河北
来源：市场资讯
（来源：华泰柏瑞基金微理财）
本周上证指数下跌1.5%，沪深300指数下跌1.5%，创业板指下跌1.4%。6月25日国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，对于国内能源结构提出规划。海外方面，AI龙头公司继续释放AI产业催化。行业层面，市场热点扩散，科技上游表现活跃，半导体设备指数上涨12.4%，半导体硅片指数上涨11.5%，玻璃基板指数上涨9.2%。
6月25日国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，目标是到2030年，能源综合生产能力达到58亿吨标准煤，煤炭和石油消费达峰，非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%，新能源发电量占比达到30%。6月16日商务部、国家发改委、财政部联合发布《利用外资固稳促优行动方案》，从扩大市场准入、提升投资便利度、优化外资管理等方面提出15条新举措。服务业开放成为扩大市场准入的重点，涉及金融、医药等领域。《行动方案》提出，支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理。支持外资机构依法开展基金投资顾问业务。
海外方面，本周AI产业链催化进一步强化。美光科技发布最新季度财报，营收414.6亿美元，Non-GAAP毛利率约85.0%，并给出下季度约500亿美元营收指引，海外市场对于存储行业景气度进一步确认。英伟达6月22日在ISC大会发布面向科学超算的Vera Rubin平台，称其可提供7 ExaFLOPS级AI算力，并披露欧洲将新增35台NVIDIA AI超级计算机。海外龙头持续加码，反映全球AI基础设施需求仍强，但高景气与高波动并存，周内日韩股市及A股AI板块波动率放大，或侧面体现目前预期一致性偏强。
（数据来源：相关公司财报、公告）
中期来看，2026年一季度全A非金融盈利增速回升至10%以上，2026年盈利数据有望继续回升。国内政策延续积极导向，人工智能投资保持快速增长，出口需求旺盛，房地产等内需有望边际改善。海外因素短期扰动较多，包括美伊谈判、美联储紧缩等预期，若油价回落，风险偏好有望回升。后续国内政策驱动下，价格环境有望改善，市场或将重新回到盈利驱动，彰显中国经济与政策的稳定性，新质生产力聚集市场共识，内需类顺周期板块关注度可能提升。
非特殊说明数据来源：wind，截至2026/6/26。政策来源：中国政府网-《政府工作报告》-2026/3/13。
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