38天上涨超388%！近 600 倍市盈率高悬，中船特气停牌核查收官今日复牌

在经历了短短38个交易日高达388.77%的惊人暴涨后，中船特气（SH688146，股价389.99元，市值2065亿元）的停牌核查终于画上句号。

根据公告，6月26日开市起，中船特气将正式复牌。这场由半导体原材料六氟化钨“供给缺口”和国产替代预期引发的行情，正面临理性的审视。停牌核查结果显示，中船特气不存在应披露而未披露的重大事项。

针对近期市场热炒的六氟化钨产品产能、价格与订单传闻，公司回应：公司六氟化钨产品现有产能为2000吨/年，产品规格均为6N级。公司从未公开披露过六氟化钨产品价格的相关信息。

《每日经济新闻》记者注意到，截至6月24日，中船特气滚动市盈率已至573.30倍，远超同行业平均水平。中船特气表示，公司股价累计涨幅偏离基本面，可能存在市场情绪过热、非理性炒作情形，存在股价短期快速回落风险。

停牌核查确认无重大事项

自2026年5月11日至2026年6月22日期间，中船特气股票交易多次触及异常波动及严重异常波动情形。为维护投资者利益，公司股票于2026年6月23日（星期二）开市起停牌核查。

随着核查工作完成，经向上海证券交易所申请，中船特气股票将于2026年6月26日（星期五）开市起复牌。

经向控股股东派瑞科技有限公司及实际控制人中国船舶集团有限公司发函核实，中船特气确认，截至2026年6月25日，公司日常经营情况正常，未发生重大变化，内部生产经营秩序正常。除在指定媒体上已公开披露的信息外，不存在应披露而未披露的重大事项，包括但不限于并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。

《每日经济新闻》记者注意到，近期，由于境外部分六氟化钨厂商出现供应危机，叠加存储芯片行业进入高景气周期，市场对六氟化钨的国产替代预期强烈，中船特气因此成为资金追捧的焦点。

然而，面对市场传闻，中船特气在公告中进行了集中澄清。对于备受关注的产能和订单情况，中船特气在公告中明确指出：“截至本公告披露日，公司六氟化钨产品现有产能为2000吨/年，产品规格均为6N级”。

在此前的信息中，中船特气曾表示六氟化钨长期处于未满产状态，且年产1000吨的在建产能预计于2027年一季度或二季度才能达到预定可使用状态。

中船特气也多次在公告中表示，目前尚未签署任何新的具有法律约束力的长期或大额实质性订单协议，后续合作能否达成、订单规模、产品定价及对公司经营业绩的具体影响，均存在较大不确定性。

针对网传的六氟化钨产品价格飙升，中船特气在6月25日晚间公告中称：“公司从未公开披露过六氟化钨产品价格的相关信息”。不仅如此，中船特气还提示了成本端的压力：“若六氟化钨上游钨材料价格上涨，可能增加公司原材料采购成本，挤压该产品利润空间，对公司经营业绩的影响存在不确定性”。

海关数据与市场情况显示，随着上游钨原料海外供应趋紧，钨粉价格从2025年下半年到2026年一季度持续上涨。因原材料备货支付货款增加，公司2026年一季度经营活动产生的现金流量净额同比减少了204.18%。

中船特气郑重提醒投资者，切勿轻信市场传闻及网络平台上未经核实的信息，勿过度放大单一产品对公司业绩的影响，理性决策，注意投资风险。

静态市盈率逼近600倍远超同行

在惊人的涨幅背后，中船特气可能蕴含的估值泡沫和炒作风险已经凸显。

数据显示，自2026年5月11日起至2026年6月25日，中船特气股票价格累计涨幅高达388.77%（经前复权计算股价涨幅）。这一表现显著超过了科创综指同期17.35%的累计涨幅，以及科创50同期25.96%的累计涨幅。

《每日经济新闻》记者注意到，在股价上涨期间，中船特气股票交易4次触及股票交易异常波动情形，2次触及股票交易严重异常波动情形，公司已累计发布7次异常波动、严重异常波动、交易风险提示公告。公司在公告中直言不讳地指出：“公司股价累计涨幅偏离基本面，可能存在市场情绪过热、非理性炒作情形，存在股价短期快速回落风险”。

更为直观的风险体现在市盈率上。公告显示，截至2026年6月24日，根据中证指数有限公司发布的数据，中船特气的滚动市盈率为573.30倍，静态市盈率高达597.55倍。而公司所处的计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业分类）最近一个月平均滚动市盈率仅为65.70倍，平均静态市盈率为71.85倍。

中船特气提示：“公司市盈率显著高于同行业市盈率水平，存在估值较高的风险。敬请广大投资者注意估值过高带来的投资风险，审慎评估公司股票的合理价值”。

从基本面来看，中船特气目前的业绩规模能否撑起市盈率的估值水平仍需打上问号。2026年一季度，公司实现营业利润1.14亿元，利润总额为1.14亿元，归母净利润为1.01亿元。面对目前的盈利体量，公司坦言：“公司目前整体经营规模较小，抵御市场波动和行业变化的能力仍相对有限。”

此外，中船特气表示，公司经营业绩受宏观经济、下游市场发展态势、竞争格局、公司产品竞争力、政策环境及最终价格等多种因素影响，存在不确定性。

值得注意的是，虽然六氟化钨在国内实现量产的企业不多，但也面临着诸如昊华科技（SH600378），中巨芯（SH688549）等企业的竞争。

中船特气提醒，若未来有更多的市场参与方，竞争加剧可能导致产品价格走低；若公司产品迭代不及预期或缺乏竞争力，可能导致销售下滑、市场份额下降，对经营业绩产生不利影响。

“若未来宏观经济环境变化或下游需求走弱，导致行业景气度下行或客户削减资本开支，公司可能面临产品需求减少、产能利用率不足、销售价格下降等经营压力，业绩可能出现较大幅度波动。”中船特气表示。