及变频技术完成迭代升级。其中，“微环境多效调控技术”和“仿生翼型冷凝器技术”两项技术经权威鉴定，达到国际领先水平。

此外，今年一季度公司还推出了行业首款深冷双磁保鲜冰箱。该系列冰箱冷藏室采用分子磁鲜技术延缓食材代谢，果蔬存放15天仍能保持鲜脆水润，宛如新鲜采摘；肉类储存7天口感依旧紧实Q弹，牢牢锁住原生肉汁。冷冻室搭载-40℃深冷磁鲜技术，实现极速锁鲜，解冻后肉质完整、营养无损。该产品还配备双重净味除菌科技，除菌净味率超99.99%，配合双系统独立制冷，杜绝串味问题。其核心技术达到国际领先水平，并斩获技术发明特等奖。

正是凭借这些核心技术优势，TCL智家的冰箱、冰柜产品得以热销全球150多个国家和地区，获得全球消费者的广泛认可。

在洗衣机研发方面，公司在超级筒科技、超级净、智能化、高能效及振动噪音控制等领域实现多项创新突破。推出的“AI超级筒洗衣机”系列，搭载TCL伏羲大模型，依托多种智能传感器，可自动识别衣物材质、重量与脏污程度，为用户生成个性化智能洗涤方案，实现1.33的超高洗净比，刷新行业洗净比天花板。该产品屡获权威认证，包括柏林国际消费电子展年度产品创新成果奖、“2025智慧洗护先锋产品”奖等荣誉，实力得到行业与市场的双重认可。

今年一季度，公司还重磅推出三款洗护旗舰新品，分别为AI超级筒洗烘护集成机T7W Ultra、免污超级筒洗烘一体机P9 Ultra、水氧超级筒洗烘一体机T7W Max。这些产品一经上市，便吸引了广大新老用户的关注，销量持续走高。

可见，一系列核心技术突破，是TCL智家冰箱、洗衣机能够立足全球市场的根本，也是赢得全球消费者青睐的底层逻辑——产品足够硬核，才能走得足够长远。

除了技术过硬，TCL智家还深谙“因地制宜”的市场策略，针对不同国家和地区消费者的需求，开展本土化产品适配。例如，在欧洲市场，主打超薄嵌入冰箱、“超级筒”及洗烘护一体机等中高端产品；在非洲市场，聚焦高性价比产品，同时适配当地用电环境。这种精准的本土化产品策略，成为公司在不同市场快速扎根、抢占份额的制胜法宝。

站在当下展望未来，科技企业要持续保持竞争力，AI是绕不开的核心赛道。

早在2024年，TCL智家便正式提出AI智慧家电战略，致力于实现各家电产品的互联互通、协同运作及自我学习优化，为用户带来颠覆性的智能体验。如今，公司正以大模型与多模态感知为核心底座，系统构建端云协同的AI能力体系，推出冰箱AI节能算法、洗衣机AI Wash智能决策系统及APP AI助手等创新应用，让家电变得更“聪明”、更省心。

在TCL智家的构想中，未来将实现统一的AI平台架构与数据闭环，打造覆盖智慧健康场景的生态级解决方案，为全球终端设备提供智能接入、精细化运营与内容服务，推动IoT从“互联互通”向“智能协同、自主优化”升级，加速AI全面融入用户日常生活场景。简单来说，未来TCL的家电产品将实现AI功能，可OTA升级，真正做到越用越聪明、越用越好用。

随着创新战略的持续推进，TCL智家有望推动中国家电业从产品输出向技术输出、标准输出转型，引领中国家电业实现全球技术领先，抢占全球白电高端生态位。

不难预见，未来几年TCL智家将通过自有品牌精准营销，在保持ODM基本盘领先的同时，大幅提升TCL自有品牌的全球品牌认知度与影响力。放眼全球，TCL智家正迎来全球生态位升级的关键节点——有望成为中国AI智慧家电走向全球的一张新“王牌”。